不銹鋼期貨盤面突破13100，現(xiàn)貨交易價繼續(xù)上探

不銹鋼期貨盤面震蕩上行突破13100，貿易商報價隨盤上探，市場情緒上有所修復，刺激下游詢單氛圍稍回暖，后續(xù)現(xiàn)貨價格能否延續(xù)漲勢？?一、鎳鐵價格弱穩(wěn)運行，不銹鋼成本支撐仍存近期菲律賓蘇里高礦區(qū)、印尼大K及小K均處降雨天氣，裝船發(fā)貨受阻，鎳礦供應緊缺現(xiàn)象仍存，鎳鐵回流量級有所減少。而不銹鋼盤面拉漲，現(xiàn)貨價格偏強運行，鋼廠在原料采購上仍持謹慎態(tài)度，供需雙方仍處于博弈狀態(tài)。根據(jù)即期成本&利潤模型，雖當前部分工藝生產成本倒掛，但在鎳鐵價格弱穩(wěn)情況下，鋼廠生產虧損空間收窄，成本支撐仍存。截止5月14日，304外購高鎳鐵工藝冶煉成本13250元/噸，利潤率-0.38%；201J1熱送一體化工藝冶煉成本8391元/噸，利潤率-5.85%；430生鐵工藝冶煉成本7639元/噸，利潤率-5.98%。二、5月排產預計繼續(xù)增加，庫存壓力未減據(jù)統(tǒng)計，2025年5月排產348.99萬噸，月環(huán)比減少0.36%，同比增加5.76%，其中：200系102.33萬噸，月環(huán)比增加1.09%，同比減少2.47%；300系177.6萬噸，月環(huán)比減少2.65%，同比增加7.45%；400系69.06萬噸，月環(huán)比增加3.71%，同比增加15.53%。雖部分鋼廠削減 300系產量并增產 200和 400系以緩解虧損，但整體供應壓力未減，市場供應過剩格局依舊。截止2025年5月8日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1112968噸，周環(huán)比增2.83%。其中冷軋不銹鋼庫存總量701380噸，周環(huán)比增3.3%。?三、期貨帶動現(xiàn)貨價格上探，下游多謹慎按需采買中美關稅調整消息刺激市場情緒修復，隨著不銹鋼期貨盤面偏強運行，疊加青山代理304熱軋暫無報價，市場貿易商拉漲情緒較濃，現(xiàn)貨價格連續(xù)上探。需求端在價格走強的帶動下，市場詢單有所回暖，有部分觀望訂單入場采買，但終端對高價資源仍持觀望態(tài)度，實單伴隨議價。綜上所述，當前不銹鋼成本支撐仍存，但不銹鋼產量維持高位，市場去庫壓力仍存。在宏觀政策消息刺激下，市場信心有所提振，綜合來看，短期不銹鋼或將震蕩偏強運行，后續(xù)仍需關注鋼廠盤價和社會庫存變動情況。

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