鐵礦石周報(bào)：普指參考130-135美金附近(1.15--1.19)

◇趨勢(shì)預(yù)判：普指參考130-135美金附近。供需基本面有所好轉(zhuǎn)，但受限于鋼廠利潤(rùn)偏低、冬儲(chǔ)不暢和宏觀偏弱影響，礦價(jià)短期上漲空間有限，保持高位震蕩格局。

　　進(jìn)口礦：下周礦價(jià)維持震蕩走勢(shì)。62普指預(yù)計(jì)在130-135美金附近。連鐵主力區(qū)間參考920-980元。供增需弱，冬儲(chǔ)不暢和宏觀情緒拖累，礦價(jià)持續(xù)回調(diào)下行幅度超10%。但基本面開始好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量?jī)芍苌蠞q增至221.9萬(wàn)噸。到港高位但發(fā)運(yùn)回落，后期到港量將季節(jié)性下滑，累庫(kù)幅度收窄45港庫(kù)存12641萬(wàn)噸環(huán)比周一增21萬(wàn)噸。料短期礦價(jià)在基本面好轉(zhuǎn)支撐下震蕩區(qū)間上移，但受限于鋼廠利潤(rùn)低、廢鋼到貨增加替代和宏觀偏弱制約，漲幅有限。關(guān)注宏觀消息和高爐復(fù)產(chǎn)情況。

　　國(guó)產(chǎn)礦：周內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦弱勢(shì)下行，唐山累跌35元，礦企出貨為主，鋼企壓價(jià)態(tài)度堅(jiān)決。球團(tuán)因成本下降，挺價(jià)心態(tài)松動(dòng)，價(jià)格下調(diào)，參考1240-1300元。預(yù)計(jì)山東和安徽，邯邢大礦1.20日跌幅43元左右。跟隨期貨上行，部分礦選心態(tài)提振，報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但貿(mào)易商仍謹(jǐn)慎觀望操作。料下周精粉價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周國(guó)產(chǎn)礦繼續(xù)走弱，市場(chǎng)交投氛圍一般，參與者心態(tài)悲觀，多持觀望心態(tài)。唐山地區(qū)價(jià)格降35元，礦選出貨為主，66資源950-960元左右，臨近周末跟隨期貨上行，報(bào)價(jià)個(gè)別上漲10元。寬城跟隨周邊下調(diào)35元，65釩鈦干基含稅1085元。邯邢區(qū)域南洺河大礦報(bào)價(jià)1070元，區(qū)域內(nèi)鋼廠壓價(jià)幅度較大。華東市場(chǎng)周內(nèi)基本持穩(wěn)，繁昌礦選由于訂單充足報(bào)價(jià)持穩(wěn)堅(jiān)挺，65干基含稅1170-1190元。山東淄博和萊蕪價(jià)格持穩(wěn)，但棗莊大礦由于原礦不足，部分產(chǎn)線停產(chǎn)無(wú)出貨意愿，報(bào)價(jià)逆行上調(diào)50元報(bào)1290元。周末五礦和山東大礦預(yù)計(jì)降幅43元左右。山西地區(qū)由于供需雙弱，價(jià)格暫穩(wěn)，65濕基不含稅960元，太鋼精粉不報(bào)價(jià)不出貨。東北地區(qū)持穩(wěn)運(yùn)行，遼東心態(tài)好轉(zhuǎn)，但成交不佳。遼西要價(jià)偏高，貿(mào)易商詢貨較少。價(jià)格參考880元左右。短期內(nèi)粉市場(chǎng)穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)調(diào)整。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指弱勢(shì)調(diào)整，現(xiàn)指數(shù)131.05美金，周均值在129.6美金。周內(nèi)宏觀層面偏弱，降準(zhǔn)預(yù)期落空、政府淡化今年出臺(tái)大規(guī)模刺激措施的可能性，和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布表現(xiàn)不及預(yù)期，房地產(chǎn)疲軟等。產(chǎn)業(yè)層面供增需降，利空因素表現(xiàn)突出礦價(jià)持續(xù)下行，回調(diào)幅度近10%。到港量增至近兩年的次高位，港口庫(kù)存累庫(kù)超1.2億噸扭轉(zhuǎn)了低庫(kù)存的局勢(shì)，鋼廠庫(kù)存天數(shù)增加到近40天。而鋼廠補(bǔ)庫(kù)兌現(xiàn)不及預(yù)期，高爐開工率低和鋼廠盈利率低，制約了鐵礦需求。但周尾最新數(shù)據(jù)顯示發(fā)運(yùn)回落，港存累庫(kù)收窄以及鐵水日產(chǎn)量連續(xù)兩期上升，成材需求難以證偽等，基本面有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)心態(tài)提振，礦價(jià)震蕩偏強(qiáng)?，F(xiàn)貨端，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，詢盤積極性偏差多觀望。山東主港PB粉成交高點(diǎn)1016成交低點(diǎn)985元?？傮w看短期礦價(jià)保持震蕩走勢(shì)，期貨主力參考920-980區(qū)間，普指參考130-135美金附近。

