周度數(shù)據(jù)解析及下周策略建議

【本周帶鋼市場走勢】：

　　本周全國帶鋼震蕩調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初降20，華東、華南地區(qū)較周初漲跌互現(xiàn)10-20。周初盤面持紅表現(xiàn)尚可市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，但成交仍集中在低價資源，終端對后市預(yù)期沒有太大轉(zhuǎn)變，高價仍處于觀望態(tài)勢。疊加焦煤等黑色系再次轉(zhuǎn)強勢，倒逼鋼廠利潤，成本端有支撐，故堅挺出貨為主。周中隨著成交表現(xiàn)平平，且盤面低位壓制市場心態(tài)，追漲積極性不高，貿(mào)易商隨行低出試探，但交投表現(xiàn)一般稍弱。雖然近期的減產(chǎn)力度及庫存消化給予了基本面好轉(zhuǎn)的空間，無奈心態(tài)仍偏謹慎，無法帶起持續(xù)需求好轉(zhuǎn)。

　　【主要地區(qū)價格變動】：

　　北方地區(qū)：窄帶方面，整體仍處于虧損狀態(tài)，鋼廠雖降價意愿有限，但當前處于供大于求狀態(tài)，疊加下游拿貨積極性不高，上漲稍顯乏力。中寬帶方面，市場交投氛圍一般稍弱，貿(mào)易商試探性出貨，價格底部仍顯堅挺。當前市場預(yù)期導(dǎo)致終端采購頻率有限，多剛需為主。但黑色系原料在底部仍有支撐，市價上下均有阻力?，F(xiàn)階段黑色系原料既是支撐又是拖累，反復(fù)上下調(diào)整使成材走勢缺乏自主性。偏空預(yù)期狀態(tài)下需求仍是最大壓制。

　　【帶鋼價差表現(xiàn)】：

　　南方市場方面，基本跟隨北方走勢調(diào)整，當前整體成交表現(xiàn)疲軟，商戶大部分隨行就市為主，下游維持謹慎心態(tài)剛需補庫，整體需求釋放緩慢，不及北方行情。其中華東市場無錫和寧波地區(qū)庫存兩極分化，無錫帶鋼庫存超過8萬噸，寧波地區(qū)僅不到2萬噸，無錫廠商銷售壓力突出，價差同樣達到百元左右。另外伴隨天氣不斷降溫，東北發(fā)華東資源仍在增加，部分鋼廠如澎輝帶鋼資源月投放量上升至1萬噸以上。華南地區(qū)熱卷庫存的攀升也影響了帶鋼價格的堅挺，庫存方面節(jié)前訂貨也逐步到港，整體資源小幅增加，但仍處于低位水平。目前期現(xiàn)基差套利空間較小，市場期現(xiàn)操作不如往年，鋼廠庫存小幅累庫，壓力主要集中在鋼廠方。

　　【窄帶出貨表現(xiàn)】：

　　【唐山帶鋼調(diào)坯鋼企利潤】10月20日統(tǒng)計唐山地區(qū)帶鋼即時調(diào)坯鋼企利潤為（-50）至（-60）元/噸，均值較上周統(tǒng)計漲20。

　　【唐山帶鋼高爐鋼企利潤】10月20日統(tǒng)計唐山地區(qū)帶鋼即時高爐鋼企利潤為（-142）至（-267）元/噸，均值較上周統(tǒng)計漲2。

　　【全國庫存走勢】：

　　本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量83.21萬噸，較上周減0.9萬噸。其中華北62.96萬噸，華東13.66萬噸，華南6.59萬噸。

　　【唐山帶鋼開工率統(tǒng)計】：

　　全國63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率67.41%，較上周減5.71%；產(chǎn)能利用率為70.39%，較上周減3.79%；本周鋼廠實際產(chǎn)量為204.83萬噸，較上周減10.84萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為45.72萬噸，較上周減0.86萬噸。

　　下游開工情況：本周霸州鍍鋅帶鋼廠家開工率：截止10月18日，本周霸州鍍鋅帶整體開工率32.22%，較上周減20.89%；產(chǎn)能利用率36.58%；較上周減22.17%。

　　唐山窄帶廠家開工率：截止10月20日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼線開工率50%，較上周持平，較上月持平；產(chǎn)能利用率52.87%，較上周持平，較上月持平

　　唐山中寬帶廠家開工率：截止10月20日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線開工率60.71%，較上周持平，較上月減3.57%；產(chǎn)能利用率63.54%，較上周持平，較上月減5.29%

　　【帶鋼下周預(yù)測】：

　　目前隨著政策效應(yīng)不斷累積，經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好。主要下游用鋼行業(yè)來看，制造業(yè)供需回升，企業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)，投資積極性增強；盡管房地產(chǎn)投資、銷售等累計數(shù)據(jù)同比降幅繼續(xù)擴大，但9月單月數(shù)據(jù)邊際改善，房地產(chǎn)市場整體處于筑底階段。此外，基建投資保持穩(wěn)健，9、10月份鋼材需求處于弱復(fù)蘇態(tài)勢?，F(xiàn)市場低價資源成交尚可，高價資源成交一般。同時，高成本壓力仍在，鋼廠需加強控產(chǎn)力度。綜合來看，需求韌性不足，難以持續(xù)拉漲鋼價，仍需要鋼廠加大控產(chǎn)力度，否則高成本將繼續(xù)蠶食鋼廠利潤。短期仍處于博弈階段，行情難有大漲大降趨勢，建議逢漲出貨，逢低時快進快出，震蕩調(diào)整階段下不宜大量拿貨賭行情。預(yù)計下周帶鋼或維持震蕩30-50。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。