視點:下周鋼材各品種預判(2.27-3.6)

原料方面： 　　廢鋼：本周全國廢鋼價格穩(wěn)中窄幅走弱。大會會議期間暫無明顯利好消息傳出，廢鋼市場行情走向尚不明朗，觀望情緒較濃，基地大多快進快出，鋼企到貨量一般；需求方面，隨著電爐廠的穩(wěn)步復產(chǎn)，廢鋼日耗繼續(xù)回升，到貨大多不足日需，整體庫存仍處于回落居多。現(xiàn)階段成品需求冷清，鋼企利潤有限，生產(chǎn)積極性一般，鋼企觀點大多仍偏觀望，預計短期廢鋼價格多隨著成品走勢穩(wěn)中窄幅調(diào)整為主。 　　鋼坯：本周全國鋼坯價格先跌后漲。目前唐山風向標鋼廠鋼坯暫報3060元/噸，遷安松汀鋼廠鋼坯報3070元，均含稅出廠。需求方面，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，戶外開工有所增加，終端需求陸續(xù)恢復，下游鋼企維持低價采買坯料補庫操作，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)一般。供應方面，據(jù)統(tǒng)計本周唐山鋼廠鋼坯外賣量較上周同期增加0.35萬噸。庫存方面，唐山鋼坯庫存總計105.27萬噸，較上周同期減少1.29萬噸。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)總體來看,利多成材,利空原料。目前正值兩會召開期間，多地區(qū)均發(fā)布重污染天氣預警,鋼企啟動相對應的停限產(chǎn)政策,市場炒作情緒增加,且對會議期間政策利好存預期，廠家心態(tài)較為堅挺,預計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏強整理。 　　焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場弱穩(wěn)運行。供應方面，當前焦企開工基本穩(wěn)定，部分地區(qū)焦企受環(huán)保因素影響生產(chǎn)受限，焦炭供應有所減量，而下游鋼廠多有控量表現(xiàn)，焦企出貨積極性較高，原料端焦煤部分價格仍有回落，焦炭成本端支撐偏弱。需求方面，會議期間鋼廠限產(chǎn)增多，對焦炭需求形成壓制，鋼材需求啟動有限，對焦炭采購仍維持按需采購。港口方面，兩港庫存窄幅波動，市場成交表現(xiàn)一般。預計短期焦炭市場穩(wěn)中偏弱運行。 　　生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中下行，跌幅在20-50元。美對華再加征10%關(guān)稅，兩會暫無超預期政策發(fā)布，礦石、廢鋼、成品材、期貨下行，焦炭有再提降意向，商家心態(tài)悲觀，下游對生鐵采購積極性較低，市場成交稀少，鐵廠出貨困難，庫存不斷增加，為促進成交議價空間增大，市場價格混亂走低，生鐵成交重心繼續(xù)下移。據(jù)悉個別前期停產(chǎn)鐵廠近日已復產(chǎn)，部分地區(qū)啟動重污染天氣橙色預警鑄造廠停產(chǎn)，生鐵延續(xù)供強需弱格局。目前原料走勢趨弱，又無成交支撐，商家對后市多看空，然臨近周末鋼坯、成品材、期貨走勢略有好轉(zhuǎn)，預計短期生鐵市場偏弱觀望。 　　長材方面： 　　建材：交流會：本周期螺走勢不佳，市場價格整體走勢穩(wěn)中偏弱，庫存方面，35城螺紋社庫649.78萬噸增加1.74萬噸，線材社庫111.3萬噸增加4.02萬噸，社庫總庫761.08萬噸；螺紋鋼廠庫235.91萬噸減少5.38萬噸，線材廠庫82.8萬噸減少4.18萬噸，鋼廠總庫存318.71萬噸；鋼廠螺紋產(chǎn)量223.31萬噸增加10.61萬噸，線材產(chǎn)量76.12萬噸增加2.16萬噸；螺紋表觀需求226.96萬噸，較上周增加30.52萬噸，線材表需76.28萬噸增加4.19萬噸。本周建材產(chǎn)量增加社會庫增加，表需也增加，目前看數(shù)據(jù)整體偏中性，重要會議期間，市場預期尚有，實際需求釋放偏緩，商家信心不足，下游工地資金到位率不及預期，成本支撐有限，綜合考慮，預計下周市場窄幅震蕩。 　　