又一地破冰不動(dòng)產(chǎn)信托登記，京滬試點(diǎn)路徑異同何在？

又一地加入不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)。

5月27日，上海市委金融委員會(huì)辦公室、上海金融監(jiān)管局、國(guó)家稅務(wù)總局上海市稅務(wù)局等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)的通知》（下稱《通知》）。繼北京率先試點(diǎn)后，上海成為全國(guó)第二個(gè)啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)的地區(qū)。

隨著上海加入試點(diǎn)陣營(yíng)，多名受訪信托人士對(duì)此表示“備受鼓舞”，但相關(guān)業(yè)務(wù)配套仍亟待解決。面對(duì)現(xiàn)存挑戰(zhàn)，信托行業(yè)呼吁更深層制度突破，包括非交易性過戶稅收問題、加快股權(quán)信托登記配套問題。多名受訪信托人士表示，京滬已邁出關(guān)鍵步伐，呼吁更多省市啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)及股權(quán)信托登記試點(diǎn)。

京滬路徑對(duì)比：上海多部門協(xié)同破題，拓寬適用范圍

北京試點(diǎn)起步早，當(dāng)前北京已啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)信托登記，且首單不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記、股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記均已落地。對(duì)比來看，上海試點(diǎn)雖為第二個(gè)啟動(dòng)地區(qū)，上海試點(diǎn)在制度設(shè)計(jì)上存在不少亮點(diǎn)。

受訪人士一致表示，《通知》涉及金融、規(guī)資、稅務(wù)、民政和浦東新區(qū)政府多部門，有利于打通業(yè)務(wù)推進(jìn)的阻力。

有信托公司財(cái)富管理負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，信托財(cái)產(chǎn)的隔離機(jī)制是信托制度的核心優(yōu)勢(shì)，也是它發(fā)揮功能的重要基礎(chǔ)。由于此前不動(dòng)產(chǎn)登記制度不完善，因此相關(guān)信托在落地效果、在司法認(rèn)可上存在一定不確信。而不動(dòng)產(chǎn)又在投資人財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中占據(jù)重要地位。上海不動(dòng)產(chǎn)登記條例在不動(dòng)產(chǎn)登記中明確信托財(cái)產(chǎn)屬性，此制度落地將是一個(gè)重大突破。

前述財(cái)富管理負(fù)責(zé)人補(bǔ)充，對(duì)比北京不動(dòng)產(chǎn)登記條例，此次條例發(fā)布更具實(shí)操性，參與主體更為多元。不僅涉及部分區(qū)政府，在金融監(jiān)管層面，還有金融委、屬地監(jiān)管局，以及稅務(wù)部門等多機(jī)關(guān)聯(lián)動(dòng)參與。多機(jī)關(guān)協(xié)同合作，未來在推動(dòng)相關(guān)事務(wù)時(shí)，對(duì)應(yīng)的推動(dòng)阻力或?qū)p小。

用益信托研究員喻智在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)指出，《通知》的主要亮點(diǎn)之一是多部門協(xié)同，這能有效提升不動(dòng)產(chǎn)信托登記的效力，為信托財(cái)產(chǎn)確權(quán)。

在不動(dòng)產(chǎn)適用范圍方面，北京試點(diǎn)通知強(qiáng)調(diào)適用于“國(guó)有土地上已取得合法不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書的不動(dòng)產(chǎn)”，上海則采取更開放態(tài)度，僅要求不動(dòng)產(chǎn)強(qiáng)調(diào)為委托人合法所有，可估值、可轉(zhuǎn)讓、權(quán)屬清晰、狀態(tài)正常，無(wú)權(quán)利限制情形。

上海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財(cái)聯(lián)社記者，《通知》既考慮了不動(dòng)產(chǎn)信托登記的設(shè)立環(huán)節(jié)，還考慮了持有和終止環(huán)節(jié)的相關(guān)問題。同時(shí)，《通知》鼓勵(lì)圍繞養(yǎng)老助老、特殊需要、家庭服務(wù)、公益慈善、風(fēng)險(xiǎn)處置等場(chǎng)景設(shè)計(jì)信托服務(wù)模式，體現(xiàn)了上海未來廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，為發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)、激發(fā)市場(chǎng)活力、拓寬應(yīng)用范圍打下了堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。

上海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，上海信托全程參與了此項(xiàng)試點(diǎn)工作政策的推出，目前上海信托正積極推動(dòng)首批項(xiàng)目落地。

制度配套待突破：稅制與股權(quán)登記試點(diǎn)擴(kuò)容成焦點(diǎn)

盡管協(xié)同機(jī)制獲認(rèn)可，核心配套制度仍有待進(jìn)一步優(yōu)化。多位信托從業(yè)者直言，稅制瓶頸尚未真正突破?！吧虾！锻ㄖ啡晕疵鞔_稅的問題，”有信托財(cái)富管理負(fù)責(zé)人坦言，“這將直接影響不動(dòng)產(chǎn)信托的操作成本與市場(chǎng)吸引力?！?/p>

喻智指出，“稅務(wù)部門的參與對(duì)不動(dòng)產(chǎn)信托很重要，如何實(shí)現(xiàn)非交易性不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的稅收優(yōu)惠一直是行業(yè)難題，這也是北京試點(diǎn)沒有明確的部分?！?/p>

除了不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)外，北京還已啟動(dòng)股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)并落地業(yè)務(wù)，上海在此領(lǐng)域尚未明確跟進(jìn)。“股權(quán)登記條例的完善同樣迫切。對(duì)于從事相關(guān)業(yè)務(wù)的人員而言，更關(guān)注股權(quán)登記條例的完善也備受關(guān)注。”上述信托負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。不僅如此，多名受訪信托人士表示，京滬已邁出關(guān)鍵步伐，呼吁更多省市啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)及股權(quán)信托登記試點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。