創(chuàng)新“保險(xiǎn)+期貨”模式 有效化解農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)

4月21日下午，2018第12屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇“保險(xiǎn)+期貨”分論壇在杭州舉行。該分論壇由永安期貨和魯證期貨聯(lián)合承辦，以“服務(wù)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”為主題。保險(xiǎn)公司、農(nóng)業(yè)企業(yè)以及交易所、風(fēng)險(xiǎn)管理公司的嘉賓和代表就“保險(xiǎn)+期貨”的現(xiàn)狀、遇到的問題以及解決思路展開了討論。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，近年來，國家農(nóng)業(yè)領(lǐng)域市場化改革不斷深入，相繼在2014年和2016年取消了大豆、棉花和玉米的臨時(shí)收儲(chǔ)政策，實(shí)行“市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”的新機(jī)制，有效緩解了臨儲(chǔ)政策帶來的市場扭曲效應(yīng)和價(jià)格偏離，給市場帶來了新的活力。但是，取消臨儲(chǔ)政策意味著農(nóng)民的收入無法保障，種糧積極性也會(huì)受到影響。“保險(xiǎn)+期貨”及農(nóng)產(chǎn)品場外期權(quán)等模式的出現(xiàn)有效地緩解了這個(gè)問題，近幾年的實(shí)踐取得了良好的效果。

當(dāng)前，中國農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策體系正站在發(fā)展與改革的十字路口，中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心主任張峭表示，探究美國農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策體系的發(fā)展過程對(duì)中國具有啟示和借鑒意義。據(jù)他介紹，美國農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策體系的演化主要從政府主導(dǎo)直接干預(yù)向政府引導(dǎo)、兜底與市場運(yùn)作相結(jié)合演變；從管理工具各自為戰(zhàn)向注重風(fēng)險(xiǎn)管理工具協(xié)作及組合轉(zhuǎn)變；從單一風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象向綜合風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變。經(jīng)過數(shù)十年的調(diào)整及發(fā)展，現(xiàn)在的美國農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策體系主要由農(nóng)作物保險(xiǎn)計(jì)劃、農(nóng)業(yè)商品計(jì)劃及農(nóng)業(yè)災(zāi)害救助計(jì)劃三部分構(gòu)成。這個(gè)政策體系的核心目標(biāo)是穩(wěn)定農(nóng)民收入、化解生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及市場風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定并提升美國農(nóng)業(yè)的競爭力。

提到國內(nèi)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，人保財(cái)險(xiǎn)總公司普惠金融部副總經(jīng)理齊若冰表示，人保財(cái)險(xiǎn)自上世紀(jì)50年代起開始試辦農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，但由于當(dāng)時(shí)社會(huì)認(rèn)知不足、政策補(bǔ)貼空白，推出不久就停發(fā)了，直到1982年才恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。解禁后，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展態(tài)勢十分迅猛，保險(xiǎn)收入從2008年的110.7億元增長到2017年的479.06億元，年均增速近28%，成為增速最快的險(xiǎn)種之一。

至于未來農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展方向，齊若冰認(rèn)為，要適應(yīng)新形勢下農(nóng)業(yè)生產(chǎn)多元化的風(fēng)險(xiǎn)保障需求，堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新。據(jù)介紹，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的產(chǎn)品不再局限于傳統(tǒng)的保成本、保產(chǎn)量，而是向指數(shù)類保險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，逐步開發(fā)了價(jià)格保險(xiǎn)、產(chǎn)量保險(xiǎn)、收入保險(xiǎn)以及“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)。目前，人保財(cái)險(xiǎn)與期貨公司合作的“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)發(fā)展良好，已經(jīng)開發(fā)了玉米、大豆、雞蛋、棉花、白糖、橡膠、豆粕共七個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的期貨價(jià)格保險(xiǎn)品種。

說到“期貨+保險(xiǎn)”，產(chǎn)業(yè)客戶也感觸頗多。據(jù)吉林云天化總經(jīng)理張生介紹，公司總結(jié)出一套“公司+合作社+農(nóng)戶”的運(yùn)營模式，圍繞土地做產(chǎn)業(yè)，針對(duì)種植做服務(wù)，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2014年，云天化合作社“訂單+期貨+場外期權(quán)”模式保證了農(nóng)戶最低收入，并分享到價(jià)格上漲紅利，發(fā)揮了期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力；2015年，探索了“糧食銀行+場外期權(quán)”新模式，在保障農(nóng)戶收益的同時(shí)，化解了“糧食銀行”面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)；2017年，與永安期貨、人保財(cái)險(xiǎn)合作，探索“保險(xiǎn)+期貨/期權(quán)+龍頭企業(yè)”創(chuàng)新模式，切實(shí)解決農(nóng)戶面臨的三大風(fēng)險(xiǎn)；2018年，通過“政府+龍頭企業(yè)+金融機(jī)構(gòu)”模式，由永安期貨出資240萬元扶貧資金，助力國家脫貧攻堅(jiān)，免費(fèi)為龍井市玉米種植戶提供5400萬的種植風(fēng)險(xiǎn)保障。

在之后的圓桌討論環(huán)節(jié)，針對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”推進(jìn)過程中遇見的問題，永安資本總經(jīng)理助理蔣寒立認(rèn)為，其一，存在溝通環(huán)節(jié)不暢的問題，較難讓當(dāng)?shù)卣?、相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分理解整個(gè)項(xiàng)目，并且部分農(nóng)戶觀念落后，項(xiàng)目推廣較為困難；其二，由于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場流動(dòng)性不足，如遇突發(fā)行情，則公司在賠付方面會(huì)承受較大壓力。

魯證經(jīng)貿(mào)副總經(jīng)理秦小海補(bǔ)充說，“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)在推廣上存在的困難，主要源于農(nóng)民參與意識(shí)較低、保費(fèi)來源匱乏。而公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)壓力，主要是因?yàn)槠谪浐推跈?quán)的風(fēng)險(xiǎn)屬性不同。風(fēng)險(xiǎn)管理公司在業(yè)務(wù)中會(huì)面臨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)不充足的問題。此外，目前場內(nèi)市場容量及工具較為匱乏，主要靠場外業(yè)務(wù)的發(fā)展。

推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”進(jìn)程，市場的認(rèn)可與政策的支持不可或缺。與會(huì)人士認(rèn)為，當(dāng)下，在試點(diǎn)業(yè)務(wù)推廣過程中，可以根據(jù)品種、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等不同因素進(jìn)行差異化的設(shè)計(jì)，滿足市場各方的需求。同時(shí)，在各個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目中，需要產(chǎn)生一個(gè)反饋機(jī)制，讓“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目不斷更新迭代，最終形成一套成熟的可推廣、可復(fù)制、可持續(xù)的商業(yè)模式，從而進(jìn)一步完善我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格補(bǔ)貼機(jī)制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。