特鋼：本周特鋼價格窄幅調(diào)整，現(xiàn)45#主流江浙市場3720-3760元/噸，山東市場3580-3610元/噸。本周盤面寬幅震蕩運行，近期宏觀信息頻發(fā)，擾動市場情緒，廠商心態(tài)不穩(wěn)，現(xiàn)貨市場出貨為主，兩會期間，終端客戶保持觀望狀態(tài)。庫存方面：本周山東優(yōu)特鋼廠庫存約10.91萬噸,較上周減約0.13萬噸，本周山東優(yōu)特鋼廠庫存約10.91萬噸,較上周減約0.13萬噸。短期內(nèi)鋼價受到環(huán)保限產(chǎn)、成本下移、需求緩慢恢復等多種因素的交織影響而出現(xiàn)下跌。但是，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)好，下游建筑施工等行業(yè)將迎來施工旺季，鋼材需求有望逐步釋放。并且，唐山地區(qū)持續(xù)的環(huán)保限產(chǎn)政策在一定程度上仍會對供給端形成抑制，防止市場供應過度泛濫?？紤]到3月需求仍有回升預期，庫存壓力不大，料短期優(yōu)特鋼市場仍窄幅震蕩為主。 　　工業(yè)線:國內(nèi)工業(yè)線震蕩下探。九江Q195拉絲上海市場累計跌30，海鹽累計跌30，杭州累計跌40，溫州累計跌40，唐山累計穩(wěn)，天津累計穩(wěn)，安平累計跌10，常州累計跌20，無錫累計跌20。目前看終端需求穩(wěn)步釋放，建材產(chǎn)量、表需增加，庫存減少，數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。不過由于國際貿(mào)易摩擦因素影響，疊加原燃料方面鐵礦、雙焦持續(xù)回落，成本支撐減弱，鋼價上行受阻，終端采購積極性不高。宏觀層面延續(xù)財政政策“更加積極”、貨幣政策“適度寬松”的基調(diào)，對市場信心有所提振。綜合來看，需求仍有回升預期，庫存壓力不大。料短期內(nèi)偏強整理。 　　型材：本周國內(nèi)型價穩(wěn)中趨弱，下跌幅度20-40，鋼坯高位3090低位3040整體下跌20。兩會期間環(huán)保管控加嚴，原料端部分加工企業(yè)生產(chǎn)受限，貿(mào)易商低價惜售情緒加重，市場詢盤活躍度明顯下滑。鐵精粉資源緊缺，礦企出貨以執(zhí)行長協(xié)訂單為主，貿(mào)易商利潤進一步收縮；由于鋼企端復產(chǎn)緩慢，高爐開工率整體偏低，焦炭剛需提升緩慢，焦爐開工率有所降低，貿(mào)易商多積極出貨；生鐵成交重心進一步下移，疊加下游需求疲軟，市場交投冷清。華北型材價格穩(wěn)中偏弱，唐山角鋼穩(wěn)中下跌20，唐山槽鋼穩(wěn)中下跌40，唐山工字鋼主流下跌20-40；華東型材主流下調(diào)，上海價格穩(wěn)中下跌30，無錫價格主流上漲20，馬鋼價格主流上漲10-20；鋼廠方面鞍山寶得出廠價整體下跌30。進入金三旺季，下游需求環(huán)境仍偏弱，工地資金到位率依然較低，隨著宏觀政策面樂觀預期有所下降，供需格局仍舊主導市場，貿(mào)易商大量拿貨積極性偏低，整體以低位按需補庫為主，成交難現(xiàn)持續(xù)性釋放。對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒄珡娬{(diào)整。需求釋放短期難有實質(zhì)性突破，下游采購多持觀望態(tài)度，且政策端刺激不及預期，市場交投暫未出現(xiàn)明顯增量。但唐山市實行重污染天氣二級預警，調(diào)坯軋鋼廠大面積停產(chǎn)使得供應壓力有所降低，且成本端尚有一定支撐，廠商整體挺價盼漲心態(tài)濃厚，預計短期型價或?qū)⒄珡娬{(diào)整。 　　管材:本周管材市場價格窄幅調(diào)整，調(diào)整幅度10-40。直縫管主流市場價格較上周上調(diào)20-40。近兩日多地啟動Ⅱ級應急響應，個別地區(qū)目前出現(xiàn)了一定影響。會議經(jīng)濟政策提振下，且期螺震蕩上行，成本端寬幅上行，多數(shù)廠商跟漲積極，市場交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，訂單的涌現(xiàn)速度加快，廠家多以出貨為主。