黃金交易提醒：利率預(yù)期狂飆 金價(jià)重挫失守千三大關(guān)

周三(5月16日)亞洲時(shí)段，金價(jià)小幅上漲，但仍難扭轉(zhuǎn)前日大跌所造成的創(chuàng)傷。前一交易日，金價(jià)大幅下跌近23美元，并失守1300美元大關(guān)。這主要源于美債收益率大幅上漲，一舉突破3%，并帶動(dòng)美元大漲。據(jù)CME集團(tuán)“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，聯(lián)邦利率基金期貨走勢(shì)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息四次的可能性已提升至54%。

對(duì)于美債收益率近期的強(qiáng)勢(shì)上行，華爾街巨鱷高盛給出的觀點(diǎn)是，由于美國(guó)政府財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大，使得美國(guó)政府不得不加大力度發(fā)行美債，已緩和債務(wù)壓力。同時(shí)，由于受到美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模影響，美債潛在的供給過(guò)剩壓力凸顯，迫使美國(guó)政府不得不提升利率水平，以吸引買(mǎi)家。

而Hantec市場(chǎng)分析師RichardPerry則認(rèn)為，美債收益率一舉突破3%大關(guān)，一方面源于美國(guó)與其他國(guó)家貨幣市場(chǎng)利差擴(kuò)大所驅(qū)動(dòng)。另一方面，中美貿(mào)易談判正朝樂(lè)觀方向發(fā)展，緩和了此前市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。

同時(shí)，美債收益率大漲，還受到周二公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期所推動(dòng)。據(jù)GoldMining集團(tuán)執(zhí)行副總裁JeffWright認(rèn)為，周二(5月15日)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，美國(guó)零售數(shù)據(jù)與預(yù)期持平，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)則紛紛好預(yù)期。這進(jìn)一步推升了美聯(lián)儲(chǔ)提升利率的預(yù)期，從而提振美元打壓金價(jià)。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月零售銷(xiāo)售月率為0.3%，與預(yù)期持平。美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為20.1，好于預(yù)期的15。而美國(guó)5月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)錄得70，好于預(yù)期的69。

在這些數(shù)據(jù)中，美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)影響力最大，據(jù)分析，雖然美國(guó)4月零售溫和增長(zhǎng)，但消費(fèi)者支出出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。汽油價(jià)格上漲令可自由支配支出承壓，但消費(fèi)者支出在第一季度大幅放緩后，出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

地緣局勢(shì)方面，朝鮮局勢(shì)再生變數(shù)。據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，朝鮮方面已經(jīng)取消了與韓國(guó)的高層會(huì)談?dòng)?jì)劃，并警告稱(chēng)可能取消與美國(guó)的高層會(huì)談。朝鮮方面給出的理由則是反對(duì)美國(guó)和韓國(guó)進(jìn)行的軍事演習(xí)。同時(shí)，美國(guó)正式將大使館遷至耶路撒冷，導(dǎo)致巴勒斯坦和以色列邊境沖突不斷，結(jié)合美國(guó)退出伊朗核協(xié)議后潛在風(fēng)險(xiǎn)尚未釋放，地緣局勢(shì)不確性仍有可能支撐金價(jià)反彈。

高盛預(yù)計(jì)利率將大幅上漲

據(jù)高盛認(rèn)為，美國(guó)預(yù)算赤字和失業(yè)率反向而行，可能會(huì)導(dǎo)致利率大幅上升。該行表示，美國(guó)預(yù)算赤字和失業(yè)率反向而行，這在二戰(zhàn)后的和平時(shí)期從未發(fā)生過(guò)，可能會(huì)導(dǎo)致利率大幅上升。

高盛預(yù)計(jì)，明年底10年期美債收益率可能達(dá)到3.6%。此前那，美國(guó)赤字上升，原因在于美國(guó)國(guó)會(huì)接二連三地通過(guò)財(cái)政刺激計(jì)劃，包括去年底通過(guò)的1.5萬(wàn)億美元的減稅法案及1.3萬(wàn)億美元的支出法案。

而二戰(zhàn)后美國(guó)赤字上升而失業(yè)率下降只發(fā)生在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)及越南戰(zhàn)爭(zhēng)期間。為了應(yīng)付日益增加的債務(wù)負(fù)擔(dān)，美國(guó)不得不發(fā)行更多債券，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還在縮減資產(chǎn)負(fù)債表。債券供應(yīng)增加而買(mǎi)家減少，意味著美國(guó)政府將不得不支付債券投資者更高的利息，這將意味著利率上升。

高盛預(yù)估，美國(guó)債務(wù)占GDP的比重將從目前的4%上升至2021財(cái)年的5.5%。此外，高盛預(yù)計(jì)美國(guó)聯(lián)邦利率將上升60個(gè)基點(diǎn)，其中上升的赤字可能貢獻(xiàn)30個(gè)基點(diǎn)。

技術(shù)分析

據(jù)新加坡財(cái)富管理公司首席市場(chǎng)策略師ColinCieszynski表示，如果金價(jià)在未來(lái)48小時(shí)內(nèi)迅速回升至1305美元以上，則1300美元關(guān)口仍將是重要心理防線。但如果，金價(jià)反彈無(wú)力，則1300美元將從支撐轉(zhuǎn)化為重要阻力，同時(shí)不排除金價(jià)繼續(xù)大幅下探的可能。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通軟件顯示，截至北京時(shí)間5月16日10:00，現(xiàn)貨黃金交易價(jià)格為1292.32美元/盎司。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。