倍特期貨：國債期貨早盤視點(diǎn)0122

2017年GDP超預(yù)期國債期貨下跌

【盤面】周五，國債期貨價(jià)格下跌。國債期貨TF1803收?qǐng)?bào)95.635點(diǎn),下跌0.06%，國債期貨T1803收?qǐng)?bào)91.505點(diǎn),下跌0.03%。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率上漲2.68bp至3.9468，10年期可交割活躍債券170025收益率上漲0.00bp至3.9750。

【資金面】周五，央行進(jìn)行2300億逆回購操作，當(dāng)日凈投放資金800億，銀行間7天回購利率上漲1.42bp至2.9225，資金面有所收緊。

【消息面】周四，統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年GDP同比增長6.9%，實(shí)現(xiàn)了七年來的首次提速，預(yù)期6.8%，2016年為6.7%。2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面較好，國債期貨承壓。

周四，統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額34734億元，同比名義增長9.4%，實(shí)際增長7.8%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額17409億元，增長6.7%。2017年全年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額366262億元，比上年增長10.2%，全年增速創(chuàng)2003年以來新低。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額160613億元，增長8.1%。社消增速下滑使市場(chǎng)對(duì)2018年經(jīng)濟(jì)保持較好增長有所疑慮，減緩了國債期貨承壓力度。

【操作策略】2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面不差，國債期貨承壓，但社消增速下滑，市場(chǎng)擔(dān)憂2018年GDP增速下降，緩解了國債期貨承壓力度。總體來看，國債期貨短期下跌。建議空單持有。TF1803合約止損96.100；T1803合約止損92.100。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。