225年一季度不銹鋼鋼市的起起落落

2025 年一季度，不銹鋼期貨盤面呈現(xiàn)出較為復雜的波動態(tài)勢。在整個一季度前期，受到宏觀經(jīng)濟預期以及原料端價格波動影響，期貨價格在一定區(qū)間內震蕩。隨著市場對經(jīng)濟復蘇的信心增強，資金面流入期貨市場，使得期貨價格重心逐步抬升，但由于現(xiàn)貨市場需求跟進不足疊加心態(tài)謹慎，上漲幅度受到限制。?二、不銹鋼現(xiàn)貨價格走勢現(xiàn)貨價格方面，以江蘇無錫市場為例，2025年3月17日，無錫市場304冷軋現(xiàn)貨價漲至最高值13700元/噸，一季度初期，現(xiàn)貨市場挺價情緒較為高漲，然而下游需求未能同步跟上。對于調價后的高價，市場反應平淡，下游用戶普遍持觀望態(tài)度，采購積極性明顯不高。這導致現(xiàn)貨價格上漲缺乏持續(xù)動力，整體在相對窄幅區(qū)間內波動。盡管鋼廠試圖通過挺價來改善利潤空間，但市場供需關系使得價格上漲面臨較大阻力。?除此之外，200系現(xiàn)貨價格受鋼廠端檢修等因素影響，一季度起價格呈震蕩上漲趨勢，且漲價后成交有所好轉，目前市場可流通卷資源較少。三、不銹鋼社會庫存變化?從社會庫存來看，2025年4月3日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存108.75萬噸，周環(huán)比下降1.08%。其中冷軋不銹鋼庫存總量69.82萬噸，周環(huán)比下降0.40%，熱軋不銹鋼庫存總量38.93萬噸，周環(huán)比下降2.28%。以300系、400系資源降量為主。整個一季度，社會庫存呈先增后降趨勢，但庫存水平整體仍處歷年相對高位，市場整體消化壓力仍存。四、原料端變化?原料端，印尼內貿鎳礦端價格堅挺，同時下游鋼招報價持平，成本價格企穩(wěn)回升。原料價格的上漲使得不銹鋼生產(chǎn)成本增加，推動 304 即期成本上移，但現(xiàn)貨價格亦有刺激上漲，200系、300系及400系不銹鋼利潤仍有部分修復。五、總結與概括?綜合來看，2025年一季度不銹鋼市場面臨著復雜的局面。期貨盤面及現(xiàn)貨價格受資金和宏觀預期影響波動。社會庫存雖有降量，但仍處歷年高位水平。原料端成本上升，現(xiàn)貨價格亦有上漲，但當前成交略顯動力不足，商家持貨成本較高，價格下跌空間有限。粗鋼產(chǎn)量持續(xù)增長，進一步加劇了市場壓力。展望未來，不銹鋼市場需關注下游需求的恢復情況，若需求能夠有效釋放，市場供需關系有望改善。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。