作為僅存的受負(fù)利率影響的貨幣

作為僅存的受負(fù)利率影響的貨幣，日元或面臨巨大壓力；本月的市場(chǎng)動(dòng)蕩推低了美國(guó)利率預(yù)期和大宗商品價(jià)格，這應(yīng)該會(huì)影響各國(guó)央行放慢或停止緊縮周期，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息，其他央行也會(huì)跟進(jìn)；降息預(yù)期、很有韌性的股市、更便宜的能源價(jià)格和波動(dòng)溫和的匯市，都是冒險(xiǎn)意愿帶動(dòng)的漲勢(shì)的推手。如果出現(xiàn)這種情況，作為利差交易最佳融資幣的日元將被拋售；帶頭拋售的可能是日本投資者，他們下個(gè)月將有大量資金用于投資，但由于日元空頭極大地增強(qiáng)了套利交易，投資者可能普遍有興趣拋售日元；由于日本令人難以置信的鴿派貨幣政策，日元去年跌至50多年來(lái)的低點(diǎn)，今年晚些時(shí)候可能會(huì)超過(guò)這一低點(diǎn)；日本當(dāng)局采取了大規(guī)模干預(yù)措施才止住日元跌勢(shì)，另外運(yùn)氣也很好，在決定賣美元的時(shí)候，日本當(dāng)局也正好坐擁巨額美元儲(chǔ)備；如果沒(méi)有那么多美元來(lái)抑制美元/日元未來(lái)的上漲，再加上日元貿(mào)易加權(quán)匯率在2月份開(kāi)始走低，日元的下一波跌勢(shì)可能會(huì)很大，而且可能很快就會(huì)發(fā)生

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。