融創(chuàng)境內(nèi)債二度重組能否“上岸”？ 已有六筆債券闖關(guān)成功

融創(chuàng)境內(nèi)債二度重組又有新進(jìn)展。

記者獲悉，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司旗下四筆債券12月24日獲得持有人會(huì)議表決通過(guò)，包括H1融創(chuàng)01、20融創(chuàng)02、H1融創(chuàng)04合計(jì)3筆債券和1筆ABS重組。

這也意味著，融創(chuàng)自11月27日公布十筆境內(nèi)債券整體重組方案以來(lái)，在三周時(shí)間中已有六筆債券爭(zhēng)取到持有人支持重組。

融創(chuàng)方面表示，考慮到部分債權(quán)人需要更多時(shí)間來(lái)完成內(nèi)部審批程序，融創(chuàng)將剩余四筆債券的投票表決調(diào)整至12月27日，確保債權(quán)人充分行使表決權(quán)。

據(jù)了解，由于銷售業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)恢復(fù)不及預(yù)期，融創(chuàng)11月27日公布境內(nèi)債二次重組方案，包括現(xiàn)金要約收購(gòu)、股票及股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付、以資抵債和全額長(zhǎng)展期共四個(gè)選項(xiàng)。

融創(chuàng)重組方案涉及的公司債券規(guī)模約154億元人民幣，包括H融創(chuàng)05、H融創(chuàng)07、PR融創(chuàng)01以及20融創(chuàng)02等10筆債券。

其中，H6融地01、H0融創(chuàng)03已于12月10日率先通過(guò)重組表決，剩余四筆H融創(chuàng)05、H融創(chuàng)07、PR融創(chuàng)01、H1融創(chuàng)03尚未完成重組表決，未償總金額面值約82億元，占總規(guī)模的53%。

有媒體報(bào)道稱，相較于其他債券，PR融創(chuàng)01的重組談判較為困難，其中持有該債券20%以上份額的上海某金融機(jī)構(gòu)態(tài)度較為強(qiáng)硬。

資料顯示，PR融創(chuàng)01于2020年4月1日發(fā)行，募集資金達(dá)到40億元，債券余額為28.81億元，票面利率4.78%。

據(jù)悉，在“PR融創(chuàng)01”首次展期時(shí)，融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事孫宏斌便簽署《擔(dān)保函》，為本期債券提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

與此同時(shí)，融創(chuàng)中國(guó)還將青島隆岳置業(yè)有限公司70%股權(quán)及對(duì)應(yīng)收益、青島隆岳形成的50億元應(yīng)收賬款債權(quán)、河南融創(chuàng)奧新房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)及對(duì)應(yīng)收益、河南融首新創(chuàng)文旅置業(yè)有限公司20%的股權(quán)及對(duì)應(yīng)收益作為上述債券的質(zhì)押擔(dān)保。

分析人士指出，如果要打動(dòng)上述債權(quán)持有人，融創(chuàng)方面或許還要提供更多有利條件。如果12月27日仍未談判成功，上述債權(quán)重組表決估計(jì)還要再度延期。

“融創(chuàng)這次境內(nèi)債重組方案給到債權(quán)人四種靈活選項(xiàng)，包括現(xiàn)金對(duì)價(jià)、股票、資產(chǎn)等償債資源。同時(shí)，其方案沒(méi)有任何強(qiáng)制選項(xiàng)，留債展期部分也沒(méi)有設(shè)置上限，債權(quán)人可根據(jù)自己的訴求自由選擇?！币晃还潭ㄊ找娣治鰩煴硎?，這樣市場(chǎng)化削減債務(wù)的方案，有助于公司“活下來(lái)”，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)回到正常軌道，也可對(duì)債權(quán)人利益形成保護(hù)。

知情人士表示，如果該方案順利落地，融創(chuàng)有望成功削減超過(guò)50%的境內(nèi)債務(wù)，而且5年內(nèi)暫無(wú)兌付壓力。

事實(shí)上，近期房地產(chǎn)市場(chǎng)頻頻傳出房企化債新動(dòng)態(tài)，在目前行業(yè)處境艱難的情況下，大規(guī)模縮減債務(wù)已是企業(yè)走出困境的必經(jīng)之路。

“綜合對(duì)比各家方案的市場(chǎng)反饋來(lái)看，融創(chuàng)方案具有一定的代表性、進(jìn)度也較快?！鄙鲜龇治鋈耸恐赋?，若融創(chuàng)此次債務(wù)重組最終得以通過(guò)，將成為行業(yè)參與各方為推動(dòng)企業(yè)走出困境共同努力的標(biāo)志性事件。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。