原油交易提醒：油價(jià)波動(dòng)加大 關(guān)注近期美國(guó)制裁問題

周三（4月18日）亞市早盤，美油小幅走低后出現(xiàn)一波快速拉升。早些時(shí)候，美油出現(xiàn)了一波回落，一度跌至65.5美元附近，但隨后出現(xiàn)了反彈，而之后公布的API數(shù)據(jù)所有庫(kù)存均錄得下降進(jìn)一步推升油價(jià)。目前美油交投于66.84美元，于66.8附近做窄幅震蕩。

API利多支撐油價(jià)，日內(nèi)聚焦EIA

北京時(shí)間4月18日凌晨，美國(guó)石油學(xué)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至4月13日當(dāng)周API原油庫(kù)存減少104.7萬桶，預(yù)期為減少190萬桶。汽油庫(kù)存減少247.3萬桶，預(yù)期為減少100萬桶。精煉油庫(kù)存減少85.4萬桶，預(yù)期為減少53萬桶。數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)短線上漲。

知名金融博客零對(duì)沖表示，盡管地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所減退，但市場(chǎng)對(duì)于OPEC延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期提振油價(jià)小幅反彈；API公布數(shù)據(jù)顯示，所有庫(kù)存均錄得下降后，油價(jià)短線快速走高。

日內(nèi)的重點(diǎn)依然是在EIA數(shù)據(jù)上，截至4月13日當(dāng)周，預(yù)計(jì)美國(guó)EIA原油庫(kù)存將增加62.5萬桶，美國(guó)EIA精煉油庫(kù)存將減少160萬桶，同時(shí)預(yù)計(jì)美國(guó)EIA精煉油庫(kù)存將減少160萬桶。

美油短時(shí)輸油壓力或緩解，原油產(chǎn)量與鉆井?dāng)?shù)仍有增加的跡象

與四月相比，美國(guó)5月的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將再增加12.5萬桶/日，不出意料的話這些新增的產(chǎn)量將主要來源于二疊紀(jì)盆地。

此外，鉆探中但未完成的油井?dāng)?shù)量還在持續(xù)的增加，這主要是由于輸油管道的瓶頸問題所導(dǎo)致的延誤。

美國(guó)EnterpriseProductsPartners公司宣布將會(huì)提供米德蘭至西利的全面輸油管道服務(wù)，預(yù)計(jì)輸油能力將會(huì)提升54萬桶/日，這將會(huì)有助于緩解二疊紀(jì)地區(qū)日益增長(zhǎng)的輸油壓力。

同時(shí)康菲石油公司表示，在阿拉斯加西部北坡的6口油井的鉆探活動(dòng)取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，6口油井均有原油產(chǎn)出，這意味著康菲石油公司未來將增加3億桶原油的開采儲(chǔ)量。

分析師表示，美國(guó)近期的原油產(chǎn)量和鉆井?dāng)?shù)或仍有進(jìn)一步上升的趨勢(shì)。

花旗：油市波動(dòng)加劇，伊朗和委內(nèi)瑞拉依然是今年的焦點(diǎn)

由于不斷上升的需求以及潛在的委內(nèi)瑞拉和伊朗原油供給的減少，花旗集團(tuán)分析師提高了對(duì)于今明兩年的油價(jià)預(yù)期。

花旗分析師對(duì)當(dāng)前多重因素交叉的市場(chǎng)狀況進(jìn)行了解釋，同時(shí)表示他們預(yù)計(jì)2019油價(jià)將低于2018年，這是因?yàn)閷脮r(shí)將有更多的供給進(jìn)入市場(chǎng)。

花旗分析師預(yù)計(jì)2018年布倫特原油的價(jià)格將提升5美元/桶至6美元/桶，至平均65美元/桶，2019年油價(jià)漲幅與2018年基本相當(dāng)，至55美元/桶。他們表示，之所以提高預(yù)期是因?yàn)樵托枨蟮娘@著增長(zhǎng)。

※市場(chǎng)波動(dòng)性會(huì)加大，2019年原油庫(kù)存或顯著增長(zhǎng)※

分析師還表示，他們預(yù)測(cè)油價(jià)將會(huì)出現(xiàn)更大的波動(dòng)性，這是因?yàn)榈鼐壵魏驼咭蛩亟徊嬗绊懰鶎?dǎo)致的。

油價(jià)可能會(huì)因?yàn)樘乩势战跐撛诘您椗傻膶?duì)外政策所支撐，因?yàn)檫@可能會(huì)加劇美國(guó)與伊朗以及朝鮮的緊張局勢(shì)。同時(shí)俄羅斯與西方交惡也可能在油價(jià)引起很大的不確定性因素。

盡管地緣因素推動(dòng)了油價(jià)的上漲，但是市場(chǎng)同時(shí)也在關(guān)注著特朗普的貿(mào)易立場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)以及原油需求潛在的負(fù)面影響。

花旗分析師還表示，短時(shí)間而言沒有看到中國(guó)和美國(guó)的貿(mào)易摩擦存在升級(jí)的跡象，這可能會(huì)在今年的第二季度有所變化并對(duì)油價(jià)產(chǎn)生更為直接的影響。

