中州期貨：鐵礦海外港口庫存偏高，礦價震蕩運行

主要邏輯：

①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉813（+8），金步巴粉771（+10），超特粉675（+7）。今日鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲7-15，港口現(xiàn)貨成交73.9萬噸，環(huán)比下跌22.56%。港口進口礦成交45筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情一般，貿(mào)易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠多按需補庫，采購積極性偏弱。

②2月18日西澳至中國海運費6.09美元/噸，漲0.09美元/噸；巴西至中國海運費16.95美元/噸，漲0.05美元/噸。2月18日，澳洲聯(lián)儲將基準利率下調(diào)25個基點至4.10%，為2020年11月以來首次降息，至2023年10月以來新低，符合市場預(yù)期。2月10日-2月16日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1370.0萬噸，環(huán)比增加64.7萬噸，庫存小幅累庫，目前庫存絕對量處于年初以來的高點。截至2月16日，今年以來10大城市成交面積總計914.1萬平方米，較上年同期增長2.9%；二手房成交面積總計1160.8萬平方米，較上年同期增長25.2%。

③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運量大幅下降，但近端到港量有所回升。澳洲官方稱受氣旋影響的港口均已恢復(fù)正常作業(yè)，未來發(fā)運量將會回升。鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降，港口庫存小幅累積，鋼廠庫存持續(xù)大幅下降。宏觀情緒偏暖支撐礦價。

操作建議：區(qū)間操作

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。