兩會(huì)定調(diào)！新能源汽車"高鎳化"提速，鎳價(jià)能否突破15萬(wàn)元/噸？

"春風(fēng)送暖入兩會(huì)，鎳潮涌動(dòng)向高端。2026 年兩會(huì)提出'加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)，高鎳三元電池成為焦點(diǎn)。"2026 年全國(guó)兩會(huì)啟幕，新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為熱議核心，高鎳三元電池憑借高能量密度優(yōu)勢(shì)，成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向新而行的關(guān)鍵抓手，也讓鎳價(jià)突破 15 萬(wàn)元 / 噸的話題，站上市場(chǎng)風(fēng)口。
截至 3 月 9 日，滬鎳主力合約收于 136520 元 / 噸，據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鎳均價(jià)價(jià)141150 元 / 噸，較前一日價(jià)格上漲350元，整體較前期高點(diǎn)雖有回落，但在兩會(huì)政策預(yù)期與供應(yīng)收緊雙重支撐下，抗跌屬性凸顯。市場(chǎng)普遍預(yù)判，2026 年國(guó)內(nèi)高鎳三元電池裝車占比將沖擊 60%，動(dòng)力電池對(duì)電解鎳的剛需，正持續(xù)改寫(xiě)鎳市供需格局。
當(dāng)前鎳市呈現(xiàn)鮮明分化：鎳鐵環(huán)節(jié)因前期產(chǎn)能擴(kuò)張供應(yīng)寬松，而高鎳電池核心原料電解鎳卻持續(xù)偏緊。盡管近期庫(kù)存有小幅波動(dòng)，但整體處于去庫(kù)通道，核心癥結(jié)在于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)錯(cuò)配 —— 印尼雖掌控全球鎳供應(yīng)主導(dǎo)權(quán)，卻通過(guò)政策引導(dǎo)產(chǎn)能向本土冶煉集聚，原礦與低附加值中間品外流持續(xù)受限。
印尼 2026 年鎳礦開(kāi)采配額大幅下調(diào)至 2.6 億 - 2.7 億噸，較 2025 年降幅超 30%，疊加浮動(dòng)資源稅與環(huán)保嚴(yán)查，進(jìn)一步鎖死全球鎳礦供應(yīng)天花板。這一政策是否會(huì)加劇電解鎳短缺，成為市場(chǎng)最大爭(zhēng)議點(diǎn)。樂(lè)觀者認(rèn)為，供應(yīng)收縮將直接推升鎳價(jià)中樞；謹(jǐn)慎派則指出，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏與美元匯率波動(dòng)，仍會(huì)對(duì)鎳價(jià)形成壓制。
短期價(jià)格走勢(shì)展望
當(dāng)前宏觀風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)邏輯正在重塑鎳市生態(tài)，成為2026年3月投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面，國(guó)際宏觀的"滯脹"陰云籠罩市場(chǎng)：中東地緣沖突驟然升級(jí)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻引發(fā)原油價(jià)格飆升，加劇了全球供應(yīng)鏈與通脹風(fēng)險(xiǎn)；而美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟與依然頑固的薪資增速，更讓美聯(lián)儲(chǔ)陷入政策兩難，導(dǎo)致美元與風(fēng)險(xiǎn)偏好劇烈波動(dòng)。另一方面，國(guó)內(nèi)兩會(huì)雖釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)的政策暖意，但傳統(tǒng)旺季的真實(shí)需求成色仍需經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。產(chǎn)業(yè)層面，印尼鎳礦配額預(yù)期大幅削減與下游旺季形成供需緊平衡預(yù)期，但高庫(kù)存與成本矛盾也構(gòu)成現(xiàn)實(shí)壓制。綜合影響下，鎳價(jià)陷入寬幅震蕩，短期方向高度依賴宏觀情緒與地緣局勢(shì)演變，投資者在布局上游資源的同時(shí)，必須為潛在的宏觀"黑天鵝"設(shè)置嚴(yán)格風(fēng)控。
短期來(lái)看，鎳價(jià)將在 13 萬(wàn) - 14 萬(wàn)元區(qū)間震蕩博弈，兩會(huì)若出臺(tái)新能源汽車高端化扶持政策，或成為突破 15 萬(wàn)元的關(guān)鍵催化劑。中長(zhǎng)期而言，高鎳化趨勢(shì)不可逆，疊加印尼供應(yīng)管控常態(tài)化，鎳價(jià)底部將持續(xù)抬升。但產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步與回收體系完善，也將逐步緩解資源壓力，讓鎳價(jià)漲勢(shì)更趨理性。

（注：個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不做為入市依據(jù) 部分文段有采用AI梳理）金屬網(wǎng)

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