美元強(qiáng)勢(shì)走高市場(chǎng)情緒仍保持謹(jǐn)慎 3日鉛價(jià)或漲跌不大

【鉛期貨市場(chǎng)】隔夜倫鉛收跌，開盤報(bào)1995美元/噸，高點(diǎn)報(bào)2003.5美元，低點(diǎn)報(bào)1952.5美元，尾盤收于1970.5美元，跌24.5美元，跌幅1.23%；成交量10723手，持倉量170925手。
長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：鉛價(jià)承壓下探，核心源于內(nèi)外利空共振與市場(chǎng)情緒傳導(dǎo)：外部層面，美元指數(shù)走強(qiáng)逼近 98 關(guān)口，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派預(yù)期因官員表態(tài)與新任主席提名徹底升溫，疊加美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)向好強(qiáng)化高利率邏輯，以美元計(jì)價(jià)的工業(yè)金屬估值大幅承壓，同時(shí)美股板塊分化導(dǎo)致資金從有色金屬等大宗商品流向科技、金融權(quán)重股；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則受節(jié)前制造業(yè)生產(chǎn)放緩、有色金屬板塊資金凈流出影響，疊加鉛產(chǎn)業(yè)鏈自身供需失衡、庫存高企的基本面疲軟，內(nèi)外利空形成共振；此外，剛果金礦區(qū)塌方與停火事件引發(fā)的全球礦產(chǎn)供應(yīng)鏈避險(xiǎn)情緒，也通過板塊聯(lián)動(dòng)間接加劇了鉛價(jià)拋壓。
當(dāng)前鉛價(jià)預(yù)計(jì)將延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，整體運(yùn)行偏弱，難以實(shí)現(xiàn)有效反彈。其核心壓力來源于宏觀與基本面的雙重壓制。
走勢(shì)驅(qū)動(dòng)因素：
宏觀層面，美元指數(shù)走強(qiáng)與美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策預(yù)期持續(xù)升溫，共同壓制了包括鉛在內(nèi)的工業(yè)金屬估值，同時(shí)導(dǎo)致市場(chǎng)資金從有色金屬板塊流出。產(chǎn)業(yè)基本面則更為疲弱，呈現(xiàn)典型的"供需雙弱"特征：供應(yīng)端雖因煉廠檢修和減產(chǎn)而被動(dòng)收縮，但需求端的乏力是主導(dǎo)矛盾。下游鉛酸蓄電池行業(yè)面臨終端滯銷與成品庫存高企的壓力，僅維持剛性采購，使得社會(huì)庫存不斷累積，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。
今日走勢(shì)預(yù)測(cè)
短期來看，由于宏觀利空未消且產(chǎn)業(yè)缺乏內(nèi)在上漲動(dòng)力，鉛價(jià)仍面臨下行壓力，或圍繞再生鉛成本線弱勢(shì)震蕩。行情實(shí)質(zhì)性拐點(diǎn)的出現(xiàn)，需等待兩大信號(hào)驗(yàn)證：一是春節(jié)后（預(yù)計(jì)2月下旬至3月初）下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的真實(shí)補(bǔ)庫需求；二是宏觀層面出現(xiàn)明確的政策預(yù)期修正。
投資建議：
對(duì)于投資者而言，短期應(yīng)以觀望為主，避免盲目抄底，可耐心等待價(jià)格企穩(wěn)信號(hào)。中期布局則需重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后下游的復(fù)工進(jìn)度與補(bǔ)庫力度，若需求出現(xiàn)切實(shí)回暖，可考慮布局波段多單；反之，若庫存壓力持續(xù)，則需警惕價(jià)格的進(jìn)一步下探風(fēng)險(xiǎn)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。