黃金交易提醒：四大黑天鵝懸頂 黃金慘遭合力絞殺創(chuàng)1年新低

8月3日亞洲時段，黃金開盤于1208附近低位震蕩。在多次試探1216-1218支撐且反抽疲軟無力后，終究跌漏了關(guān)鍵支撐位置引發(fā)了技術(shù)賣盤，造成了昨天傾瀉性的下跌，目前千二關(guān)口已經(jīng)岌岌可危。

金價刷新2017年7月以來低位，除了和強美元的負相關(guān)性意外，昨天離岸人民幣近600點的重挫、英鎊也在昨天加息事實達成后出現(xiàn)逾100點重挫帶動了歐系貨幣走低間接施壓黃金。而中美之間貿(mào)易政策的緊張情緒也加重了這一跌勢，最后根據(jù)世界黃金協(xié)會的報告顯示黃金出現(xiàn)了供大于求的問題。

展望日內(nèi)，非農(nóng)數(shù)據(jù)備受矚目，預(yù)計失業(yè)率從4%降至3.9%，時薪年率維持在2.7%，月率則較前值小幅提升0.1%至0.3%。鑒于這些信息可能早已被計入交易根據(jù)，（美指日線三連陽），可能本身消息沒有太大的價值，更重要的是市場對其的反應(yīng)。

如果數(shù)據(jù)持續(xù)向好，或刷新美指階段新高打至上傾楔形上沿或者前高95.65附近，這可能使得黃金進一步下挫。反之，黃金可能出現(xiàn)報復(fù)性的扎空行情。

美元兌離岸人民重挫近600點，刷新去年5月22日以來新高

昨天受到市場避險情緒影響，資金仍是青睞于美元資產(chǎn)，這和近期美國10年期國債收益率再度升至3%的心理價位附近有關(guān)。美元兌離岸人民幣自歐美時段開始單邊上漲，最高達到6.8827刷新去年5月22日以來高點，當(dāng)日收盤暴漲570個點。

由于一些套利交易的因素，從6月中旬起人民幣和黃金的正相關(guān)性達到0.9，所以這是推動黃金同步回落的一個關(guān)鍵因素，詳細邏輯見《美元、黃金負相關(guān)性失靈？》

近一個多月以來，人民幣中間價頻頻陷入寬幅震蕩，單日的波動幅度加大，百點以上成了家常便飯。這主要是受即期市場大幅波動影響，一周期美元兌人民幣期權(quán)隱含波動率已升至7以上，刷新最高紀錄。

由于我國實行“松貨幣、寬信用”的政策方針，包括之前的定向降準以及7月央行對金融機構(gòu)開展中期借貸便利（MLF）操作共6905億元（期限1年，利率為3.30%），這和美聯(lián)儲的漸進式加息的政策路徑背離。

同時，由于今年年初至4月，人民幣兌美元的一波漲勢，彼時美元指數(shù)還在區(qū)間震蕩，這種預(yù)期的轉(zhuǎn)變產(chǎn)生了目前的補跌行情，更多的是對人民幣匯率的一種修正。

因為我國的經(jīng)濟基本面穩(wěn)健，人民幣并不存在長期貶值的基礎(chǔ)，目前7這一心理價位是我們所關(guān)注的，屆時黃金也可能受到跡象的支撐。

英鎊掙扎反彈無果，帶動歐系貨幣全面重挫

因為黃金是以美元來直接計價，而在美元指數(shù)中歐系貨幣占比較大，英鎊帶動歐元集體下挫，使得美元指數(shù)被動式的上漲，直接施壓黃金。

由于英國5月GDP環(huán)比增長0.3%，就業(yè)增長，失業(yè)率降至約4%，零售銷售在季節(jié)性導(dǎo)致需求疲軟的暫時性因素消失后出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟和通脹的趨穩(wěn)給了英銀加息的資本。本次是英國央行十年來第二次加息，上一次升息是2017年11月份，這次從0.5%升至0.75%的基準利率，符合市場的一致預(yù)期。

盡管英國貨幣政策委員會（MPC）以9-0絕對優(yōu)勢支持加息，預(yù)期為7-2，并維持國債購買規(guī)模4350億英鎊及企業(yè)債購買規(guī)模100億英鎊不變，不過市場并不買賬。

事實上在這一利好兌現(xiàn)前，英鎊就開始疲軟，昨天亞洲時段英鎊兌美元震蕩下行40點，使得黃金承壓，而在公布加息后市場遵循“買預(yù)期、賣事實”的操作，多頭在在40點拉升后在1.3140遇阻，隨后出現(xiàn)了逾百點暴跌，這和卡尼隨后的言論脫不了干系。

