黑色系迎久違反彈，多空決戰(zhàn)一觸即發(fā)！

您是否留意過：摩天大樓如何拔地而起？高鐵為何能安全飛馳？重型機(jī)械靠什么支撐？答案隱藏在一類材料中——黑色系金屬。作為鐵、鉻、錳等元素的合金體系，它以其堅(jiān)實(shí)的性能成為現(xiàn)代工業(yè)的"無聲擔(dān)當(dāng)"，貫穿基建、能源、交通與軍工等核心領(lǐng)域。

本交易日在經(jīng)歷低迷行情后黑色系金屬走勢(shì)迎久違反彈修復(fù)趨勢(shì)，成材強(qiáng)于原料格局凸顯，但部分金屬走勢(shì)分化，具體來看以下個(gè)品種走勢(shì)趨勢(shì)：
鐵礦石主力合約延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格重新站上800元/噸關(guān)鍵點(diǎn)位。短期受成材價(jià)格反彈帶動(dòng)，市場(chǎng)情緒有所回暖，但遠(yuǎn)期普氏指數(shù)走弱，反映市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期需求前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)計(jì)短期維持高位震蕩運(yùn)行，805-810元/噸區(qū)間存在明顯阻力。
雙焦走勢(shì)延續(xù)分化，期貨市場(chǎng)焦煤價(jià)格反彈至1100元/噸附近，而焦炭開啟首輪提降。受鋼廠利潤(rùn)持續(xù)承壓及主動(dòng)減產(chǎn)影響，雙焦整體表現(xiàn)偏弱。若1100元/噸關(guān)鍵支撐位失守，焦煤價(jià)格可能下探900元/噸整數(shù)關(guān)口。
螺紋鋼期貨震蕩偏強(qiáng)，期貨市場(chǎng)價(jià)格逐步靠近3150元/噸。雖然供需雙弱格局未發(fā)生根本改變，但成本支撐與政策預(yù)期共同作用，推動(dòng)價(jià)格維持區(qū)間震蕩運(yùn)行。3165元/噸附近存在較強(qiáng)技術(shù)阻力。
熱卷表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，期貨市場(chǎng)價(jià)格在3325元/噸附近波動(dòng)。區(qū)域性檢修導(dǎo)致供應(yīng)端出現(xiàn)收縮，基差走勢(shì)偏強(qiáng)，但需求端仍處于低位區(qū)間，市場(chǎng)缺乏趨勢(shì)性行情的核心驅(qū)動(dòng)。短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩格局。

宏觀面多空博弈加劇 政策預(yù)期與高庫(kù)存形成拉鋸
當(dāng)前黑色系金屬市場(chǎng)步入關(guān)鍵政策窗口期，市場(chǎng)對(duì)12月重要會(huì)議可能釋放的穩(wěn)增長(zhǎng)政策抱有期待，基建投資有望加碼，疊加"十五五"規(guī)劃項(xiàng)目?jī)?chǔ)備支撐，為市場(chǎng)注入樂觀預(yù)期。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期持續(xù)升溫，全球流動(dòng)性環(huán)境有望邊際改善，提振大宗商品整體情緒。然而高庫(kù)存與季節(jié)性淡季形成現(xiàn)實(shí)壓制，終端需求尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖。若春節(jié)前庫(kù)存去化不及預(yù)期，市場(chǎng)仍將面臨較大拋壓。此外貿(mào)易保護(hù)主義抬頭及海外經(jīng)濟(jì)不確定性，也為黑色系需求前景帶來變數(shù)。
綜合來看，黑色系短期在政策預(yù)期與成本支撐下保持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，但高庫(kù)存和弱需求格局制約上行空間。市場(chǎng)亟需政策落地與需求兌現(xiàn)來打破當(dāng)前僵局，建議重點(diǎn)關(guān)注政策信號(hào)、庫(kù)存去化節(jié)奏及全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。