碳酸鋰期現 "分家"！現貨漲 1000 元，期貨卻暴跌 2.6%，原因找到了

據金屬網數據顯示，2026年3月13日，長江綜合電池級碳酸鋰99.5%均價報158000元/噸，較上一交易日上漲1000元；工業(yè)級碳酸鋰99.2%均價同步上漲1000元，報156000元/噸，兩大主流品種同步上行，彰顯現貨市場的暖意。從市場反饋來看，現貨交投氛圍較前一日有所升溫，下游企業(yè)及貿易商補庫積極性提升，低價貨源稀缺，進一步支撐現貨價格上行，而庫存低位運行則成為現貨價格堅挺的核心底氣。

期貨市場則呈現截然不同的走勢，波動幅度顯著放大。今日碳酸鋰期貨開盤后震蕩沖高，一度觸及高位，隨后承壓回落，日內多空博弈激烈，截至收盤，主力合約收跌2.6%，報152080元/噸，與現貨價格形成明顯背離。從期貨盤面數據來看，當日碳酸鋰主連合約持倉量31.70萬手，成交量28.86萬手，日內最高價達162840元/噸，最低價150080元/噸，波動幅度超1.2萬元/噸，反映出市場對碳酸鋰后續(xù)走勢的分歧加劇，短期獲利盤兌現及宏觀情緒壓制成為期貨下行的主要誘因。

庫存端的結構性變化，是支撐現貨價格上漲的核心因素。數據顯示，本周碳酸鋰社會庫存繼續(xù)下降，總庫存降至9.9萬噸，環(huán)比上周去庫414噸，盡管去庫幅度較前期有所收窄，但整體庫存仍處于低位水平，對碳酸鋰價格形成較強支撐。從庫存結構來看，呈現"上游去庫、下游補庫、貿易商補庫"的特征，上游鋰鹽企業(yè)庫存下降，反映出供給端投放相對克制，而下游及貿易環(huán)節(jié)補庫，則體現出市場對后續(xù)需求復蘇的預期，這種庫存結構的優(yōu)化，直接推動現貨價格穩(wěn)步上行。

行業(yè)龍頭企業(yè)的挺價行為，進一步強化了現貨市場的暖意。作為鋰產業(yè)鏈龍頭，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)當日股價均呈現上漲態(tài)勢，其中贛鋒鋰業(yè)漲0.76%，總市值達1468.32億，天齊鋰業(yè)漲1.03%，總市值923.93億，龍頭股價的堅挺，彰顯市場對行業(yè)基本面的信心。從企業(yè)動態(tài)來看，兩大龍頭依托全產業(yè)鏈布局及資源優(yōu)勢，堅守現貨報價底線，不輕易讓利出貨，同時其產能釋放節(jié)奏平穩(wěn)，未出現大規(guī)模增量供給，進一步鞏固了現貨市場的緊平衡格局，為現貨價格上漲提供了有力支撐。此外，盛新鋰能、融捷股份等二線龍頭股價同步走強，帶動鋰板塊整體情緒回暖，間接拉動碳酸鋰現貨需求。

宏觀經濟數據及行業(yè)需求預期，為現貨價格提供了基本面支撐。3月9日國家統(tǒng)計局公布的2026年2月CPI數據顯示，CPI同比上漲1.3%，核心CPI同比上漲1.8%，宏觀經濟穩(wěn)步復蘇，為工業(yè)金屬需求提供了基礎支撐。同時，據行業(yè)測算，3月碳酸鋰需求量預計增至132845噸，環(huán)比增幅約19%，下游儲能、新能源汽車領域需求韌性凸顯，其中儲能成為鋰需求最大增量，AI數據中心備電、電網強制配儲政策落地，推動儲能鋰電需求高速增長，而新能源汽車領域滲透率持續(xù)提升，動力電池需求穩(wěn)步增長，下游需求的良好預期，成為現貨價格上行的重要動力。

期貨市場的沖高回落，則主要受短期情緒及資金面影響。一方面，近期碳酸鋰價格從2025年中期低點漲幅超130%，短期漲幅較大，期貨市場獲利盤兌現意愿強烈，沖高后出現集中拋售，帶動價格回落；另一方面，全球降息預期弱化、中東地緣局勢帶來的不確定性，疊加資金短期流向油化工、貴金屬板塊，導致碳酸鋰期貨資金支撐不足，進一步加劇了日內波動。此外，市場對3月碳酸鋰產量回升的預期，也對期貨盤面形成一定壓制，據行業(yè)預測，3月碳酸鋰產量預計增至106390噸，供應端的潛在增量，讓期貨市場多頭情緒有所收斂。

后續(xù)來看，碳酸鋰期現分化格局或仍將延續(xù)。短期來看，庫存低位支撐、下游補庫需求及龍頭挺價，將繼續(xù)支撐現貨價格，但期貨市場的波動風險仍需警惕，短期大概率維持寬幅震蕩態(tài)勢，主力合約參考15-16.5萬區(qū)間。中長期來看，隨著下游新能源汽車、儲能需求的持續(xù)釋放，碳酸鋰供需緊平衡格局有望延續(xù)，但需關注上游產能釋放進度、海外鋰礦供應及宏觀政策變動帶來的影響。

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