碳酸鋰期價單日狂飆9%，最高位觸及95200元/噸創(chuàng)歷史新高！供需緊平衡下的"礦"世風云

11月17日，碳酸鋰市場迎來"火山噴發(fā)"式暴漲——廣期所主力2601合約高開高走，單日漲幅9%收于95200元/噸，成交量暴增60.95萬手至136.70萬手，持倉量同步攀升4.62萬手至56.3萬手。金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江綜合電池級碳酸鋰報價單日跳漲2200元至88300元/噸，工業(yè)級碳酸鋰同步跟漲2,200元/噸至86450元/噸，市場情緒瞬間被點燃。這波行情背后，是供給端"緊箍咒"與需求端"強引擎"的雙重博弈。

供給端：礦端瓶頸難解，開工率"冰火兩重天"

當前碳酸鋰周產(chǎn)量僅2.15萬噸，環(huán)比微增0.05%，冶煉開工率卻降至55%左右。細分來看，鋰輝石提鋰開工率64%仍處高位，但鋰云母提鋰因環(huán)保限制開工率僅31%，鹽湖提鋰雖達63%卻受季節(jié)性產(chǎn)能約束。最受關(guān)注的枧下窩礦復產(chǎn)仍懸而未決——若遲遲不開，頭部電池廠將面臨百億級利潤損失；即便復產(chǎn)，去庫趨勢難逆，情緒面已形成"開礦即利空"的短線反饋邏輯。

需求端：儲能"充電"，動力電池"狂飆"

儲能市場供需兩旺，磷酸鐵鋰需求旺盛到"訂單排到明年上半年"，頭部企業(yè)滿產(chǎn)滿銷，開工率高達77%。新能源車購置稅減半政策疊加年底銷售旺季，更催生"前置需求"——部分消費者為趕政策末班車提前購車，帶動磷酸鐵鋰需求增長10%以上。三元材料雖受原料成本上行壓力，但前驅(qū)體開工率49%、材料開工率56%仍顯韌性，印證下游排產(chǎn)維持高位。

庫存迷局：13周連降背后的"暗涌"

社會庫存連續(xù)13周去化至12.05萬噸，看似樂觀，實則暗藏玄機——上游庫存降7.96%至2.83萬噸，下游庫存降6.22%至4.88萬噸，但中游貿(mào)易商庫存反增5.34%至4.34萬噸，顯示中間環(huán)節(jié)存在"囤貨待漲"心理。更關(guān)鍵的是，下游庫存周期普遍僅3-7天，若期價橫盤，補庫采購將被迫啟動，形成"價格-庫存"螺旋上升通道。

波動率密碼：從70%到40%的"情緒收斂"

不同于8月價格逼近9萬時70%的年化波動率，當前波動率降至35-40%，市場預期分歧明顯收斂。這種"低波動+高彈性"組合，往往預示行情將"瞬時啟動"。期權(quán)市場也未顯做空趨勢，多頭行情尚未走完——9萬關(guān)口是突破還是橫盤，取決于枧下窩礦復產(chǎn)進展與下游需求持續(xù)性。

未來展望：政策與技術(shù)的"雙輪驅(qū)動"

發(fā)改委2027年180吉瓦新型儲能裝機目標，疊加新能源車購置稅調(diào)整，將持續(xù)為鋰鹽需求托底。技術(shù)層面，高壓實磷酸鐵鋰等新工藝推動產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級，頭部材料企業(yè)已開啟"技術(shù)迭代+產(chǎn)能優(yōu)化"雙軌模式。

這場暴漲，既是供需緊平衡的必然結(jié)果，也是市場對政策、技術(shù)、情緒的多重押注。當"礦"世風云遇上"電"驅(qū)時代，碳酸鋰的價格曲線，或?qū)鴮懶履茉串a(chǎn)業(yè)鏈的新篇章——而每一克鋰的波動，都牽動著從礦山到電池廠的產(chǎn)業(yè)神經(jīng)。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。