2.8億美元落子北非！天賜材料借力摩洛哥32%全球磷礦儲量，打造歐洲"家門口"電解液基地

6月11日，天賜材料（002709.SZ）發(fā)布公告，宣布與摩洛哥王國及全資孫公司Tinci Materials Jorf Lasfar SAS簽署投資協(xié)議，擬在摩洛哥杰迪代省Jorf Lasfar工業(yè)園區(qū)投建年產(chǎn)??15萬噸電解液及關(guān)鍵原材料一體化生產(chǎn)基地??，總投資額約25.76億摩洛哥迪拉姆（折合2.8億美元）。此舉標(biāo)志著天賜材料以"資源+市場"雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略深化全球化布局，進(jìn)一步鞏固其在鋰電材料領(lǐng)域的龍頭地位。

??項目核心亮點：資源與地理優(yōu)勢疊加??

??1.鎖定磷礦資源降本??

摩洛哥擁有全球最豐富的磷礦儲量（占全球32%），且多為高品位露天礦，磷礦加工為磷酸后可支持磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)。天賜材料通過該項目實現(xiàn)??磷礦-磷酸-電解液原材料??的本地化整合，預(yù)計將電解液綜合成本降低15%-20%，為歐洲市場提供更具價格競爭力的產(chǎn)品。

??2.覆蓋歐洲市場戰(zhàn)略支點??

基地選址于摩洛哥杰迪代省，與歐洲僅隔直布羅陀海峽，海運至德國漢堡僅需5天，較中國出口節(jié)省15天以上運輸周期。項目投產(chǎn)后，可快速響應(yīng)歐洲客戶需求，配合已投產(chǎn)的德國OEM工廠，形成"摩洛哥原料+歐洲本地加工"的供應(yīng)鏈閉環(huán)。

??3.政策支持與補(bǔ)貼紅利??

摩洛哥政府將為項目提供必要支持及符合條件后的補(bǔ)貼，當(dāng)?shù)毓I(yè)電價低于0.04美元/kWh，疊加自貿(mào)協(xié)定優(yōu)勢，產(chǎn)品出口歐洲可規(guī)避部分關(guān)稅壁壘。

??全球化布局提速：雙線并進(jìn)搶占增量市場??

除摩洛哥項目外，天賜材料同步推進(jìn)??美國德州年產(chǎn)20萬噸電解液項目??，計劃2026年底投產(chǎn)，并與霍尼韋爾組建合資公司，實現(xiàn)北美本土化供應(yīng)。2024年公司境外營收達(dá)5.49億元，同比增長18.94%，海外業(yè)務(wù)占比升至4.38%，預(yù)計2027年將突破15%。

??行業(yè)背景與戰(zhàn)略縱深??

盡管2024年全球電解液行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩（規(guī)劃產(chǎn)能600萬噸，需求僅260萬噸）和價格暴跌（電解液均價從5.6萬元/噸跌至2.25萬元/噸）的壓力，天賜材料憑借??垂直一體化布局??（六氟磷酸鋰自供率超90%）和??技術(shù)壁壘??（液體六氟磷酸鋰工藝成本低于行業(yè)30%），2024年電解液銷量逆勢增長26%至50萬噸，全球市占率超40%。

??財務(wù)表現(xiàn)與未來展望??

2025年一季度，公司營收34.89億元（同比+41.64%），凈利潤1.5億元（同比+30.8%），業(yè)績顯著回暖。分析師指出，隨著摩洛哥及美國項目產(chǎn)能釋放，公司有望在2026年形成??"中國+歐洲+北美"三地產(chǎn)能矩陣??，進(jìn)一步分散市場風(fēng)險并提升毛利率至20%以上。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。