　　二、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周鋼企采購(gòu)價(jià)格以降為主，多地大幅下調(diào)，壓價(jià)心態(tài)明顯。唐山鋼企本周采購(gòu)價(jià)格下調(diào)20元，個(gè)別大幅下調(diào)60元，按需補(bǔ)庫(kù)。山東鋼企本周下調(diào)52元，短期內(nèi)仍有較大下調(diào)預(yù)期。山西鋼企檢修高爐尚未復(fù)產(chǎn)，美錦鋼鐵因限產(chǎn)50%以上，本周停產(chǎn)1座500m?和1座1080m?高爐。遼東鋼企本周采購(gòu)價(jià)格穩(wěn)，遼西鋼企和吉林鋼企分別大幅下調(diào)75元和90元，補(bǔ)庫(kù)均以按需為主。綜合看，鐵水產(chǎn)量延續(xù)回升趨勢(shì)，但鋼廠利潤(rùn)偏低，冬儲(chǔ)雖然持續(xù)進(jìn)行中，但庫(kù)存多維持低位運(yùn)行。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　MOUNT GIBSON四季度鐵礦石總產(chǎn)量90.4萬(wàn)濕噸，環(huán)比下跌13.6%

　　北京時(shí)間2024年1月19日，MOUNT GIBSON IRON LIMITED發(fā)布2023年第四季度產(chǎn)銷報(bào)告，報(bào)告顯示：

　　產(chǎn)量方面：2023年第四季度，庫(kù)蘭島礦山鐵礦石產(chǎn)量為90.4萬(wàn)噸，環(huán)比下跌13.6%，同比下跌10%。選礦量為109.6萬(wàn)噸，環(huán)比下跌8.5%，同比上漲17.1%。

　　銷量方面：庫(kù)蘭島鐵礦石總銷量為119.3萬(wàn)噸，環(huán)比下跌10.4%，同比上漲79.4%；其中，粉礦銷量111.3萬(wàn)噸，塊礦銷量8.1萬(wàn)噸。

　　MOUNT GIBSON IRON LIMITED2024財(cái)年（2023.07-2024.06）鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)指導(dǎo)量為380-420萬(wàn)噸。

　　BHP四季度鐵礦石總產(chǎn)量7267萬(wàn)噸，環(huán)比上漲4.6%

　　北京時(shí)間2024年1月18日，BHP公司發(fā)布2023年第四季度產(chǎn)銷報(bào)告，報(bào)告顯示：

　　產(chǎn)量方面：2023年第四季度，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石 產(chǎn)量（100%基準(zhǔn)）為 7267萬(wàn)噸，環(huán)比上漲4.6%，同比下跌2.2%。

　　銷量方面：皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石總銷量（100%基準(zhǔn)）為7034萬(wàn)噸，環(huán)比下跌2%，同比下跌3.2%；其中BHP所屬權(quán)益下，粉礦 銷量4343萬(wàn)噸，塊礦銷量1917.6萬(wàn)噸。

　　BHP2024財(cái)年（2023.07-2024.06）鐵礦石目標(biāo)指導(dǎo)量2.82-2.94億噸不變（100%基準(zhǔn)）。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。