架子管主流較上周價格降30，唐山主流不-含稅價格報3130-3180元/噸，目前市場情緒隨盤面繼續(xù)減弱，廠家以出貨為主，整體操作保持謹慎。疊加截至目前為止市場需求恢復不及預期，交投氛圍清淡。無縫管主流市場本周價格較上周下調(diào)10。近日環(huán)保限產(chǎn)和部分北方地區(qū)暴雪天氣對部分地區(qū)出貨有一定影響，市場庫存處于年內(nèi)中低位水平，市場盼漲情緒較高，多逢高出貨為主?？紤]到黑色期貨盤面飄紅，成本端價格上揚，雖雨雪天氣進一步影響工地需求，成交利好因素支撐時間較短，但今日市場的交易氛圍好轉(zhuǎn)。綜合來看，預計下周管材價格或?qū)⒄鹗庍\行。 　　扁平材方面： 　　帶鋼：本周帶鋼跌多漲少。其中華北主導鋼廠較周初降10-20左右，華東較周初降10-30不等，華南較周初降10左右。本周初美方宣布對中國輸美產(chǎn)品再次加征關(guān)稅，國內(nèi)雖然出了反制措施，但悲觀情緒依然影響盤面，壓制現(xiàn)貨市場。但基本面有回暖，盤面持紅震蕩，現(xiàn)貨順勢反彈，但市場信心依然不足，貿(mào)易商反而選擇逢高出貨為主。北方地區(qū)，窄帶方面，窄帶開工低迷且成本倒掛，不過限產(chǎn)接單一段時間亦能減輕部分經(jīng)營壓力。中寬帶方面，本周帶鋼庫存已連續(xù)三周下降，較24年同期低24萬噸左右，較23年同期低11萬噸左右，較22年同期高30萬噸左右。目前庫存降速表現(xiàn)樂觀，但仍處于一般偏高水平。華東區(qū)域，當?shù)貛齑尜Y源持續(xù)呈低位狀態(tài)，市場供需處弱勢平衡態(tài)勢。帶鋼多直發(fā)為主，市場庫存壓力不大。華南地區(qū)，樂從庫存水平偏高，鋼貿(mào)商銷售壓力高于往年。對于下周行情，成本方面，鋼企利潤可觀，焦炭供應有所減量，而下游鋼廠多有控量表現(xiàn)，焦企出貨積極性較高，原料端焦煤部分價格仍有回落，焦炭成本端偏弱。鐵礦表現(xiàn)亦不佳，黑色系原料對成材的支撐減弱；需求方面，終端信心不足，剛需采購為主，囤庫積極性不高，多輕倉操作。心態(tài)方面，除唐山之外天津、開封、焦作、石家莊、保定、邯鄲、邢臺、滄州、濟寧均啟動二級應急響應，市場活躍度降低。但兩會進行中，宏觀面仍有托底，暫無大降條件。綜合來看，預計短期帶鋼或窄幅震蕩，幅度30上下。 　　熱軋：本周國內(nèi)熱卷主流市場價格漲跌均現(xiàn)，日調(diào)整幅度在0-40元之間較多，周初期卷盤面午后走勢下行，現(xiàn)貨市場隨之走弱，商家多持謹慎觀望心態(tài)。部分商家下調(diào)價格爭取出貨，但是成交仍欠佳。周中期卷盤面仍是持綠運行，重要會議目前還沒有突出的利好釋放，下游終端拿貨謹慎。近期多地區(qū)發(fā)布重污染天氣預警，鋼企啟動相對應的停限產(chǎn)政策。熱卷情況：本周熱卷實際產(chǎn)量311.55萬噸，周環(huán)比減少11.58萬噸；廠內(nèi)庫存88.03萬噸，周環(huán)比減少3.41萬噸；社會庫存340.89萬噸，周環(huán)比減少3.07萬噸；總庫存428.92萬噸，周環(huán)比減少6.48萬噸，表觀需求318.03萬噸，周環(huán)比減少4.3萬噸，本周熱卷供需雙降，庫存雖出現(xiàn)拐點，但整體庫存水平偏高；本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)總體來看，利多成材，利空原料。兩會不如預期，市場氛圍稍微顯得低落，商家挺價意愿弱，還是出貨為主，預計短期熱卷價格穩(wěn)中調(diào)整為主。 　　中板：本周國內(nèi)中板窄幅下跌。