限產(chǎn)升級(jí) 螺紋鋼需求淡季不淡

近期，唐山現(xiàn)有的限產(chǎn)力度加強(qiáng)，汾渭平原地區(qū)鋼廠(chǎng)也在限產(chǎn)，甚至江西地區(qū)鋼廠(chǎng)也出現(xiàn)了限產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)降低。需求方面，從現(xiàn)貨成交、鋼材庫(kù)存等數(shù)據(jù)看，目前淡季不淡特點(diǎn)明顯，鋼材基本面仍然維持強(qiáng)勢(shì)。

供應(yīng)明顯收縮

環(huán)保限產(chǎn)始終是主導(dǎo)鋼價(jià)的邏輯，并且今年的環(huán)保政策呈現(xiàn)擴(kuò)大化和力度加強(qiáng)的特點(diǎn)。唐山自7月下旬開(kāi)始的限產(chǎn)繼續(xù)執(zhí)行，8月12日開(kāi)始，豐南區(qū)將鋼鐵企業(yè)高爐限產(chǎn)比例提高至50%。同時(shí)，限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，江西地區(qū)有鋼廠(chǎng)限產(chǎn)，汾渭平原鋼廠(chǎng)也在限產(chǎn)，東北地區(qū)板材企業(yè)檢修增多。受此影響，各主要鋼材品種產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯回落。8月10日當(dāng)周，熱卷產(chǎn)量環(huán)比下降15萬(wàn)噸至312.4萬(wàn)噸，冷軋產(chǎn)量環(huán)比下降1.96萬(wàn)噸至81.02萬(wàn)噸。螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比下降3.96萬(wàn)噸至322.69萬(wàn)噸，線(xiàn)材產(chǎn)量環(huán)比下降4.67萬(wàn)噸至137.05萬(wàn)噸。

從8月下半月看，唐山現(xiàn)有的限產(chǎn)延續(xù)，汾渭平原地區(qū)鋼廠(chǎng)限產(chǎn)逐步增多，供應(yīng)受到壓制。長(zhǎng)期來(lái)看，10月秋冬季限產(chǎn)開(kāi)始，11月取暖季限產(chǎn)實(shí)施，在冬季空氣質(zhì)量逐步變差的背景下，環(huán)保力度會(huì)持續(xù)加大，鋼材供應(yīng)仍將在低位運(yùn)行。

現(xiàn)貨成交良好

即使在傳統(tǒng)的7—8月需求淡季，現(xiàn)貨成交仍然良好。整個(gè)7月，樣本建材貿(mào)易商成交量18.4萬(wàn)噸/天，較去年7月高0.6萬(wàn)噸/天。8月也延續(xù)了淡季高成交的特點(diǎn)。8月10日當(dāng)周，全國(guó)237家建材貿(mào)易商平均成交量為18.3萬(wàn)噸/天，而2015—2017年同期，成交量為15.7萬(wàn)—18萬(wàn)噸/天。目前的現(xiàn)貨成交仍是歷史同期最好水平。

庫(kù)存數(shù)據(jù)同樣良好。主要鋼材品種方面，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存442萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.66萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫(kù)存170.63萬(wàn)噸，環(huán)比上升5.28萬(wàn)噸。線(xiàn)材社會(huì)庫(kù)存123.65萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.21萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫(kù)存47.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.97萬(wàn)噸。熱卷社會(huì)庫(kù)存219.27萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.99萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫(kù)存93.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.5萬(wàn)噸。

近兩周鋼材社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼廠(chǎng)庫(kù)存雖然略有增加，但仍比去年同期低73萬(wàn)噸左右，處于同期最低水平?？傮w看，現(xiàn)貨庫(kù)存壓力不大，即使價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但由于庫(kù)存不高，價(jià)格回調(diào)幅度較為有限。

總體看，目前螺紋鋼市場(chǎng)淡季不淡的特征較為明顯。隨著9—10月季節(jié)性旺季來(lái)臨，螺紋鋼需求仍有邊際走強(qiáng)的可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。