9.25綜述 與歐洲漸行漸遠？ 鋼材有庫存的等反彈出

一、現(xiàn)貨漲跌主要城市螺紋現(xiàn)貨價格今日普跌，跌幅10-30。南昌南昌鋼3670跌20，福州三鋼3690穩(wěn)，唐山唐鋼3680跌30，鄭州安鋼3720穩(wěn)，廣州韶鋼3780跌10，昆明昆鋼3800跌30，南京南鋼3810跌20，合肥馬鋼4010穩(wěn)，杭州中天3780跌20。    二、宏觀回顧歐盟執(zhí)委會副主席兼貿(mào)易委員東布洛夫斯基表示，歐盟無意與中國脫鉤，但需要在其開放性被濫用的情況下保護自己。雙方都希望緩和因地緣政治和貿(mào)易問題而不斷升溫的緊張局勢。 分析：我們與歐洲最近有點漸行漸遠。 中國央行貨幣政策委員會委員劉世錦在出席外灘金融峰會時指出，人民幣與美元利率倒掛幅度擴大，政策繼續(xù)放寬的空間已經(jīng)很小了；財政減稅讓利力度相當大，各級財政已經(jīng)繃得很緊，僅有的一點發(fā)債空間，如果導向不對，也可能是加劇而非緩解經(jīng)濟轉(zhuǎn)型困難。宏觀政策主要起短期穩(wěn)定平衡作用，增長動力主要來自結(jié)構(gòu)性潛能。 分析：他給出了財政目前的狀況。我們期待的財政刺激，遲遲不來，可能是囊中羞澀。 中國國家統(tǒng)計局原副局長賀鏗表示，現(xiàn)在房地產(chǎn)供應過剩，“14億人可能住不完”；再大力發(fā)展房地產(chǎn)不明智，“房地產(chǎn)企業(yè)必須轉(zhuǎn)型，早轉(zhuǎn)型早主動”。 分析：現(xiàn)在說有點晚，都供大于求了。房企必須轉(zhuǎn)型，有幾個轉(zhuǎn)型成功的，往哪轉(zhuǎn)呢？以前的潘石屹，soho地產(chǎn)，轉(zhuǎn)著轉(zhuǎn)著資產(chǎn)都賣了。 三、期貨漲跌美聯(lián)儲上周四鷹派講話，表明打擊通脹決心，商品遭殃，今日黑色系震蕩下行，鐵礦石2401跌17.5，跌幅2.03%，報844.5；螺紋2401跌57，跌幅1.51%，報3716；焦煤2401跌15.5，跌幅0.84%，報1832。美聯(lián)儲打擊油價，鐵礦石受傷，拖累黑色系下跌，即便是焦煤，有事件影響，也就是早盤開盤瞬間沖一下。上周五夜盤觀點提到，上周五單日上漲，不代表走勢轉(zhuǎn)折，鐵礦石之前上漲縮量，下跌放量，暗示已走疲軟，之前凌厲上行的走勢不能延續(xù)，短期區(qū)間整理或是主基調(diào)，區(qū)間800-880。受鐵礦石拖累，期螺下行，今日最低3704，跌破了9月11日低點3707，期螺重要支撐位在3650，8月份蓄勢整理的下沿。考慮到國內(nèi)經(jīng)濟的緩慢復蘇，6月、8月信貸數(shù)據(jù)超預期，8月CPI回升，鋼價亦有支撐。不認為鋼價有大幅下跌的空間。 四、決策建議之前一直建議出貨，上周五小幅反彈時我們?nèi)越ㄗh出。今天的價格，對貿(mào)易商來說，已經(jīng)不友好了，先扛著吧，少出一點，等反彈時再出。鑒于國內(nèi)經(jīng)濟緩慢復蘇，剛開始的復蘇都是緩慢的，9月份相對于8月份要好一點，同比去年，要差一些，這也正常，今年經(jīng)濟低迷，前央行行長易剛說，按照國外經(jīng)驗，疫情后一年，經(jīng)濟才能恢復，明白人，之前2-3月份經(jīng)濟脈沖了一下，不能當真，他建議加大宏觀政策調(diào)控力度，不過，現(xiàn)在財政捉襟見肘，8月份財政收入還在下滑，我們期盼的財政刺激遲遲不來。我們先等等，等更好的價格，說不定期螺跌到3650，甚至之下呢。

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