高鎳生鐵近期行情分析及節(jié)后展望

臨近春節(jié)假期，疊加節(jié)前高鎳生鐵報(bào)價(jià)超出鋼廠心理預(yù)期，終端需求走弱，下游鋼廠借助春節(jié)假期紛紛停產(chǎn)檢修，年前暫未有原料備庫(kù)的意愿。年前鎳鐵市場(chǎng)散單成交冷清，鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行在1020-1060元/鎳（艙底含稅）。節(jié)后印尼鎳礦供應(yīng)緊張問(wèn)題難以解決，鎳礦采購(gòu)價(jià)格持續(xù)拉高，疊加鋼廠剛性采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)節(jié)后高鎳生鐵議價(jià)區(qū)間在1030-1060元/鎳（艙底含稅）。一、不銹鋼2月排產(chǎn)大幅縮減，300系粗鋼排產(chǎn)僅維持133.99萬(wàn)噸據(jù)調(diào)研，2月鋼廠300系粗鋼排產(chǎn)僅能維持在133.99萬(wàn)噸，月環(huán)比減少52萬(wàn)噸，環(huán)比降幅27.98%，同比降幅15.63%。主要原因是迫近春節(jié)假期，工人的用人成本大大增加，加上設(shè)備需要檢修，部分鋼廠進(jìn)行年度檢修。另外高鎳生鐵價(jià)格高出鋼廠心理接受預(yù)期，1-2月散單采購(gòu)有限，多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主。二、印尼鎳礦配額審批緩慢，鎳鐵產(chǎn)量大幅減產(chǎn)1月印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量14.41萬(wàn)噸，環(huán)比降幅9.31%，同比降幅2.31%。2月印尼鎳生鐵預(yù)估產(chǎn)量金屬量14.06萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.43%，同比增加4.85%。印尼高鎳生鐵產(chǎn)量降幅較大，主要原因有以下幾點(diǎn)：一是印尼某大型鐵廠鎳礦和煤炭緊缺，疊加管理層變更，大幅減產(chǎn)；二是利潤(rùn)驅(qū)使下RKEF項(xiàng)目轉(zhuǎn)產(chǎn)至冰鎳；三是小k島本島鎳礦資源供應(yīng)較為緊張，年前項(xiàng)目集中檢修。總結(jié)綜合來(lái)看，年后鎳鐵市場(chǎng)受宏觀情緒、期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)、成本支撐及需求走弱等多重因素交織影響，成本端高位支撐與需求端孱弱形成雙向約束，市場(chǎng)博弈格局將持續(xù)發(fā)酵。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳鐵價(jià)格將以維穩(wěn)運(yùn)行為主，后續(xù)需重點(diǎn)跟蹤三大核心變量：一是下游鋼廠節(jié)后采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏；二是印尼鎳礦供應(yīng)、RKAB配額審批進(jìn)度及礦價(jià)走勢(shì)對(duì)鐵廠生產(chǎn)的實(shí)際影響；三是滬鎳、不銹鋼期貨盤面波動(dòng)及現(xiàn)貨市場(chǎng)成交變化。上述因素將共同主導(dǎo)鎳鐵市場(chǎng)短期價(jià)格走向，市場(chǎng)需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)傳導(dǎo)情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。