電解錳漲100元！成本+需求雙重發(fā)力，錳價(jià)穩(wěn)步上行

2026年4月21日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解錳均價(jià)報(bào)198900元/噸，較上一交易日上漲100元，漲幅溫和但態(tài)勢(shì)穩(wěn)健，延續(xù)了4月份以來(lái)逐步挺漲的市場(chǎng)節(jié)奏。

成本端的剛性支撐，是此次電解錳價(jià)格上漲的核心驅(qū)動(dòng)力之一。我國(guó)錳礦對(duì)外依存度長(zhǎng)期超過(guò)95%，全球錳礦供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性瓶頸直接傳導(dǎo)至生產(chǎn)環(huán)節(jié)。4月以來(lái)，海外主流錳礦供應(yīng)商持續(xù)上調(diào)對(duì)華出口報(bào)價(jià)，其中國(guó)際礦業(yè)企業(yè)MOIL已于4月1日起上調(diào)錳礦價(jià)格，錳含量44%及以上的鐵合金級(jí)錳礦價(jià)格上調(diào)15%，44%以下及其他品類(lèi)錳礦價(jià)格上調(diào)17.5%，直接推高電解錳原料采購(gòu)成本。與此同時(shí)，電解錳生產(chǎn)過(guò)程中電力、硫酸等輔料成本占比較高，近期電力價(jià)格小幅波動(dòng)、硫酸等輔材價(jià)格持續(xù)上漲，進(jìn)一步加劇企業(yè)生產(chǎn)成本壓力，國(guó)內(nèi)電解錳企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，間接帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上行。

供應(yīng)端收縮態(tài)勢(shì)未改，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)偏緊格局，為價(jià)格上漲提供了有力支撐。4月21日當(dāng)天，國(guó)內(nèi)電解錳行業(yè)整體開(kāi)工率維持低位，部分企業(yè)受環(huán)保管控、設(shè)備檢修及生產(chǎn)調(diào)度影響，仍處于階段性減產(chǎn)狀態(tài)，疊加行業(yè)技術(shù)升級(jí)迭代，落后產(chǎn)能加速出清，市場(chǎng)有效供給持續(xù)收縮。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)電解錳出口需求保持增長(zhǎng)，2026年1-2月出口總量達(dá)43678噸，同比增長(zhǎng)1.18%，出口需求的持續(xù)釋放進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給緊張局面。作為全球最大電解錳生產(chǎn)企業(yè)，寧夏天元錳業(yè)占據(jù)全球40%的市場(chǎng)份額，其生產(chǎn)調(diào)度對(duì)行業(yè)供給影響顯著，目前該企業(yè)正推進(jìn)錳基新材料產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，布局電池級(jí)四氧化三錳、磷酸錳鐵鋰等產(chǎn)品，內(nèi)部消化部分電解錳產(chǎn)能，間接減少市場(chǎng)流通量，進(jìn)一步支撐價(jià)格上行。值得關(guān)注的是，遵義天磁錳業(yè)在建的國(guó)內(nèi)首套"濕法水洗+干法固化"電解錳渣無(wú)害化處置裝置穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年第三季度建成投用，但短期內(nèi)難以改變供應(yīng)收縮格局。

需求端的穩(wěn)步回暖，為電解錳價(jià)格上漲注入強(qiáng)勁動(dòng)力。電解錳核心下游集中在鋼鐵、新能源電池等領(lǐng)域，其中鋼鐵行業(yè)作為主要消費(fèi)端，近期隨著基建項(xiàng)目推進(jìn)，鋼材產(chǎn)量和表需穩(wěn)步恢復(fù)，鋼廠新一輪電解錳招標(biāo)價(jià)格出現(xiàn)調(diào)漲，雖存在縮量采購(gòu)現(xiàn)象，但整體需求韌性凸顯，對(duì)電解錳的采購(gòu)需求持續(xù)增加。同時(shí)，新能源領(lǐng)域需求潛力持續(xù)釋放，隨著磷酸錳鐵鋰等新型電池技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程加速，高純電解錳需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2030年電池級(jí)電解錳行業(yè)需求量占比將升至30%以上，當(dāng)日西部黃金披露的Q1業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其電解錳銷(xiāo)售價(jià)格同步上升，帶動(dòng)企業(yè)盈利大幅增長(zhǎng)，側(cè)面反映出電解錳市場(chǎng)需求的旺盛。此外，化工行業(yè)對(duì)電解錳的需求保持穩(wěn)定，進(jìn)一步形成供需雙向支撐的良好格局。

行業(yè)政策導(dǎo)向與龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步鞏固了電解錳價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)。我國(guó)持續(xù)推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)審核，寧夏天元錳業(yè)旗下3個(gè)電解金屬錳廠全部實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)Ⅰ級(jí)水平，成為全國(guó)電解錳行業(yè)首個(gè)清潔生產(chǎn)Ⅰ級(jí)企業(yè)，其通過(guò)技術(shù)改造提升資源利用效率、降低能耗，進(jìn)一步推高行業(yè)生產(chǎn)成本，也推動(dòng)行業(yè)集中度持續(xù)提升。同時(shí)，《"十五五"規(guī)劃綱要》明確將電解錳定位為"新能源關(guān)鍵礦產(chǎn)"，廣西、寧夏等傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)將電解錳列為高耗能行業(yè)，明確"十五五"期間不再新增產(chǎn)能，貴州、新疆等產(chǎn)區(qū)雖鼓勵(lì)建設(shè)錳產(chǎn)業(yè)集群，但須配套新能源下游應(yīng)用，實(shí)質(zhì)抬高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，長(zhǎng)期來(lái)看將優(yōu)化行業(yè)供需格局，為價(jià)格提供支撐。

綜合來(lái)看，4月21日電解錳價(jià)格的小幅上漲，是成本支撐、供應(yīng)收縮、需求回暖及行業(yè)格局優(yōu)化多重因素共同作用的結(jié)果。從當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，全球錳礦供應(yīng)緊張格局難以快速緩解，下游鋼鐵、新能源領(lǐng)域需求仍有提升空間，行業(yè)供需緊平衡態(tài)勢(shì)將持續(xù)，短期內(nèi)電解錳價(jià)格有望繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)。中長(zhǎng)期而言，隨著新能源領(lǐng)域需求的持續(xù)爆發(fā)、行業(yè)環(huán)保管控趨嚴(yán)及落后產(chǎn)能出清加速，電解錳行業(yè)供需格局將進(jìn)一步優(yōu)化，價(jià)格中樞有望穩(wěn)步上移，但需警惕原料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能釋放超預(yù)期等潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)行情的擾動(dòng)。

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