原油期貨掛牌倒計時 19家境外中介機構(gòu)完成備案

3月26日，原油期貨將在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心掛牌交易。上海國際能源交易中心副總經(jīng)理陸豐昨日向記者介紹，截至3月21日，共有149家期貨公司會員和7家非期貨公司會員，另有19家境外中介機構(gòu)完成備案。

“上市原油期貨將更好地服務我國實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。”中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部副主任程莘表示：“原油期貨有利于為國內(nèi)涉油企業(yè)提供有效的風險管理工具，有利于為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價格參考，還有利于形成金融市場全面開放的新格局。”

石油是“工業(yè)的血液”。據(jù)介紹，我國已經(jīng)是全球第一大原油進口國和第二大原油消費國，形成了價值逾6.5萬億元的巨大產(chǎn)業(yè)鏈和消費體系。由于我國原油消費高度依賴進口，油價波動對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重要影響，客觀上存在利用期貨市場進行風險管理的實際需求。我國原油期貨以人民幣計價和結(jié)算，其價格體現(xiàn)的是進口原油的到岸價，能更方便國內(nèi)涉油企業(yè)管理價格波動風險。

其次，由于原油的價格影響因素較為復雜，我國原油期貨上市后，通過境內(nèi)外涉油企業(yè)和投資者的廣泛參與，有望形成一個公正可信的市場價格，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價格參考。

此外，期貨市場作為金融市場重要組成部分，要發(fā)揮市場功能，更好地服務實體經(jīng)濟，服務對外開放，必須有全球投資者的參與。程莘表示：“作為我國首個國際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅可以為期貨市場對外開放積累經(jīng)驗，也會進一步促進我國金融市場的對外開放。此外，我國上市原油期貨，還將為全球投資者提供更多的中國市場機會和更加豐富的投資選擇。”

在市場人士看來，在原油定價上，以前是歐洲看布倫特，美洲看WTI，在我國原油期貨上市后，未來中國有望成為亞洲的原油基準市場。

陸豐介紹，我國原油期貨總體方案為“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價結(jié)算”，全面引入境外交易者和境外經(jīng)紀機構(gòu)參與交易，報價為不含稅的凈價，外匯可用作期貨保證金?？山桓钣头N共有7個，包括阿聯(lián)酋迪拜原油、上扎庫姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油，以及國產(chǎn)的勝利原油。

在會員結(jié)構(gòu)方面，能源中心會員結(jié)構(gòu)以上期所會員結(jié)構(gòu)為基礎，并針對引入境外投資者進行了擴展。會員為我國企業(yè)法人，包括期貨公司會員和非期貨公司會員。境外機構(gòu)可以作為境外特殊參與者(亦分為經(jīng)紀和非經(jīng)紀兩類)直接參與交易，其結(jié)算必須通過境內(nèi)期貨公司會員完成。截至3月21日，共有149家期貨公司會員和7家非期貨公司會員，另有19家境外中介機構(gòu)完成備案。

至于交易模式，陸豐表示，境內(nèi)交易者參與模式和期貨市場現(xiàn)有品種相同。境外交易者參與原油期貨交易有5種模式：一是作為境外特殊非經(jīng)紀參與者直接參與原油期貨交易，類似于沒有結(jié)算權(quán)的非期貨公司會員；二是通過境外特殊經(jīng)紀參與者參與交易，類似于沒有結(jié)算權(quán)的期貨公司會員；三是作為境內(nèi)期貨公司會員的客戶參與交易；四是通過境外中介機構(gòu)委托境外特殊經(jīng)紀參與者參與交易；五是通過境外中介機構(gòu)委托期貨公司會員參與交易。后兩種統(tǒng)稱為“二級代理模式”。

資金結(jié)算方面，境內(nèi)外交易者的資金均實行銀行存管、專戶管理、封閉運行。境外參與者可使用美元作為保證金，交易產(chǎn)生的盈虧、手續(xù)費、交割貨款等必須以人民幣支付結(jié)算，盈利可以選擇以人民幣或者美元的方式提取。“目前，共有12家銀行從事境內(nèi)客戶保證金存管業(yè)務，8家銀行從事境外客戶保證金存管業(yè)務，分別是中、農(nóng)、工、建、交、招商、中信和星展銀行。”陸豐表示。

陸豐還表示：“在交易方面，對于境外機構(gòu)投資者從事原油期貨交易所得，暫不征收企業(yè)所得稅；對于境外個人投資者從事原油期貨交易所得，三年內(nèi)暫免征收個人所得稅；對境內(nèi)投資者，按照期貨市場現(xiàn)有做法執(zhí)行。在交割方面，對于從事原油期貨保稅交割業(yè)務的境內(nèi)外投資者，均暫免征收增值稅。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。