融創(chuàng)中國海外發(fā)債 合計募集資金11億美元

4月16日融創(chuàng)中國完成海外債券發(fā)行，受到投資者熱烈追捧，合計募集資金11億美元，其中3.25年期6.5億美元，5年期4.5億美元，預(yù)計本次發(fā)債將為融創(chuàng)中國的流動性提供非常充分的支持，同時有助于其債務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和改善；融創(chuàng)的本次發(fā)行為2018迄今最大規(guī)模中國高收益?zhèn)l(fā)行，同時為2018迄今房企最大規(guī)模五年期高收益?zhèn)l(fā)行，顯示了市場以及債券投資者對于融創(chuàng)不斷增長的銷售業(yè)績、持續(xù)釋放的利潤規(guī)模及持續(xù)降低的杠桿率的認可。

三家國際評級機構(gòu)穆迪、標(biāo)普及惠譽于近期全部上調(diào)了評級，其中，穆迪和標(biāo)普分別在2017年1月和4月將融創(chuàng)評級展望提升至“穩(wěn)定”，發(fā)行同日惠譽也將融創(chuàng)本次發(fā)行的債券評級由B+提升至BB-，國際評級機構(gòu)對于融創(chuàng)評級的紛紛上調(diào)體現(xiàn)了其對于融創(chuàng)中國發(fā)展前景的持續(xù)看好。

穆迪稱：“基于融創(chuàng)強勁的銷售增長，未來12-18個月內(nèi)，收入增長將十分強勁，同時融創(chuàng)的杠桿率情況將持續(xù)改善，融創(chuàng)調(diào)整后杠桿率（收入/調(diào)整后有息負債）將由2017年底的35%在12-18個月內(nèi)提升至45%-50%；EBIT與利息覆蓋倍數(shù)將由2017年的1.6倍改善至2.0-2.3倍”，并認可融創(chuàng)具備超強的銷售執(zhí)行力，并在一二線城市擁有高質(zhì)量的土地儲備，以及領(lǐng)先的品牌和市場地位。

標(biāo)普稱：“2017年融創(chuàng)的財務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，有息負債/EBITDA比例由2016年的19倍大幅改善至15倍”，并稱鑒于融創(chuàng)過去兩年銷售增長強勁，預(yù)計未來收入將保持大幅增長，且利潤率穩(wěn)定向好。

惠譽稱：“融創(chuàng)的杠桿率（凈有息負債/調(diào)整后存貨）由2017年上半年的63.4%大幅改善至2017年底的45.7%，杠桿率的大幅下降得益于融創(chuàng)強勁的銷售增長以及放緩的拿地速度，2017年融創(chuàng)的權(quán)益合同額大幅增長151%至2656億元，同時，基于2018年高達6745億元的充足的可售資源，惠譽認為融創(chuàng)2018年仍會保持十分強勁的銷售增長”。

2018年以來，在國內(nèi)融資整體收緊的背景下，龍頭上市房企充分發(fā)揮其融資渠道廣泛的優(yōu)勢，紛紛通過海外資本市場獲取長期發(fā)展資金，本次融創(chuàng)成功發(fā)行11億美元債，獲取了大量穿越周期的長期發(fā)展資金，為融創(chuàng)儲備的充足的糧草，在充分抵御行業(yè)波動風(fēng)險的同時，債務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，相信融創(chuàng)未來發(fā)展必將更加從容穩(wěn)健。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。