分析師認(rèn)為，目前市場(chǎng)最大的擔(dān)憂因素是沒有明顯的跡象顯示市場(chǎng)動(dòng)蕩將會(huì)在某個(gè)時(shí)刻終結(jié)，同時(shí)全球資產(chǎn)似乎正在面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)因素。

他們進(jìn)一步表示，目前對(duì)于2018年末以及2019年油價(jià)的展望依然偏空，這是因?yàn)樵谠凸┙o將在2019年出現(xiàn)盈余。盡管2018年原油庫(kù)存看起來數(shù)據(jù)平淡，但是將在2019年出現(xiàn)顯著的增長(zhǎng)。

※5月油市風(fēng)險(xiǎn)交錯(cuò)，密切關(guān)注伊朗和委內(nèi)瑞拉制裁問題※

他們警告說，截至5月12日美國(guó)簽署制裁放棄協(xié)議或者退出伊朗核協(xié)議還存在很大的不確定因素。特朗普已表示可能退出協(xié)議，國(guó)家安全顧問約翰·博爾頓表示美國(guó)應(yīng)該積極主動(dòng)地結(jié)束伊朗核協(xié)議。如果美國(guó)退出協(xié)議，它可能會(huì)把制裁重新放在伊朗原油和金融部門。

花旗分析師警告說，即使特朗普沒有退出減產(chǎn)協(xié)議，但是伊朗的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)依然很大。最終的結(jié)果可能只是原油供應(yīng)流向的改變，但是依然會(huì)損失20萬桶/日原油供給，但是如果協(xié)議崩潰了，那么至少將減少100萬桶/日的產(chǎn)量。

歐盟方面反對(duì)退出協(xié)議，同時(shí)法國(guó)總統(tǒng)馬克龍下周將訪問美國(guó)，并討論歐洲的立場(chǎng)，包括落日條款（注：法律或合約中訂定部份或全部條文的終止生效日期）以及監(jiān)察條款。

委內(nèi)瑞拉也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，他的原油產(chǎn)量已經(jīng)明顯的減少。如果委內(nèi)瑞拉現(xiàn)任總統(tǒng)馬杜羅執(zhí)意要在5月進(jìn)行選舉，美國(guó)有可能將會(huì)對(duì)委內(nèi)瑞拉進(jìn)行制裁。

委內(nèi)瑞拉目前的原油產(chǎn)量為150萬桶/日，較之一月下降了18萬桶/日。

花旗分析師還表示如果美國(guó)制裁委內(nèi)瑞拉，那么制裁可能將會(huì)對(duì)委內(nèi)瑞拉的原油船運(yùn)以及金融部門產(chǎn)生直接的影響。

他們進(jìn)一步表示，美國(guó)有可能會(huì)完全禁止委內(nèi)瑞拉的原油，這將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的原油產(chǎn)量或減少50萬桶/日，也會(huì)導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉原油的其他買家購(gòu)買時(shí)出現(xiàn)大幅的折價(jià)。

※美布兩油價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大，美油下行風(fēng)險(xiǎn)較布油更為凸顯※

花旗分析師表示，雖然他們預(yù)計(jì)明年油價(jià)將會(huì)出現(xiàn)回落，但他們對(duì)美國(guó)油價(jià)的擔(dān)憂程度要高于布倫特原油，而且他們預(yù)計(jì)美布兩油之間的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大。

由于德克薩斯州二疊盆地和俄克拉荷馬州庫(kù)欣儲(chǔ)存設(shè)施的輸油管道瓶頸越來越嚴(yán)重，更多的原油不得不使用更昂貴的卡車和鐵路運(yùn)輸，這可能會(huì)導(dǎo)致美油走軟。

他們表示，WTI2019年將遭遇雙重打擊，來自加拿大，巴西和其他地區(qū)的原油供應(yīng)將會(huì)顯著增加，這將壓縮WTI的市場(chǎng)空間，而輸油管道的瓶頸則會(huì)加劇這一情況，這可能會(huì)使布倫特和WTI之間的價(jià)差擴(kuò)大。目前兩者交易價(jià)格大約相差5美元，但WTI在2019年中期可能會(huì)看到10美元至12美元的折價(jià)。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，昨日提到如果美油一直維持在66.3美元上方，近期將會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步上行的走勢(shì)。

昨日出現(xiàn)了一波回落，但是隨后收出一根下影線于前期大陽線的高位65.3一線獲得支撐，隨后出現(xiàn)反彈并測(cè)試67美元附近。依然維持上行的走勢(shì)，但是出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情并突破67.75的可能性不大。

短時(shí)間將于67.75至65.3的區(qū)間內(nèi)做高位震蕩。上方最直接的壓力是67.3和67.75，這個(gè)位置上方是68和68.9。

下方最直接的支撐是65.3，這個(gè)位置下方是65。任何時(shí)候只要明確跌破了65，美油將會(huì)進(jìn)入一個(gè)低位的盤整區(qū)間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。