江陰地區(qū)主流中板價格小跌30元/噸 ，實際成交價在3510元/噸左右，唐山地區(qū)板材價格變動不大，中板實際成交價在3400元/噸左右，華北地區(qū)與華東地區(qū)板材價差在110-130元/噸之間，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報3060元/噸，遷安松汀鋼廠鋼坯報3070元，均含稅出廠；近期部分焦煤價格仍有回落，成本支撐逐步減弱，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，國內(nèi)市場本周廠內(nèi)庫存83.2萬噸，較上周減少3.3萬噸；社會庫存133.24萬噸，較上周減少2.95萬噸；總庫存216.44萬噸，較上周減少6.25萬噸；實際產(chǎn)量145.84萬噸，較上周減少9.21萬噸，表觀需求152.09萬噸，較上周減少6.38萬噸，綜合當前市場情況來看，本周兩會召開，截止目前暫無實質(zhì)性利好消息傳出，觀望情緒較濃，終端整體需求一般偏弱。料近期以窄幅震蕩為主。 　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：山西建龍一條高速線材產(chǎn)線于2025年3月1日起停產(chǎn)檢修，復產(chǎn)日期待定，日均影響線材產(chǎn)量0.22萬噸。中天南通一條棒材螺紋產(chǎn)線計劃于2025年3月10日起停產(chǎn)檢修15天，日均影響螺紋鋼產(chǎn)量0.33萬噸。豐南縱橫1座2314m³高爐于2025年3月6日起停產(chǎn)檢修，復產(chǎn)日期待定，日均影響鐵水產(chǎn)量0.55萬噸；同期1座173T轉(zhuǎn)爐停產(chǎn)檢修，日均影響粗鋼產(chǎn)量0.5萬噸。 　　山西美錦一條高速線材生產(chǎn)線于2025年3月2日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.19萬噸/天。寶武鄂鋼1條棒材螺紋產(chǎn)線（2025年1月5日停產(chǎn)檢修）于2025年2月28日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量約0.2萬噸/天。桂寶一座1080m³高爐，一座120T轉(zhuǎn)爐，一條棒材、一條線材于2025年3月2日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加鋼材產(chǎn)量0.5萬噸/天。首鋼京唐一座5500m³高爐于2025年3月2日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量1.23萬噸/天。吉林鑫達1條線材產(chǎn)線于2025年3月2日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.21萬噸/天。三寶鋼鐵1條棒材螺紋（2025年2月17日停產(chǎn)檢修）于2025年3月3日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.4萬噸/天。昆玉鋼鐵450m³高爐（50萬噸，2024年11月15日停產(chǎn)檢修）于2025年3月5日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.14萬噸/天；50T轉(zhuǎn)爐（75萬噸，2024年11月15日停產(chǎn)檢修）于2025年3月5日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.21萬噸/天；12-36mm棒材螺紋（110萬噸，2024年11月15日停產(chǎn)檢修）于2025年3月5日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.3萬噸/天。玉昆鋼鐵一座1200m³高爐于2025年3月6日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.31萬噸/天；一座100T轉(zhuǎn)爐于2025年3月6日完成檢修復產(chǎn)，復產(chǎn)后將增加產(chǎn)量0.32萬噸/天。吉林建龍1800m³高爐計劃于2025年3月8日復產(chǎn)，影響鐵水產(chǎn)量0.41萬噸/天。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。