管材獨家周評:鐵水產(chǎn)量下降 需求乏力 鋼價漲勢不穩(wěn)？

一、宏觀提示：

　　【中國人民銀行：初步統(tǒng)計，2024年上半年社會融資規(guī)模增量累計為18.1萬億元】央行公布2024年上半年社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，初步統(tǒng)計，2024年上半年社會融資規(guī)模增量累計為18.1萬億元，比上年同期少3.45萬億元。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加12.46萬億元，同比少增3.15萬億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少80億元，同比少減162億元；委托貸款減少917億元，同比多減1660億元；信托貸款增加3098億元，同比多增2870億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2365億元，同比多減3219億元；企業(yè)債券凈融資1.41萬億元，同比多2370億元；政府債券凈融資3.34萬億元，同比少393億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1214億元，同比少3382億元。

　　◆本周管材市場震蕩偏弱

　　◆預計下周管市震蕩偏弱運行

　　二、市場行情回顧

　　本周黑色期貨先跌后漲，前幾日市場情緒偏弱，市場觀望情緒漸濃?，F(xiàn)貨市場價格謹慎持穩(wěn)居多，廠家調(diào)價未能帶動市場成交情緒，貿(mào)易商讓利出貨占據(jù)市場主導；部分主流廠商價格窄幅下降，且近期管廠出庫量較為一般，廠內(nèi)庫存及社庫持續(xù)累積，庫存壓力有所增加，市場需求反饋較差，整體情緒仍顯消極，貿(mào)易商多以穩(wěn)價去庫為主，管材價格易跌難漲。多部分地區(qū)下游施工受雨水及淡季影響較大，整體表現(xiàn)偏弱情況下，市場整體去庫速度偏慢，供需嚴重不平衡，價格依舊難以提振，商家出貨壓力仍存。

　　三、管材數(shù)據(jù)調(diào)研

　　本周焊管產(chǎn)量為31.97萬噸,周環(huán)比減少1.34萬噸,產(chǎn)能利用率為57.01%,周環(huán)比減少2.4%,開工率為76.81%,周環(huán)比減少1.5%，焊管廠內(nèi)庫存為31.14萬噸,周環(huán)比減少1.32萬噸；鍍鋅管產(chǎn)量為24.72萬噸,周環(huán)比減少0.32萬噸,產(chǎn)能利用率為60.91%,周環(huán)比減少0.8%,鍍鋅線開工率為85.26%,周環(huán)比減少0.52%，鍍鋅管廠內(nèi)庫存為44.01萬噸,周環(huán)比增加1.86萬噸。

　　本周暫無重大利好政策推動價格上行，管廠數(shù)據(jù)顯示庫存、產(chǎn)量增減幅度不大，梅雨季節(jié)多地區(qū)市場需求受到限制，管廠訂單量持續(xù)下滑，廠商利潤空間不及預期的情況下跟降稍顯緩慢，且代理商之間貿(mào)易競價普遍，觀望仍為主導心態(tài)，廠家多有自行減產(chǎn)情況。

　　四、下周趨勢預判

　　考慮到鐵水產(chǎn)量小幅下降，下降幅度依舊偏弱，需求方面仍是淡季水平，原料價格受黑色期貨影響，近期價格持續(xù)下跌，市場貿(mào)易商報價暫以穩(wěn)為主。預計下周管市或?qū)⒄鹗幤踹\行，幅度在20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。