社庫(kù)小增,鋼廠產(chǎn)能不高,短期鋼價(jià)上行空間有限！

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月14日消息:【宏觀信息】1.巴克萊研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表報(bào)告指，中國(guó)政策轉(zhuǎn)向重新燃投資者興趣，大幅提振投資者情緒。整體來(lái)看，中國(guó)一系列政策出具有重要意義，加強(qiáng)了各部委之間的協(xié)調(diào)并提供了更多前瞻性指導(dǎo)。團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中國(guó)仍有可能以漸進(jìn)的方式推出反周期刺激政策，而非市場(chǎng)所尋求的“火箭筒”式大規(guī)模刺激。巴克萊預(yù)計(jì)，中國(guó)將再推出5至10萬(wàn)億元的財(cái)政刺激計(jì)劃，并將分階段實(shí)施，又認(rèn)為促進(jìn)需求和消費(fèi)的政策更有可能和更廣泛的目標(biāo)例如人口結(jié)構(gòu)和社會(huì)保障等目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)。巴克萊認(rèn)為，將于12月中旬召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可能釋放財(cái)政政策加碼的信號(hào)?；诨绢A(yù)測(cè)，中國(guó)將在明年3月的全國(guó)人大會(huì)議宣布一系列措施，包括將2025年的財(cái)政赤字率從2024年的GDP的3%水平提高到3.5至4%;將2025年的地方專(zhuān)項(xiàng)債券額度從2024年的3.9萬(wàn)億元提高到4至4.5萬(wàn)億元;及批準(zhǔn)增發(fā)1至2萬(wàn)億元(特別)國(guó)債以實(shí)施財(cái)政刺激，支持消費(fèi)和戰(zhàn)略性重要項(xiàng)目。除財(cái)政政策之外，巴克萊維持先前的貨幣政策預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)中國(guó)人民銀行將再次減息30個(gè)基點(diǎn)，即在2025年中之前，將7天期逆回購(gòu)操作利率降至1.2%，并預(yù)計(jì)存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)200至300個(gè)基點(diǎn)，以便于政府債券的發(fā)行?！驹闲畔ⅰ?.焦炭：近期原料端焦煤價(jià)格下跌，焦化成本繼續(xù)改善，利潤(rùn)情況尚可，生產(chǎn)積極性較好，供應(yīng)仍持高位。隨著下游鋼廠原料到貨情況轉(zhuǎn)好，部分鋼廠控制焦炭到貨節(jié)奏，影響焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存有所累積，焦炭供需結(jié)構(gòu)趨于寬松。需求方面，近期成材價(jià)格持續(xù)回落，且終端需求沒(méi)有明顯改善，鋼廠盈利空間收窄，鐵水產(chǎn)量緩慢回落，且鋼廠原料到貨情況較好，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存增加，部分鋼廠開(kāi)始控制到貨節(jié)奏。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍欠佳，貿(mào)易商集港量較少。預(yù)計(jì)短期焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。2.鐵礦石：宏觀利好消息整體有限，昨晚房地產(chǎn)稅費(fèi)政策落地后夜盤(pán)價(jià)格呈現(xiàn)高開(kāi)，但當(dāng)下的政策影響無(wú)法形成持續(xù)性效應(yīng)，短熱過(guò)后更多的還是回歸現(xiàn)實(shí)層面，產(chǎn)業(yè)端市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季，市場(chǎng)情緒端受壓，黑色商品價(jià)格以弱現(xiàn)實(shí)影響為主。今日公布的成材數(shù)據(jù)顯示，五大表需持續(xù)下滑，雖然螺紋表需有所回暖，但整體數(shù)據(jù)并不能體現(xiàn)回暖趨勢(shì)，短期市場(chǎng)需求仍有待考證，今年弱需求的格局基本已經(jīng)定型，在沒(méi)有外部新刺激因素的情況下，黑色價(jià)格仍以弱勢(shì)為主，鐵礦石期貨主力價(jià)格在740-770運(yùn)行，普氏指數(shù)參考97-100美元波動(dòng)。