棕櫚油價(jià)格有望走穩(wěn)

國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格近期表現(xiàn)弱勢(shì)，過(guò)去一周內(nèi)大跌200余點(diǎn)，1809合約更是最低觸及4598元/噸的位置，是2016年以來(lái)的最低值。

根據(jù)mpob報(bào)告顯示，馬來(lái)西亞6月棕櫚油產(chǎn)量為133.3萬(wàn)噸，較5月產(chǎn)量下滑12.6%，是自2008年以來(lái)同期最低值。馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量的下滑，受到了開齋節(jié)期間棕櫚油工人放假的影響，但是齋月期間出口的下滑卻使得馬來(lái)棕櫚庫(kù)存不降反增。同樣的狀況也在印尼發(fā)生，根據(jù)印尼GAKPI的公開數(shù)據(jù)顯示，5月底棕櫚期末庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到476萬(wàn)噸，是歷史同期最高值。在生柴消費(fèi)緩慢增長(zhǎng)的情況下，食用消費(fèi)的減少是造成棕櫚油出口下滑的主要原因，但是對(duì)整體油脂而言長(zhǎng)期消費(fèi)仍是穩(wěn)定緩慢增長(zhǎng)的，短期的棕櫚油消費(fèi)減少是受到季節(jié)性和政策性的雙重影響，并不會(huì)永久的改變棕櫚油的供需平衡。

遠(yuǎn)期來(lái)看植物油的供給仍十分充足，油脂的消費(fèi)需要強(qiáng)勁的原油價(jià)格來(lái)拉動(dòng)生柴需求的增長(zhǎng)，而生柴的產(chǎn)能推動(dòng)又需要資本和時(shí)間的共同發(fā)酵，因此在較長(zhǎng)的一段時(shí)期里我們都不會(huì)看到油脂價(jià)格出現(xiàn)真正的翻轉(zhuǎn)，但是短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格有望出現(xiàn)一定幅度的反彈。

在齋月期間，全球穆斯林對(duì)棕櫚油的消耗主要依賴于前期的進(jìn)口，庫(kù)存的下降會(huì)使得齋月過(guò)后進(jìn)口量再度放大。而主要的棕櫚進(jìn)口國(guó)印度在6月將毛豆油和葵油的進(jìn)口關(guān)稅分別由30%和25%同時(shí)提高至35%，雖然目前稅率上仍低于棕櫚油的設(shè)定，但是考慮到品種間的價(jià)差仍會(huì)拉高棕櫚油的進(jìn)口比率。與此同時(shí)，馬來(lái)將棕櫚油8月的出口關(guān)稅由5%下調(diào)至4.5%，這在一定程度上會(huì)去支撐馬來(lái)國(guó)內(nèi)棕櫚油的價(jià)格。因此，短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格有望走穩(wěn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。