【鐵礦中低品現(xiàn)貨庫存較低 支撐礦價(jià)難以大幅回調(diào)】供給上,全球發(fā)運(yùn)量下降,四大礦山發(fā)運(yùn)總量也大幅下降。非主流礦山受普氏價(jià)格偏高的帶動(dòng)供給穩(wěn)中有升,但國產(chǎn)礦產(chǎn)量小幅下降。鐵礦總體供給邊際相對(duì)平衡。需求上,目前鐵水產(chǎn)量高位,鐵礦石基本面矛盾不突出,但鐵水高產(chǎn)與鋼廠利潤虧損的背離之勢(shì)恐將難以長期持續(xù),隨著海外供給的增加以及鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)驅(qū)動(dòng),鐵礦港口累庫壓力加大,將對(duì)鐵礦石價(jià)格形成壓力??紤]到鐵礦中低品現(xiàn)貨庫存較低,支撐礦價(jià)難以大幅回調(diào)。黑色終端需求的旺季兌現(xiàn)程度、終端對(duì)成材價(jià)格的承受能力以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間利潤博弈均有待關(guān)注。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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