用好貨幣政策工具持續(xù)呵護流動性

中國人民銀行7月14日發(fā)布的公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，2025年7月15日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展14000億元買斷式逆回購操作。其中，3個月期限為8000億元、6個月期限為6000億元。

“央行6月份打破月末公告慣例，分別于6月5日和6月13日發(fā)布買斷式逆回購公告，7月央行再次于月中公告買斷式逆回購操作，表明每月買斷式逆回購已從月末披露轉(zhuǎn)變?yōu)樵轮信叮@示貨幣政策操作透明度增強，溝通機制進一步完善，能夠更加有效引導和穩(wěn)定市場預期?！?a href="http://m.wqcgm.cn/city/dongfang/" target="_blank">東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬分析，今年以來，貨幣政策框架持續(xù)調(diào)整優(yōu)化，央行與市場的溝通不斷強化，3月中期借貸便利（MLF）首次提前公告，穩(wěn)定市場預期、流動性就此開始轉(zhuǎn)松。央行分別于6月初和6月中旬提前公告進行買斷式逆回購操作，緩釋市場對流動性的擔憂，帶動市場利率明顯下行。

數(shù)據(jù)顯示，7月共有12000億元買斷式逆回購到期。王青表示，本月開展14000億元買斷式逆回購操作，這意味著當月買斷式逆回購凈投放2000億元，為連續(xù)第二個月加量續(xù)作。在5月央行降準釋放約10000億元長期流動性基礎(chǔ)上，近兩個月央行連續(xù)實施買斷式逆回購凈投放，既有助于在政府債券持續(xù)處于發(fā)行高峰期階段保持銀行體系流動性充裕，也釋放了數(shù)量型貨幣政策工具持續(xù)加力的信號，有助于強化逆周期調(diào)節(jié)。

在7月14日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，中國人民銀行副行長鄒瀾表示，下一階段，人民銀行將進一步落實好適度寬松的貨幣政策，抓好各項已出臺的貨幣政策措施執(zhí)行，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效?？偭糠矫?，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續(xù)營造適宜的金融總量環(huán)境。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，通過降準以及MLF操作，可以增加中長期流動性供給；通過買斷式逆回購操作，可以增加中短期流動性供給，適當減少短期流動性工具的滾動續(xù)作，優(yōu)化市場流動性的期限結(jié)構(gòu)，從而為金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟提供更好支持。（中國經(jīng)濟網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。