3.廢鋼：昨日至今，本地鋼廠持穩(wěn)運(yùn)行?，F(xiàn)湖南市場(chǎng)主流成交價(jià)：重廢6厚2230-2280，鋼筋頭2240-2290，機(jī)生鐵2160-2210。湖南省共4家樣本鋼廠廢鋼到貨量為1.71萬(wàn)噸/天，較前一工作日減少0.06萬(wàn)噸。今期螺震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒較濃，疊加目前成品端銷(xiāo)售一般，鋼企利潤(rùn)縮窄，廢鋼或許會(huì)繼續(xù)承壓；但目前有政策的提振且鋼企生產(chǎn)積極性良好，短期來(lái)看幅度有限，預(yù)計(jì)本地廢鋼多觀望，個(gè)別按需調(diào)整?！句搹S調(diào)價(jià)】：1.11月14日漣鋼建材出廠價(jià)格平穩(wěn)（噸價(jià)，下同）,現(xiàn)HRB400E材質(zhì)Φ18mm螺紋鋼指導(dǎo)價(jià)執(zhí)行3520元/噸,上述價(jià)格自2024年11月14日起執(zhí)行。2.11月14日湘鋼建材出廠價(jià)格平穩(wěn)（噸價(jià)，下同）,1、HRB400E材質(zhì)18mm螺紋鋼出廠指導(dǎo)價(jià)執(zhí)行3460元/噸,2、HRB400E材質(zhì)8-10mm盤(pán)螺出廠指導(dǎo)價(jià)執(zhí)行3650元/噸,3、HPB300材質(zhì)8-10mm高線出廠指導(dǎo)價(jià)執(zhí)行3660元/噸,上述價(jià)格自2024年11月14日起執(zhí)行?！?a target="_blank">市場(chǎng)價(jià)格變化】： 表1 湖南市場(chǎng)建材的價(jià)格  單位（元/噸）本周湖南地區(qū)現(xiàn)貨市價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，跌幅30-40，今長(zhǎng)沙萍鋼螺紋基價(jià)3450元/噸較周一跌30，本周盤(pán)面低位震蕩，市場(chǎng)缺乏宏觀政策提振；下游工地多接近尾聲，實(shí)際需求有限，盤(pán)面偏低迷，投機(jī)需求減少，商家多議價(jià)出貨，成交平平，據(jù)統(tǒng)計(jì)今長(zhǎng)沙十家大戶出貨6970噸，個(gè)別大戶成交仍有1千多噸，也有代理未有成交，部分省內(nèi)鋼廠因利潤(rùn)倒掛原因有計(jì)劃減產(chǎn)，現(xiàn)鋼廠產(chǎn)量整體不高，庫(kù)存壓力不大，原料端尚有支撐，預(yù)計(jì)短期湖南建材市價(jià)低位震蕩?！臼袌?chǎng)庫(kù)存變化】：表2  長(zhǎng)沙建材市場(chǎng)庫(kù)存變化匯總（單位：萬(wàn)噸）今現(xiàn)貨市場(chǎng)成交不及預(yù)期，XG日產(chǎn)500噸，LG日產(chǎn)3000噸，LSJ日產(chǎn)6000噸，外來(lái)資源PG日產(chǎn)1.75萬(wàn)噸，鋼廠產(chǎn)能利用率整體處中位，鋼廠廠庫(kù)壓力不大，市場(chǎng)庫(kù)存有小幅增加，長(zhǎng)沙建材社會(huì)庫(kù)存16.18萬(wàn)噸，較上周增加0.72萬(wàn)噸，其中螺紋鋼庫(kù)存10.69萬(wàn)噸，盤(pán)線5.49萬(wàn)噸；衡陽(yáng)1萬(wàn)噸增0.1萬(wàn)噸，婁底3.7萬(wàn)噸減0.1萬(wàn)噸，懷化2萬(wàn)噸增0.2萬(wàn)噸，湘潭0.56萬(wàn)噸增0.14萬(wàn)噸。目前來(lái)看，淡季需求影響，市場(chǎng)成交難有改善，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)庫(kù)存仍會(huì)增加?！竞系貐^(qū)后期預(yù)測(cè)】：目前淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交難有改善，建筑鋼材市場(chǎng)處于階段性供需平衡狀態(tài)，庫(kù)存仍在偏低位，但暫未有明顯累庫(kù)跡象，商家操作謹(jǐn)慎出貨為主，目前多數(shù)商家暫未考慮冬儲(chǔ)，下游實(shí)際需求不佳，成交的增量多取決于盤(pán)面的上行，現(xiàn)宏觀提振有限，原料端支撐平平，本周的五大品種鋼數(shù)據(jù)偏中性，綜合考慮，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱，幅度30-50。
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