日銀或微調(diào)政策推升美債收益率

在過去一個多月時間內(nèi)，美國10年期國債收益率在低位區(qū)間震蕩，未來料出現(xiàn)反彈，從而帶動抵押貸款和消費者貸款利率上升。
　　不久前，美國總統(tǒng)特朗普(DonaldTrump)批評了美聯(lián)儲的利率政策，這成為推動債券收益率上升的部分催化劑，因為交易員們表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在肯定會繼續(xù)加息，以證明其獨立性。這有助于推高與債券價格走勢相反的債券收益率。
　　一個多月時間以來，美國10年期國債收益率一直在2.8%至2.9%區(qū)間震蕩。但是，在7月23日爆出日本央行正考慮改變寬松貨幣政策后，美國10年期國債收益率從2.87的低點上升至2.965%，幾乎等于過去四周的最高漲幅。
　　蒙特利爾銀行的美國利率策略師林根(IanLyngen)表示，按照這一趨勢，10年期國債收益率可能會上漲至3%。市場似乎出現(xiàn)了一種動能，促使觀望中的投資者急于拋售。林根還表示，市場缺乏波動性，這標(biāo)志著10年期國債存在突破限制。此前20個交易日中，10年期國債收益率在9.8個基點的區(qū)間內(nèi)波動，這是一個極為罕見的事件。
　　日本央行7月23日的報告繼續(xù)令市場感到不安，日本10年期國債收益率隔夜跳升5個基點至0.083%，為2月以來最高水平。日本央行將宣布將購買債券以抑制收益率上升，40年期日本國債收益率也出現(xiàn)上升，一度觸及0.92%。
　　BleakelyFinancialGroup的首席投資策略師包克瓦(PeterBoockvar)在報告中寫道，推動7月20日市場走勢，以及推動隔夜債券市場走勢的因素是，市場最終意識到，日本央行已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害了其銀行體系的盈利能力。因此，允許債券收益率曲線略微變陡峭一點，只是為了幫助銀行，而不是宣布通脹目標(biāo)取得勝利。
　　蒙特利爾銀行的美國利率策略師林根指出，上次美國10年期國債收益率達(dá)到3%，還是在6月13日，即FOMC上次召開會議的日期。美聯(lián)儲當(dāng)天將利率上調(diào)了25個基點。5月18日，美國10年期國債收益率創(chuàng)下3.12%的年內(nèi)高點。隨著10年期國債收益率上升，其與2年期國債收益率之間的息差也擴大至34個基點。交易員們密切關(guān)注著這兩種債券之間的利差或收益率曲線，因為這可能是對經(jīng)濟問題發(fā)出的警告。
　　NatWestMarkets戰(zhàn)略主管布里格斯(JohnBriggs)表示：“這實際上是對日本央行做法的反應(yīng)。任何鷹派的貨幣政策變化預(yù)期可能真的會推高債券收益率。我認(rèn)為，特朗普對美聯(lián)儲喋喋不休的批評長期來看沒有什么幫助。美聯(lián)儲官員需要繼續(xù)證明自己不受政治影響。”
　　美聯(lián)儲將于下周召開會議，但預(yù)計將維持利率不變。美聯(lián)儲預(yù)計將在9月份進行下次加息。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。