黃金交易提醒：美指空頭再度發(fā)威 避險緩和難阻金價上漲

周一（5月14日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)震蕩走高的態(tài)勢，在經(jīng)歷了此前的調(diào)整后，早盤一度快速拉升近4美元，現(xiàn)交投于1321美元一線，k線上表現(xiàn)為陽線帶小上影線，或預(yù)示著新一輪的上漲行情，盡管中美貿(mào)易以及朝鮮半島局勢緩和使得市場的風(fēng)險情緒有所減退，但美元指數(shù)持續(xù)走弱促成了短線黃金的上漲，因美國通脹表現(xiàn)溫以及聯(lián)儲官員稱美國利率已接近“中性”，無需再加息。

特朗普助中興通訊恢復(fù)業(yè)務(wù)，中美談判局勢緩和

美國總統(tǒng)特朗普上周日（5月13日）保證將幫助中國科技企業(yè)中興通訊“迅速恢復(fù)業(yè)務(wù)”，而這一時間點恰巧在中美第二輪貿(mào)易談判之前。此次美國在貿(mào)易談判開始前擺出讓步姿態(tài)，預(yù)示著貿(mào)易局勢可能出現(xiàn)新的進(jìn)展。

具體，特朗普就中美貿(mào)易關(guān)系發(fā)表了兩篇推文，并在推文中稱，他與中國國家主席習(xí)近平正在共同合作，為中興通訊一事找出解決辦法。多年來的協(xié)商一直一邊倒地對中方有利這給談判帶來了障礙，他預(yù)計兩國將能克服這一障礙。中美在貿(mào)易方面的合作情況良好，一切在未來都能解決。

若朝鮮放棄核武計劃，美國將取消對其經(jīng)濟(jì)制裁

根據(jù)朝鮮中央通訊社最新報導(dǎo)，朝鮮計劃在5月23至25日之間擇日關(guān)閉核試驗場，以踐行停止核試驗的承諾。朝中社稱，將邀請記者前來進(jìn)行報導(dǎo)，包括美韓記者，以顯示關(guān)閉北部核試驗場的透明性。

美國除了在中美談判前做出退讓姿態(tài)，對于朝鮮也可能取消經(jīng)濟(jì)制裁。美國國務(wù)卿蓬佩奧上周日表示，如果朝鮮同意徹底放棄核武計劃，華盛頓也將同意取消對該國的制裁，這一舉措將為朝鮮創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)繁榮。蓬佩奧稱，美國愿意取消對朝鮮的經(jīng)濟(jì)制裁，來為美國民間投資進(jìn)入朝鮮的能源、農(nóng)業(yè)和基建領(lǐng)域鋪路。

中美貿(mào)易局勢的緩和以及美國對朝鮮的經(jīng)濟(jì)松綁都預(yù)示著風(fēng)險事件的平息，也一定程度上降低了市場的避險情緒，這或構(gòu)成長期壓制金價走勢的一個原因，但短線美元指數(shù)的走弱給黃金的反彈走強(qiáng)提供了契機(jī)。

通脹回升溫和，漸進(jìn)式加息打壓美指上漲

美元指數(shù)近周來大漲，主要是因市場預(yù)期美聯(lián)儲的加息路徑相較于他國可能會更加激進(jìn)。由于美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步擴(kuò)張，失業(yè)率持續(xù)維持在歷史低位，加之減稅對實體經(jīng)濟(jì)的助推，使得美國經(jīng)濟(jì)向好的確定性增強(qiáng)，這意味著美聯(lián)儲今年還將至少再升息兩次，甚至不排除三次的可能。

而黃金作為“無息”資產(chǎn)受到的負(fù)面影響較大，市場的熱錢更多的去配置于確定性和收益率更高的美元資產(chǎn)，如長期美國債券市場。

通脹方面，此前公布的美國4月進(jìn)口物價漲幅低于預(yù)期，這被市場解讀為通脹壓力溫和上升的最新證據(jù)。另一方面，因歐佩克國家可能增產(chǎn)原油以填補(bǔ)伊朗生產(chǎn)空缺，早盤油價也從高位回落，美原油期貨下跌0.23美元，跌幅為0.33%。而原油作為最重要的原材料，其價格與通脹息息相關(guān)，這或也預(yù)示著至少短期原油價格上漲有限亦限制了通脹的回升。

黃金作為大宗商品，通脹的止步同樣不利于其長期趨勢的上漲，所以需密切關(guān)注這一長期因素。

聯(lián)儲官員稱利率已接近“中性”，美指走弱黃金走強(qiáng)

美國圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德周五明確說明反對進(jìn)一步加息的理由，稱利率可能已經(jīng)達(dá)到“中性”水準(zhǔn)，不再刺激經(jīng)濟(jì)。他說，如果按照其他聯(lián)儲官員的想法繼續(xù)加息，有可能使因最近調(diào)降企業(yè)稅帶動的企業(yè)投資受到抑制，削弱就業(yè)市場的穩(wěn)健形勢，并致通脹預(yù)期低于美聯(lián)儲的目標(biāo)。布拉德認(rèn)為，美聯(lián)儲在加息方面可能行動速度太快。

這一點在美債市場也可以凸顯，美債收益率曲線仍趨于走平，長端利率并未呈現(xiàn)陡峭上升的跡象，這意味著市場對于長期通脹的上升仍維持謹(jǐn)慎態(tài)度，美元走勢和實際經(jīng)濟(jì)水平之間可能存在背離。

西班牙對外銀行(BBVA)外匯策略師RobertoCoboGarcia也指出，。美國經(jīng)濟(jì)周期處于成熟階段、雙赤字財政問題、政治環(huán)境、再加上美國對外貿(mào)易政策，從長遠(yuǎn)來看均可能觸發(fā)更多美元的回調(diào)，美元可能是短線反彈長期仍存下檔的風(fēng)險，而黃金可能受益走強(qiáng)。

目前黃金的市場定價與美債收益的市場定價存在較大分歧，根本原因是由于隱含通脹預(yù)期的不同，后期市場一定會糾錯的過程修復(fù)使其恢復(fù)至反向關(guān)系。

技術(shù)分析

黃金在此前下跌遇到100天均線支撐后有所反彈，MACD雖出現(xiàn)金叉且翻出紅柱，但需注意位于零軸下方預(yù)示著現(xiàn)在更多的是橫盤震蕩修復(fù)行情，并不會出現(xiàn)報復(fù)性上漲。目前仍被1365下跌以來的下降趨勢線所壓制，需升破1326關(guān)卡才能由空轉(zhuǎn)多，該點位也是200日均線位置，雙重阻力料將制約金價進(jìn)一步上漲，若有效突破下一阻力位為1334至1336缺口位置。但若再次失守1306位置即100日均線，則徹底轉(zhuǎn)空，進(jìn)一步打開下跌空間。

匯通財經(jīng)易匯通軟件顯示，截至北京時間5月14日10:53，現(xiàn)貨黃金交易價格為1320.67美元/盎司。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。