央行進行200億逆回購操作 完全對沖到期資金規(guī)模

央行周三進行200億7天逆回購操作，當日200億逆回購到期，完全對沖到期資金規(guī)模。

　　央行周二進行400億7天逆回購操作，當日400億逆回購到期，完全對沖到期資金規(guī)模。而國慶節(jié)后首個交易日，央行暫停公開市場操作，單日凈回籠1800億元。

　　市場人士分析稱，央行實施定向降準并未“大水漫灌”，這一舉措對市場中長期流動性預期存在利好，但10月份的資金面仍然有不小的壓力；財政存款季節(jié)性上繳、銀行繳準/企業(yè)繳稅、節(jié)后流動性回籠、可轉債融資、海外市場等至少五重因素疊加，令節(jié)后流動性易緊難松。

　　Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)后一周（10月9日-10月13日）央行公開市場將有3200億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1800億（國慶節(jié)期間10月4日200億元逆回購到期順延到周一）、400億、200億、600億、200億，無央票和正回購到期。此外周五（10月13日）還將有840億元1年期MLF到期。

　　9月30日，央行決定對普惠金融實施定向降準政策。凡前一年單戶授信500萬元以下的普惠金融業(yè)務貸款余額或增量占比達到1.5%的商業(yè)銀行，存款準備金率可在人民銀行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點；前一年上述貸款余額或增量占比達到10%的商業(yè)銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。央行稱，此次對普惠金融實施定向降準政策并不改變穩(wěn)健貨幣政策的總體取向，而是根據(jù)國務院部署對原有定向降準政策的拓展和優(yōu)化，以更好地引導金融機構發(fā)展普惠金融業(yè)務。

　　央行金融時報刊文稱，此次定向降準政策，在引導金融機構發(fā)展普惠金融業(yè)務的同時，通過普惠金融促進實體經濟發(fā)展，降低金融風險，這方面的“特別作用”更值得重視。央行實施定向降準政策，是適應和引導經濟新常態(tài)、深化供給側結構性改革及時采取的重要舉措，未來還需要不斷地適應新形勢和新情況，對這類政策進行探索和完善。

　　中國證券網發(fā)文稱，央行實施定向降準，有機構預計降準將釋放流動性近萬億元；不過從實際測算來看，央行并未“大水漫灌”；此外這次定向降準與以往的另一大不同是政策生效時間。在市場人士看來，雖然這一舉措對市場中長期流動性預期存在利好，但10月份的資金面仍然有不小的壓力。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，10月份將是年內繳稅最高峰，本月還面臨著4395億MLF到期，預計央行會采取適當對沖，資金面將大概率保持緊平衡狀態(tài)。“今年以來，央行采取了精準的流動性調控，在保證流動性整體充裕的情況下延續(xù)了金融去杠桿進程。”金融去杠桿主要解決的是資金的“脫虛”問題，而節(jié)前央行對普惠金融實施的定向降準政策則可以更有效助力資金“向實”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。