黃金交易提醒：美股回暖壓制金價(jià)升勢(shì) 市場(chǎng)翹盼美國(guó)CPI

周二（2月13日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金在1322美元附近維持窄幅整理的走勢(shì)。金價(jià)于連續(xù)兩周下跌后近期出現(xiàn)反彈的走勢(shì)，因美元回吐上周錄得的部分漲幅，不過美國(guó)發(fā)布的基金計(jì)劃帶動(dòng)美股反彈，全球股市趨于穩(wěn)定限制了金價(jià)的漲幅，但投資人仍密切關(guān)注本周稍晚公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以尋找美國(guó)加息步伐線索。

美國(guó)基建計(jì)劃刺激美股走強(qiáng)，壓制金價(jià)漲幅

周一(2月12日)，現(xiàn)貨黃金在連續(xù)兩周下跌后反彈，不過因美國(guó)公布的財(cái)年預(yù)算計(jì)劃提出一項(xiàng)預(yù)算議案，要求刪減國(guó)內(nèi)計(jì)劃，并尋求大幅增加軍事費(fèi)用、以及興建美墨邊境墻的資金。扶助標(biāo)普材料股和工業(yè)股等板塊上漲，美股繼續(xù)反彈，這在一定程度上限制了金價(jià)的漲幅。

周一美國(guó)2019財(cái)年預(yù)算計(jì)劃出爐，其總規(guī)模達(dá)到4.4萬億美元規(guī)模，占美國(guó)GDP比重為21%。預(yù)計(jì)國(guó)會(huì)計(jì)劃除了在削減應(yīng)享權(quán)利和其他國(guó)內(nèi)計(jì)劃外，會(huì)支持軍事和移民執(zhí)法方面的更高支出。就在上周，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了一項(xiàng)兩黨達(dá)成共識(shí)預(yù)算協(xié)議，其中包括了增加了國(guó)內(nèi)和國(guó)防開支的上限。

預(yù)算顯示，2019年的赤字幾乎是2017年的兩倍，達(dá)到98.4億美元。在接下來的十年里，赤字總額將達(dá)到7.1萬億美元，美國(guó)國(guó)家債務(wù)將增加到近30萬億美元。預(yù)算計(jì)劃報(bào)告中顯示，假設(shè)美國(guó)國(guó)會(huì)采納所有特朗普的建議，包括削減開支，經(jīng)濟(jì)至少在10年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)衰退。

報(bào)告中還顯示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普要求大幅削減在環(huán)境、外交和研究上的經(jīng)費(fèi)，并為醫(yī)療保險(xiǎn)和其他社會(huì)保障網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目進(jìn)行成本削減改革。這筆錢將部分用于在墨西哥邊境修建隔離墻和增加國(guó)防開支。

特朗普的基金計(jì)劃公布后，美股持續(xù)走勢(shì)，美國(guó)三大股指周一收盤均漲超1%，創(chuàng)2016年6月底以來最大連續(xù)兩個(gè)交易日百分比漲幅。

InsigniaConsultants首席市場(chǎng)分析師ChintanKarnani表示，上周交易員通過平掉黃金多頭頭寸獲利，以滿足股票的保證金要求，黃金因此下跌。隨著全球股市趨于穩(wěn)定，這將對(duì)黃金有利。只要股票市場(chǎng)的保證金需求減少，投資者就會(huì)用黃金對(duì)沖股市波動(dòng)。

YardeniResearch總裁兼首席投資策略師EdYardeni表示，特朗普的議程將提供大量的減稅措施，以及更多的國(guó)防和基礎(chǔ)設(shè)施支出，這一點(diǎn)也不奇怪。關(guān)于所有這些財(cái)政刺激措施是否會(huì)激活通貨膨脹，目前還沒有定論。我們不這么認(rèn)為，但債市警惕者卻在為此做準(zhǔn)備。他還表示，他的公司將其對(duì)10年期國(guó)債收益率的預(yù)測(cè)上調(diào)至3-3.5%。

市場(chǎng)目光焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)將公布的CPI數(shù)據(jù)

市場(chǎng)目光焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周三(2月14日)將公布美國(guó)1月核心零售銷售和未季調(diào)CPI，將就通脹步伐、以及預(yù)期中的加息速度給出更為明確的訊號(hào)。美國(guó)通脹加速的疑慮引發(fā)上周全球股市暴跌。

黃金交易商ABCBullion首席分析師JordanEliseo表示，金價(jià)過去24小時(shí)小幅回升，因市場(chǎng)上又出現(xiàn)弱勢(shì)美元氛圍。上周風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋盤過后，我們預(yù)期金價(jià)將受到良好支撐，特別是若金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩。

美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)尤其是核心CPI數(shù)據(jù)，歷來都是美聯(lián)儲(chǔ)制定政策必然參考的指標(biāo)。在2月1日的決議中，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹將會(huì)逐步攀升，此前美國(guó)通脹低迷的憂慮大大緩和，在有市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年可能升息4次的背景下，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，勢(shì)必會(huì)再度增強(qiáng)加速升息的預(yù)期。

接受調(diào)查訪問的分析師們預(yù)測(cè)，美國(guó)1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%，與12月創(chuàng)下的11個(gè)月來最大升幅相比略有放慢。根據(jù)調(diào)查，美國(guó)1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩(wěn)在1.8%。若美國(guó)通脹真的加速，美國(guó)公債收益率可能升到幾家投行原本設(shè)定的年底目標(biāo)——3%的上方。

RBCCapitalMarkets分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道：“雖然市場(chǎng)對(duì)通脹報(bào)告可能會(huì)給予很大關(guān)注，但現(xiàn)實(shí)情況是到第二季之前，通脹題材不會(huì)獲得任何實(shí)質(zhì)性的動(dòng)能，因?yàn)榈降诙緯r(shí)，去年無線通信價(jià)格戰(zhàn)等一些特殊影響終于將退出通脹同比升幅的計(jì)算，但市場(chǎng)可能對(duì)通脹擔(dān)憂做出過度反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不小。”

荷蘭國(guó)際集團(tuán)首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家JamesKnightley認(rèn)為，若美國(guó)1月份通脹數(shù)據(jù)走低，可能有助于給近期火熱的美元市場(chǎng)降降溫，但即便出現(xiàn)這樣的情況也不會(huì)維持很長(zhǎng)時(shí)間，美國(guó)通脹水平仍有望在今年夏天升至3%。

技術(shù)面上，現(xiàn)貨黃金料將重訪2月8日低點(diǎn)1306.81美元。頭肩頂型態(tài)和上升楔型反映出，現(xiàn)貨金預(yù)計(jì)將重訪2月8日低點(diǎn)1306.81美元。

自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。自近期高點(diǎn)1366.07美元展開的下跌趨勢(shì)還遠(yuǎn)未結(jié)束，因技術(shù)形態(tài)顯示目標(biāo)位在約1284美元，此處是下跌c浪的200%預(yù)測(cè)位。

從1306.81美元展開的反彈構(gòu)成上升楔形，這是典型的空頭延續(xù)格局。若反彈繼續(xù)下去，也料將止步于1330美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。