中州期貨：周末唐山鋼坯降10，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯：

①周末唐山鋼坯降10。本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)增加，總庫存去化。上周五建材成交環(huán)比減3.1%。1-4月棒材出口增48.1%，鋼板降0.4%。

②一季度地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。2025年4月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比降0.8%。1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.8%。2025年1-4月國內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比增31.9%。

③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降消費(fèi)增加，庫存下降。地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差。成材總庫存較低，原料供需寬松，鋼廠利潤低，中美大幅下調(diào)雙邊關(guān)稅，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期，震蕩。

投資建議：今建議暫且觀望。套利推薦多螺紋空焦煤，鐵礦石9-1正套。

風(fēng)險(xiǎn)及關(guān)注點(diǎn)：宏觀數(shù)據(jù)，調(diào)減粗鋼產(chǎn)量政策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。