鎂市進(jìn)入"靜默期"！政策調(diào)控與新興需求博弈，短期僵局或?yàn)?quot;蓄力期"，

2025年8月25日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)收18900元/噸，連續(xù)第9個(gè)交易日持平，市場(chǎng)呈現(xiàn)出罕見(jiàn)的橫盤(pán)震蕩態(tài)勢(shì)。買方多以觀望為主，期待政策或需求端出現(xiàn)新的變量；賣方則因個(gè)別鎂廠停產(chǎn)檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)縮減，剛需采購(gòu)對(duì)市場(chǎng)形成良性支撐。這種"供需弱平衡"狀態(tài)，使得鎂價(jià)在短期內(nèi)難以突破現(xiàn)有區(qū)間。

政策端：供給側(cè)改革深化，產(chǎn)能受限支撐價(jià)格

產(chǎn)能調(diào)控：根據(jù)國(guó)務(wù)院《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，陜西、山西等主產(chǎn)區(qū)關(guān)停高能耗產(chǎn)線12條，2025年上半年原鎂產(chǎn)量同比下降2.19%。政策組合拳下，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，陜西地區(qū)鎂錠庫(kù)存較6月底下降15%，供應(yīng)端收緊成為價(jià)格企穩(wěn)的直接推手。

環(huán)保督查：遼寧營(yíng)口等地通過(guò)在線監(jiān)測(cè)、工況法傳感器等手段，對(duì)鎂制品企業(yè)實(shí)施24小時(shí)可視化監(jiān)控，進(jìn)一步淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)行業(yè)向綠色、低碳方向轉(zhuǎn)型。

需求端：傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟，新興賽道崛起

傳統(tǒng)需求萎縮：

房地產(chǎn)、基建領(lǐng)域鎂需求增長(zhǎng)乏力，鋼鐵脫硫、海綿鈦等金屬還原領(lǐng)域需求分別下滑18%和32%，成為拖累鎂價(jià)的重要因素。

新興需求爆發(fā)：

新能源汽車：全球單車鎂用量躍升至8.2kg，比亞迪海豹、特斯拉Model Q等熱銷車型已大規(guī)模采用鎂合金電池包殼體、電機(jī)支架。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2025年汽車領(lǐng)域鎂需求將達(dá)38.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.1%。

低空經(jīng)濟(jì)：電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）單架需鎂合金約200kg，2025年全球需求預(yù)計(jì)突破34萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)720億元。億航智能、峰飛航空等企業(yè)訂單激增，直接拉動(dòng)高端鎂材需求。

消費(fèi)電子：華為Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗艦機(jī)型鉸鏈采用0.3mm超薄鎂合金部件，強(qiáng)度較鋁合金提升40%，進(jìn)一步拓展鎂材在高端制造領(lǐng)域的應(yīng)用。

成本端：生產(chǎn)成本高企，形成價(jià)格底線

能源成本：2025年Q1國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格同比上漲12%，疊加稀土合金化元素（釔、鏑）價(jià)格攀升，推動(dòng)鎂合金生產(chǎn)成本增加。陜西地區(qū)鎂企綜合成本已突破16000元/噸，成本支撐線成為鎂價(jià)難以下行的關(guān)鍵因素。

出口成本：歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年實(shí)施，鎂合金出口成本預(yù)計(jì)增加12%-18%，倒逼企業(yè)通過(guò)綠電采購(gòu)、碳足跡認(rèn)證等方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)對(duì)中國(guó)加征34%關(guān)稅雖未直接針對(duì)鎂產(chǎn)品，但通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易壁壘及全球供應(yīng)鏈成本傳導(dǎo)，間接壓縮中國(guó)鎂企利潤(rùn)空間。

龍頭企業(yè)動(dòng)作：產(chǎn)能整合與技術(shù)突破并行

寶武鎂業(yè)：作為全球鎂合金龍頭，原鎂產(chǎn)能市占率由2023年的7.4%增至2025年的20.5%，規(guī)劃在安徽青陽(yáng)建成全球最大的原鎂及鎂合金生產(chǎn)基地，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)噸。行業(yè)集中度（CR3）提升至32%，技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能整合成為其核心策略。

永茂泰：2025年上半年?duì)I收增長(zhǎng)51.66%，在機(jī)器人及鎂合金新賽道業(yè)務(wù)取得突破。公司已獲得國(guó)內(nèi)某知名機(jī)器人企業(yè)關(guān)于軀干、關(guān)節(jié)等多款產(chǎn)品訂單，并順利完成交樣，同時(shí)與多家機(jī)器人主機(jī)及零部件供應(yīng)商共同研發(fā)機(jī)器人鋁、鎂合金結(jié)構(gòu)件、關(guān)鍵零部件。

云海金屬：擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，控制白云石資源約5000萬(wàn)噸，原鎂產(chǎn)能10萬(wàn)噸，鎂合金產(chǎn)能17萬(wàn)噸。2025年加速布局鎂合金回收體系，與格林美合作構(gòu)建閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。

未來(lái)趨勢(shì)：供需弱平衡難改長(zhǎng)期上行預(yù)期

短期：9月新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)計(jì)劃、低空經(jīng)濟(jì)政策落地進(jìn)度，以及歐盟CBAM實(shí)施細(xì)則，將成為打破鎂價(jià)僵局的關(guān)鍵變量。個(gè)別鎂廠停產(chǎn)檢修導(dǎo)致的供應(yīng)縮減，或?qū)r(jià)格形成階段性支撐，但難以改變市場(chǎng)整體平衡。

長(zhǎng)期：新能源汽車輕量化、低空經(jīng)濟(jì)規(guī)?；⑾M(fèi)電子高端化，三大賽道將共同推動(dòng)鎂需求持續(xù)增長(zhǎng)，2025年全球鎂需求有望突破百萬(wàn)噸。智能化產(chǎn)線普及將提升生產(chǎn)效率、降低能耗，疊加再生鎂提純等技術(shù)突破，鎂行業(yè)長(zhǎng)期供需格局有望持續(xù)優(yōu)化。
 

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