近期鋼材期貨市場寬幅震蕩

近期鋼材期貨市場寬幅震蕩，空方仍然盤踞主要位置，雖然近日盤中幾度出現(xiàn)反彈現(xiàn)象，均無功而返，表明市場做空情緒依然濃厚。但與前幾日暴跌相比，跌勢(shì)出現(xiàn)明顯放緩。截至收盤，螺紋再獲資金追捧，共有3.7億資金低位迅速入場，在3600元附近多空逐利愈加明顯。 期貨炒的是預(yù)期，從目前市場反饋來看，一部分在賭三月中下旬過后終端需求啟動(dòng)繼續(xù)滯后，賭采暖季結(jié)束鋼廠會(huì)迅速復(fù)產(chǎn)，廠內(nèi)庫存及社會(huì)庫存繼續(xù)走高，配合以市場情緒和資金面短缺等情況繼續(xù)做空市場。從以上幾點(diǎn)來看，的確有一部分合理性因素。 一方面，節(jié)后始終居高不下的庫存成為市場反彈的主要掣肘因素，市場觀望情緒始終揮之不去。而節(jié)后滯后需求使得庫存消耗進(jìn)程亦非常緩慢，致使部分地區(qū)庫存出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象，尤其南方城市螺紋庫存增量較大。但從調(diào)研的數(shù)據(jù)來看，自上周末開始市場庫存增幅較前幾周相比出現(xiàn)明顯放緩，板材庫存與前期相比變化不大，尤其廠內(nèi)庫存并未出現(xiàn)積壓，庫存結(jié)構(gòu)處于可控范圍，對(duì)市場來說是個(gè)好的現(xiàn)象。 另外，即便在期現(xiàn)雙雙回落的情況下，鋼廠利潤仍然較高，受逐利影響市場擔(dān)憂采暖季結(jié)束后，鋼廠復(fù)產(chǎn)腳步將加快，若需求不能迅速跟進(jìn)，使本就居高的庫存再度承壓，去庫存化進(jìn)程放緩，甚至不降反升。目前這點(diǎn)需要?jiǎng)討B(tài)觀察，需要看后期的天氣情況。從近日環(huán)保部密集的督察以及河北等地限產(chǎn)的節(jié)奏來看，趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)存在。 目前市場分歧加重，從成本來看，目前一些地區(qū)市場價(jià)格已接近或低于冬儲(chǔ)成本，有些出現(xiàn)虧損情況，降價(jià)銷售并非你情我愿。主要是迫于資金壓力隨行就市，節(jié)前一部分商家貸款冬儲(chǔ)，近期還款套現(xiàn)居多，一些托盤的聰明資金謹(jǐn)慎的心理使得更多的流向大中型企業(yè)和終端企業(yè)，流向鋼貿(mào)領(lǐng)域的不多，而大型鋼貿(mào)商資金相對(duì)充裕，故而可以看到近期降價(jià)多是中小型企業(yè)，大型企業(yè)大的調(diào)整動(dòng)作不多，多維穩(wěn)挺價(jià)。鋼廠近期進(jìn)行追補(bǔ)操作，維穩(wěn)意向明確。 而目前價(jià)格在跌至3800-3900元的時(shí)候，市場低位成交較好，上周五開始市場出現(xiàn)搶貨潮，南北方情況相同，出貨節(jié)奏加快，周末現(xiàn)貨市場出現(xiàn)小漲上漲，但隨后成交再度式微，表明在價(jià)格在4000元下方的時(shí)候，是市場入場采購的心理價(jià)位。同時(shí)終端需求始終存在，只是一部分節(jié)前低價(jià)囤貨的企業(yè)節(jié)后資源存在消化的過程，且在價(jià)格下跌進(jìn)程中并不急于采購。隨著前期資源的逐步消耗，需求啟動(dòng)進(jìn)程的加快，低價(jià)采購需求會(huì)更加迫切。另外，期現(xiàn)基價(jià)開始回歸正軌，節(jié)前深貼水的情況明顯緩解。 在需求集中釋放前以及宏觀中觀數(shù)據(jù)公布的空窗期，資金面和市場情緒仍是主導(dǎo)因素，若資金面依舊緊張，中小戶套現(xiàn)快跑加劇，容易造成市場踩踏，短期市場震蕩調(diào)整仍是主基調(diào)，后期結(jié)合產(chǎn)量、需求釋放情況以及去庫存化的進(jìn)度來具體看市場價(jià)格走向，總體來看震蕩上行的機(jī)率仍然較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。