報告稱中國宏觀經(jīng)濟觸底企穩(wěn)邁向新階段

　　在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力、供給側結構性改革全面推進、經(jīng)濟新動能快速成長等因素的作用下，2017年中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)了觸底企穩(wěn)基礎上的反彈，整體經(jīng)濟呈現(xiàn)出超預期復蘇的態(tài)勢。昨日，在由中國人民大學與中誠信主辦的“中國宏觀經(jīng)濟論壇”上，發(fā)布的《新常態(tài)邁向新階段的中國宏觀經(jīng)濟》報告做出上述總結。報告指出，盡管有所成績，但經(jīng)濟新周期并未開啟，走向新階段的中國經(jīng)濟仍面臨諸多風險和挑戰(zhàn)。

　　新周期尚未開啟

　　中國人民大學副校長劉元春在做報告發(fā)布時表示，2017年中國經(jīng)濟企穩(wěn)總體上是政策性和恢復性的，市場和趨勢性力量尚未企穩(wěn)，中國宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)出三大特征需要重點關注：一是經(jīng)濟企穩(wěn)但難以快速反彈，穩(wěn)中趨緩可能是常態(tài)；二是風險有所緩和但警報并未解除，局部問題可能惡化；三是結構雖有所優(yōu)化但面臨政策退出的沖擊。

　　“以上特征說明雖然中國經(jīng)濟尚未開啟持續(xù)反彈的新周期，經(jīng)濟新常態(tài)遠未結束，但卻步入了新階段。”劉元春表示，未來一段時期的中國經(jīng)濟新常態(tài)將面臨與過去五年不同的問題和矛盾，運行特征和規(guī)律也會發(fā)生變化。經(jīng)濟增速將轉(zhuǎn)向穩(wěn)中趨緩，增速換擋的力量將轉(zhuǎn)向“政策性退出”與“趨勢性力量”的疊加；結構調(diào)整將向市場主導型和內(nèi)生主導型轉(zhuǎn)變；動能轉(zhuǎn)換步入關鍵期，市場為主、政府為輔；經(jīng)濟政策將從“持續(xù)擴張期”步入“漸進退出期”；金融周期將步入下行期，風險釋放更具有突發(fā)性和隱蔽性。

　　報告預測，2017全年經(jīng)濟實際增速為6.8%，在消費景氣持續(xù)保持的同時，投資增速持續(xù)回落，預計全年增速為7.3%，較2016年下降0.3個百分點。

　　“投資增速沒有觸底企穩(wěn)標志著中國宏觀經(jīng)濟新周期并沒有開啟，中國擴張性宏觀經(jīng)濟政策還沒有到全面退出的時點。在固定資產(chǎn)投資增速沒有觸底企穩(wěn)之前，宏觀經(jīng)濟政策的總體積極的定位不宜改變。”報告強調(diào)，鑒于實體經(jīng)濟修復速度將大大慢于虛體經(jīng)濟，中國宏觀經(jīng)濟政策常態(tài)化的速度應當慢于西方各國，漸進的步調(diào)應與市場內(nèi)生動力復蘇的步調(diào)一致。

　　明年防風險促改革

　　劉元春表示，在今年超預期的企穩(wěn)中，還存在四個深層次問題和六大風險點。一是外部環(huán)境的改善難以過高期待；二是內(nèi)部市場景氣傳導機制不暢；三是投資持續(xù)下滑的趨勢難以在短期扭轉(zhuǎn)；四是在儲蓄率高居不下的情況下消費要想進一步攀升很難。風險點則包括民間投資復蘇不穩(wěn)、地方債務隱性化、創(chuàng)新項目爛尾、三四線房地產(chǎn)泡沫隱憂、政策收緊下的利率上行壓力、金融下行期的監(jiān)管平衡。

　　對此，人大經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、中誠信董事長毛振華表示，經(jīng)濟新常態(tài)步入新階段是一個總體判斷，但目前金融風險并未真正釋放，結構調(diào)整并未真正做牢，2018年是防風險的特殊年。要繼續(xù)在總量上控制貨幣的供給，降低杠桿率，防止局部降杠桿引發(fā)的局部危機向整體危機的傳導；進一步調(diào)整債務結構，合理甄別債務性質(zhì)；優(yōu)化投資結構，提升企業(yè)家信心和民營資本作用。

　　國務院發(fā)展研究中心副主任王一鳴表示，在控風險促改革的基礎上，也要提高發(fā)展的質(zhì)量。王一鳴認為，目前經(jīng)濟結構的轉(zhuǎn)型、消費升級、創(chuàng)新發(fā)展等都為高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了基礎，另外隨著各領域開放力度加大，中國企業(yè)將與國際一流企業(yè)同臺競爭，會倒逼中國企業(yè)提高產(chǎn)品和服務質(zhì)量。隨著下行壓力相對減弱，可以把更多資源和重心轉(zhuǎn)向提高發(fā)展質(zhì)量、防范風險、推進改革上。

　　報告指出，當前必須高度重視固定資產(chǎn)投資實際增速的加速下滑，要認識到實體投資回報率過低不僅是一個周期性現(xiàn)象，更重要的是源自系列重大改革的缺位，建議出臺2018年民間投資啟動的系統(tǒng)方案，該方案應包含大量基礎性的、中期導向的重大改革：一是政府必須從目前的投資型政府逐步轉(zhuǎn)向民生型政府；二是重新定位改革國有企業(yè)投資體系和利潤使用，嚴格限制非主營業(yè)務投資；三是從新梳理各類管制；四是深化事業(yè)單位和公共服務體系的市場化改革；五是進一步“降成本”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。