CIFI破位下行

美聯(lián)儲(chǔ)加息，中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，商品市場(chǎng)遭遇拋售。受此影響，上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）破位下行，回落至1000點(diǎn)下方，最終報(bào)收于949.05點(diǎn)。當(dāng)周，最高上沖至998.77點(diǎn)，最低下探至941.88點(diǎn)，全周跌幅為4.89%。

CIFI中主要期貨品種漲跌分析

上周，工業(yè)品大面積飄綠。其中， 橡膠重挫下行，跌幅超過(guò)10%；黑色系普遍回調(diào)，螺紋鋼、鐵礦石分別下跌9.7%和9.5%；瀝青、白銀和甲醇則表現(xiàn)偏強(qiáng)，逆勢(shì)上漲。受到國(guó)際油價(jià)反彈的提振，瀝青漲幅達(dá)2.5%。

橡膠價(jià)格加速下跌，特別是美國(guó)對(duì)中國(guó)出口商品加征關(guān)稅的消息披露之后，主力合約跌破12000元/噸關(guān)口，恐怕只有萬(wàn)元大關(guān)才能提供有效支撐。此外，泰國(guó)、印尼等國(guó)的限制橡膠出口協(xié)議將在本月末到期，如果不能達(dá)成新的協(xié)議，那么市場(chǎng)供應(yīng)將增加。

鋼材價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)。沙鋼下調(diào)下旬指導(dǎo)價(jià)，而成交不見(jiàn)放量。螺紋鋼庫(kù)存雖有減少，但較高的庫(kù)存消化完畢需要一段時(shí)間。此外，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)環(huán)比小幅回落，成材價(jià)格調(diào)整幅度大于原料。貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期沖擊金融市場(chǎng)，鋼價(jià)加速下行，短期內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)偏空。

鐵礦石價(jià)格破位走低。鋼材價(jià)格下跌令鐵礦石市場(chǎng)承壓。鋼廠(chǎng)長(zhǎng)材庫(kù)存繼續(xù)增加，終端需求依然乏力，庫(kù)存總量較高，去庫(kù)存速度緩慢，以至于鋼廠(chǎng)對(duì)鐵礦石的補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎，港口鐵礦石現(xiàn)貨成交清淡。上周，港口鐵礦石庫(kù)存超過(guò)1.6億噸。本周，唐山等地限產(chǎn)仍將持續(xù)，鋼廠(chǎng)鐵礦石庫(kù)存雖然偏低，但其是否補(bǔ)庫(kù)還要看終端需求的恢復(fù)情況。預(yù)計(jì)隨著外部擾動(dòng)因素的消退，終端需求有望加速啟動(dòng)。屆時(shí)，鋼材庫(kù)存大幅下滑，鐵礦石價(jià)格的下行壓力也將減弱。

長(zhǎng)三角及山東地區(qū)瀝青報(bào)價(jià)上漲，其他地區(qū)持穩(wěn)。長(zhǎng)三角地區(qū)少量開(kāi)工，但部分資源流入西南、西北地區(qū)，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存處于中低水平。山東地區(qū)貿(mào)易商仍有一定備貨，部分煉廠(chǎng)轉(zhuǎn)焦化生產(chǎn)，庫(kù)存處于中低水平。西北地區(qū)貿(mào)易商備貨基本到位，主力煉廠(chǎng)出貨放緩。東北地區(qū)焦化需求下滑，道路施工尚未恢復(fù)，庫(kù)存有所增加。華南、西南地區(qū)主力煉廠(chǎng)出貨情況一般，庫(kù)存上升。受原油價(jià)格上漲推動(dòng)，瀝青主力合約重心抬升，上方關(guān)注2800元/噸附近的運(yùn)行情況。

CIFI后期走勢(shì)判斷

利空因素頻出，市場(chǎng)心態(tài)較為悲觀(guān)，工業(yè)品價(jià)格能否企穩(wěn)須看外部擾動(dòng)因素消退后的需求狀況。后期，需求預(yù)計(jì)改善，CIFI有望企穩(wěn)。建議多關(guān)注相關(guān)商品庫(kù)存變動(dòng)。點(diǎn)擊加載更多

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。