具體他提到：“在未來幾年內(nèi)，還需要數(shù)次加息。在全球經(jīng)濟增長的推動英國發(fā)展的前提下，按兵不動是錯誤的。不過政策要“走”而不是“跑”，在均衡利率漸進上升的過程中，政策要持穩(wěn)。”

目前市場還是對于英國的"軟脫歐”計劃甚至是無協(xié)議脫歐的憂慮加重，行長卡尼表示，英國脫歐談判正在進入一個“關(guān)鍵時期”，有證據(jù)表明企業(yè)信心已經(jīng)受到拖累。

盡管目前大多數(shù)人預(yù)計，英歐會談將于10月達成協(xié)議，英國退出歐盟將于2019年3月29日開始，也不存在二次公投的可能。不過卡尼認為任何結(jié)果都會發(fā)生，且勢必對貨幣政策產(chǎn)生沖擊必須做好應(yīng)對措施。

另外，由美國主導(dǎo)的貿(mào)易政策風(fēng)險，也可能動搖全球市場信心并危及到金融市場，金融服務(wù)業(yè)占比英國80%的GDP增長，所以英國也難逃干系。

美方極限施壓，中國堅決捍衛(wèi)人民利益

美國特朗普考慮對價值2000億美元的中國進口商品增稅，將稅率從10%提高至25%，足足高出原先300億美元。另外，第一階段的稅率為25%的160億美元商品或?qū)⒃诮诼鋵?，目的是向中方極限施壓來迫使其回到談判桌上。

兩國雖然對重啟正式談判都持開放性立場，但美國答應(yīng)的前提是中國政府必須同意開放市場面對更多競爭，并且停止對美國貿(mào)易舉措的報復(fù)。

面對美方的施壓和訛詐，商務(wù)部新聞發(fā)言人稱，中方已經(jīng)做好充分準備，將不得不作出反制，以捍衛(wèi)國家尊嚴和人民利益，捍衛(wèi)自由貿(mào)易和多邊體制，捍衛(wèi)世界各國共同利益。

同時，中方一貫主張通過對話解決分歧，但前提是必須平等相待和信守諾言。中方一貫認為，壞事可以變成好事，挑戰(zhàn)可以轉(zhuǎn)化為機遇，我們對實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)充滿信心。

兩大經(jīng)濟體矛盾的升級，還波及到了其他一些賤金屬，比如銅礦雖然受到工人罷工的影響，理論上供給端出現(xiàn)問題可能短線提振銅價，可實際在全球貿(mào)易陰霾的背景下，滬銅刷新兩周新低。大宗商品價格的回落也使得黃金進一步打開下行風(fēng)險。

世界黃金協(xié)會報告顯示黃金供大于求

世界黃金協(xié)會(WGC)在本周四(8月2日)公布了今年二季度全球黃金供需報告，顯示二季度全球黃金需求下降約4%。具體數(shù)據(jù)顯示，二季度全球黃金需求降至964.3噸，上半年總計需求為1959.9噸，是2009年以來的最低水平。

需求的減少是多方面的因素，首先從傳統(tǒng)時間節(jié)點來看每年第二季度是黃金首飾消費的淡季，其次新興市場由于美元的走強推升了，當(dāng)?shù)刎泿庞媰r價格抑制了需求，印度金幣金條需求下降5%至39.3噸；土耳其需求下降11%。另外，歐洲地區(qū)的投資需求也下降15%至33.5噸，美國需求出現(xiàn)正增長9%，不過這主要是因為去年同期需求極度疲軟，基數(shù)較低所致。

另外，全球各國央行雖然在上半年總需求增長了8%，但在二季度需求同比下降7%，之前俄羅斯在4月大幅拋售美債，買入黃金想要進一步去美元化，不過并未得到更多的響應(yīng)。

從供給端看，由于礦山產(chǎn)量和回收金供應(yīng)量增加，二季度全球黃金總供應(yīng)量達到1120噸，同比增長3%。

黃金技術(shù)分析

從4小時圖看，目前明顯受到兩條下行通道的壓制，多頭反撲失敗，MACD指標(biāo)呈現(xiàn)倒鴨子張嘴形態(tài)，為加速下跌的訊號。布林線也已經(jīng)重新開口，目前超出軌道線下沿但料僅有弱反彈，反彈仍以高空為主。

由于日線圖上難找到左側(cè)支撐，我們聚焦于周線圖。

1204是我們首要關(guān)注的目標(biāo)，對應(yīng)去年7月初兩周的最低點，在下方看看1195的支撐是去年3月10日、3月17日當(dāng)周的最低點，短線雖看不到止跌企穩(wěn)跡象，不過1200以下已經(jīng)是近三年的低位位置。

鑒于目前空頭倉位較高，雖不清楚何時反轉(zhuǎn)，但若一旦逆轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)扎空的暴漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。