鎵價漲50元！供給收緊 + 需求爆發(fā)雙驅(qū)，看漲信號已現(xiàn)

據(jù)金屬網(wǎng)權威數(shù)據(jù)顯示，2026年2月26日，長江綜合鎵均價報2140元/千克，較上一交易日上漲50元，漲幅約2.4%，結(jié)束短期橫盤整理，再度釋放上漲信號。

供給端的持續(xù)收緊，是此次鎵價上漲的核心支撐，也是近期鎵價高位運行的底層邏輯。作為全球鎵資源的核心供給國，我國掌控著全球95%以上的原生鎵產(chǎn)能，而出口管制政策的持續(xù)收緊，進一步鎖定了供給增量。2026年以來，我國對鎵等戰(zhàn)略稀散金屬的出口管控力度未減，海外市場難以獲得穩(wěn)定供給，而海外替代產(chǎn)能短期內(nèi)無法落地——鎵無獨立礦床，僅為伴生礦（90%來自鋁土礦），提取技術壁壘高，海外新建產(chǎn)能周期長達3-5年，無法快速填補供需缺口。

今日供給端的緊張態(tài)勢進一步凸顯，國內(nèi)核心產(chǎn)區(qū)環(huán)保與生產(chǎn)管控常態(tài)化，鋁土礦冶煉企業(yè)開工率保持穩(wěn)定，但鎵的伴生提取量受鋁土礦品位影響，短期難以提升。據(jù)悉，全球鎵等稀散金屬供應鏈正面臨重構(gòu)，原生礦產(chǎn)供給緊張的格局短期內(nèi)難以改變，持貨商惜售情緒濃厚，現(xiàn)貨流通量持續(xù)收緊，進一步推動鎵價小幅上行。此外，再生鎵產(chǎn)能尚未形成有效補充，目前再生鎵占比不足15%，回收技術仍處商業(yè)化初期，無法緩解原生鎵的供給壓力。

需求端的持續(xù)爆發(fā)，成為鎵價上漲的重要推手。鎵作為戰(zhàn)略級材料，80%以上需求集中在半導體領域，而隨著AI算力基礎設施建設、6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提速，鎵基材料的需求迎來爆發(fā)式增長。行業(yè)動態(tài)顯示，國內(nèi)半導體企業(yè)加速布局氮化鎵（GaN）功率器件，用于AI服務器、5G射頻芯片的生產(chǎn)，訂單量較上月增長18%，直接帶動鎵的采購需求提升。

除半導體領域外，軍工、新能源等領域的剛性需求也持續(xù)發(fā)力。軍工領域，相控陣雷達、導彈制導系統(tǒng)對砷化鎵（GaAs）的需求保持穩(wěn)定，鎵作為核心原材料，采購需求剛性；新能源領域，銅銦鎵硒（CIGS）疊層光伏電池轉(zhuǎn)換效率突破30%，相關企業(yè)加速量產(chǎn)，進一步拉動鎵的需求增量。行業(yè)龍頭企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，中國鋁業(yè)、焦作萬方等原生鎵龍頭今日鎵產(chǎn)品訂單飽滿，部分規(guī)格產(chǎn)品出現(xiàn)供不應求的局面，直接支撐鎵價上漲。

行業(yè)動態(tài)與市場情緒的雙重催化，進一步放大了此次鎵價的上漲態(tài)勢。今日，UMP稀有金屬平臺正式公布2026年"深藍戰(zhàn)略"，提出將布局全球稀散金屬回收體系，從廢舊電子產(chǎn)品中回收提取鎵等關鍵材料，但該計劃短期內(nèi)難以落地，市場對供給改善的預期降溫，進一步強化了看漲情緒。同時，A股半導體板塊今日表現(xiàn)活躍，相關鎵產(chǎn)業(yè)鏈個股跟隨走強，反映出資本市場對鎵行業(yè)景氣度的認可，間接帶動現(xiàn)貨市場情緒升溫。

成本端的支撐作用，也為鎵價上漲提供了助力。鎵的提取依賴鋁土礦冶煉，隨著鋁土礦環(huán)保冶煉成本上升，鎵的生產(chǎn)成本同步增加，目前國內(nèi)原生鎵生產(chǎn)成本已接近1900元/千克，成本線對鎵價形成強力支撐，抑制了價格下行空間，也為此次上漲提供了基礎。

綜合來看，2月26日鎵價上漲50元/千克，是供給收緊、需求爆發(fā)、成本支撐及行業(yè)動態(tài)催化的共同結(jié)果，并非短期偶然波動。當前，鎵行業(yè)的核心矛盾——"供給集中度高、出口管制收緊"與"科技升級帶動需求爆發(fā)"尚未改變，預計短期鎵價將延續(xù)高位震蕩上行態(tài)勢。后續(xù)需重點關注出口管制政策變化、海外產(chǎn)能落地進度及下游需求復蘇節(jié)奏，這些因素將直接決定鎵價的后續(xù)走勢。

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