河鋼螺紋大跌270，節(jié)前下游積極補(bǔ)庫，節(jié)后鋼價(jià)尚能漲否？

9月30日，國內(nèi)鋼材市場窄幅震蕩，局部有漲。25個(gè)主要城市中，北京、太原、成都等12個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格上漲10-70元/噸，其他城市持平；南京、邯鄲、濟(jì)南、沈陽等7個(gè)城市熱卷價(jià)格上漲20-50元/噸，其他城市持平。

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30日，唐山普方坯含稅出廠價(jià)小漲20至3500元/噸。唐山小窄帶部分廠家解除鎖價(jià)政策，漲20，主流廠家報(bào)3780-3800；唐山型鋼角鋼持穩(wěn)，工字槽鋼漲20-30，現(xiàn)主流報(bào)價(jià)3940-3960，槽鋼3970，角鋼4010；螺紋三大3840-3880；三小3870-3880，報(bào)價(jià)持穩(wěn)。

河鋼10月上旬建材銷售價(jià)格：盤降340至4160線降270至4480，螺紋降270：小螺4040，大螺3880，28-32螺3960。

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鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：9月30日，全國25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4082元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲15元/噸。節(jié)前最后一日，市場反饋仍有部分客戶補(bǔ)貨采購，盤中商家報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。綜合來看，國慶長假即將來臨，市場商家多有休假，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)建筑鋼材或主流盤整為主。

熱軋板卷：9月30日，全國24個(gè)市場4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4128元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲9元/噸。目前市場需求壓力增加，后期到貨也給市場帶來較大的壓力，預(yù)計(jì)節(jié)后熱軋市場價(jià)格震蕩運(yùn)行。

冷軋板卷：9月30日，全國24個(gè)主要城市1.0mm冷軋板卷均價(jià)為4666元/噸，較上一交易價(jià)格上漲9元/噸。節(jié)前最后一天，終端備貨基本停止，且商家亦無心賣貨，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)冷軋主流仍將震蕩調(diào)整。

中厚板：9月30日，全國24個(gè)主要城市中厚板均價(jià)4064元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲4元/噸。臨近國慶長假，市場部分商家已經(jīng)陸續(xù)離市，下游用戶備貨也基本結(jié)束，市場成交寥寥無幾。由于長假期間交易基本停滯，節(jié)后市場庫存必然上升，短期去庫存壓力或有所增大。預(yù)計(jì)節(jié)后中厚板市場價(jià)格震蕩運(yùn)行。

原材料現(xiàn)貨市場

進(jìn)口礦：9月30日，京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)485元/噸，較上一交易日價(jià)格持平。，短期來看供應(yīng)壓力仍較為明顯，對(duì)于目前價(jià)格形成一定壓力。臨近國慶長假，市場成交縮量，部分成交仍以球團(tuán)、塊礦為主。預(yù)計(jì)未來一周港存仍會(huì)增加，基本面對(duì)鐵礦價(jià)格形成一定壓力。

焦炭：30日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，目前市場陸續(xù)跟降中，成交良好。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級(jí)主流價(jià)格為2000-2060元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠含稅2160元/噸；烏海地區(qū)二級(jí)焦主流報(bào)1950-2000元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級(jí)主流報(bào)價(jià)2200-2300元/噸，均為車板含稅價(jià)。鋼廠采購正常，庫存充足有繼續(xù)上升勢頭，短期國內(nèi)焦炭市場將保持偏弱，尚無跌勢加劇跡象。

廢鋼：30日廢鋼市場暫穩(wěn)，成交一般?，F(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價(jià)格維持在1790-1850元/噸；山東地區(qū)重廢價(jià)格在1810-1880元/噸。福建市場重廢含稅成交價(jià)1770-1790元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價(jià)格基本在1660-1710元/噸。山西地區(qū)重廢含稅1690-1800元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價(jià)格在2100-2230元/噸。以上均為含稅到廠價(jià)格。

鋼材市場預(yù)測

供給端來看：近期，“2+26”城市秋冬季限產(chǎn)方案陸續(xù)公布。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，截至目前已有石家莊、唐山、邯鄲、安陽、德州、天津、晉城、鄭州、長治、臨汾等10個(gè)城市明確采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，徐州采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)30%。

10月-11月京津冀及周邊地區(qū)鋼廠將陸續(xù)限產(chǎn)，且隨天氣污染程度調(diào)整限產(chǎn)力度，鋼鐵產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯收縮。

需求端來看：基建投資仍有望持續(xù)快速增長，8月投資增速回落主要是極端天氣影響戶外施工。9月建筑業(yè)新訂單指數(shù)、建筑業(yè)新訂單指數(shù)均出現(xiàn)回升，分別達(dá)到56.9%和61.1%。同時(shí)，制造業(yè)持續(xù)回暖，9月制造業(yè)PMI為52.4%，創(chuàng)下2012年以來新高。其中，生產(chǎn)及新訂單指數(shù)加快擴(kuò)張，產(chǎn)成品庫存繼續(xù)收縮，表明制造業(yè)供需持續(xù)改善，產(chǎn)銷兩旺，利好鋼材需求。

不過，樓市調(diào)控沒有放松跡象，且已取得實(shí)效，8月一線城市房價(jià)環(huán)比下降，二三線城市房價(jià)漲幅回落，房屋新開工面積增速、商品房銷售面積增速均逐月放緩，樓市降溫已成為趨勢，中長期來看，對(duì)鋼材需求中性偏空。

同時(shí)，“26+2”城市出臺(tái)采暖季天氣污染治理方案，不僅對(duì)工業(yè)企業(yè)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)，也停止道路工程、水利工程、土地整治等土石方作業(yè)。加上冬季降溫原本也不利于戶外施工，今年四季度鋼材需求將明顯收縮。

從庫存方面來看：9月份鋼廠庫存水平仍偏低，不過由于鋼材市場庫存逐步攀升，中間商及下游補(bǔ)庫積極性較低，最終導(dǎo)致鋼廠庫存也出現(xiàn)回升。考慮到鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中低提升，庫存水平低于去年，鋼廠定價(jià)話語權(quán)仍強(qiáng)勢，市場價(jià)與出廠價(jià)形成倒掛。

國慶節(jié)前最后一周，因鋼價(jià)高位回調(diào)，下游積極備貨，鋼材市場庫存下降明顯，鋼廠庫存波動(dòng)不大。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，本周，全國主要城市鋼材庫存量957.5萬噸，周環(huán)比下降4.91%。同期，樣本鋼廠庫存量479.7萬噸，周環(huán)比微增0.1%，創(chuàng)月內(nèi)新高。

總體來看，因天氣污染治理，上下游企業(yè)均受到波及，10月份鋼材市場主要看政策執(zhí)行力度，供需兩弱沒有懸念。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)仍是主基調(diào)，加上鋼價(jià)虛高泡沫在9月份得到擠壓，市場不宜太過悲觀。另一方面，節(jié)后中間商仍有去庫存壓力，下游對(duì)原材料價(jià)格也有打壓意愿。預(yù)計(jì)10月份鋼材市場上漲有阻力，底部有支撐，上下游博弈激烈，或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。