百家之言丨基建發(fā)力 鋼、煤價格還能再漲？

今年以來，由于受到基建增速的拖累，固定資產(chǎn)投資增速一直處于低位，在此背景下，今年國常會和政治局會議均提出，要加大基礎設施建設補短板力度。

就在上周，發(fā)改委投資司與中咨公司等有關單位組成調(diào)研組，圍繞基礎設施投融資機制創(chuàng)新，先后赴北京、上海、浙江、河南、湖北、江西等多地進行調(diào)研。

而此前，各地已經(jīng)有所行動，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)不完全統(tǒng)計，7月出臺的主要基建項目規(guī)劃涉及項目總投資約9.3萬億。與此同時，據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會行業(yè)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，7月份共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品11123臺，同比上升45.3%。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第七十三期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“基建總投資超9萬億鋼、煤價格漲勢可期？”

在本期懸賞問答中，“現(xiàn)貨現(xiàn)貨”、“南京采文”、“任俊國”、“梁先生”、“王正”、“陳英奪”、“輝”、“溺水魚”、“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”、“福星”、“耀刀刀”等11位業(yè)內(nèi)人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

從我的鋼鐵網(wǎng)手機端的投票結果來看，A觀點的支持人數(shù)占多數(shù)，投票率占比60.21%，他們認為鋼、煤價格還會走強。而B觀點，認為鋼、煤價格將會走弱的投票率為30.79%。具體如下：

鋼、煤價格將繼續(xù)走強

“南京采文”表示，短期內(nèi)對于國內(nèi)建材急能源的消耗的驅(qū)動力還是很強勁的，對于市場而言是一劑強心針。理由如下：一方面，基建利好的拉動，勢必消耗鋼鐵，對于目前的行情而言，是錦上添花般的推動，個人認為，對于傳統(tǒng)的基建材料拉動不僅僅是鋼鐵和煤碳，包括相關的建材都會向上的拉動效應；另一方面，隨著環(huán)保的全國布局，各地鋼廠的限產(chǎn)時間表也都一一列出，價格上行可期。

持相同觀點的還有“任俊國”，在他看來，今年10月份以前還會漲到一個新高點。鋼廠一直在漲價，市場清淡，有種冰火兩重天的感覺，短期之內(nèi)市場與鋼廠價格似有倒掛之勢，隨著基建投資步伐加快，市場需求逐步釋放，在財政和金融政策雙向利好因素下，上游的這種強勢價格會逐步傳遞到下游。過程是緩慢的，但中長期這種不利局面將會逐步改觀。

“溺水魚”則從以下幾方面解釋到：第一，環(huán)保督查，這次涉及到礦山，包括煤炭；第二，高溫持續(xù)，電廠煤耗高峰期延續(xù)。8月北半球傳統(tǒng)高溫季節(jié)。第三，人民幣貶值，現(xiàn)在進口煤炭匯兌不劃算。第五，基建重啟，水泥鋼材等強關聯(lián)行業(yè)勢必消耗加大。第六，煤化工在石油高企的優(yōu)勢即將釋放，煤化工消耗尤其是無煙煤品種值得囤積。

“梁先生”也認為，明年夏天以前鋼材價格肯定是要漲的。他表示，目前已經(jīng)進入秋季，霧霾將會頻發(fā)，唐山很有可能全部停產(chǎn)，眾多條件都會讓鋼價在明年夏天之前一直漲。

下半年基建大規(guī)模投資重啟，鐵路建設對鋼材需求會繼續(xù)加大；環(huán)保依然高壓態(tài)勢，短期內(nèi)鋼廠供給力度依然偏緊；受國家內(nèi)需拉動，供應減少，原料價格上漲影響，“福星”認為，鋼價或會繼續(xù)盤整向上。

基建帶動需求，護航經(jīng)濟增長。“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”表示，一方面，基建投資能夠拉動經(jīng)濟需求；另一方面，基礎設施的改善有助于經(jīng)濟的長期發(fā)展。就目前農(nóng)村發(fā)展的戰(zhàn)略地位被不斷升高，雄安新區(qū)交通基礎設施和生態(tài)環(huán)境工程建設，大灣區(qū)世界級港口群、空港群，高速公路、鐵路、城市軌道等等都需要大量的鋼材，包括大量的建筑用鋼。進一步促使價格走強！

鋼、煤價格繼續(xù)走強可能性不大

“現(xiàn)貨現(xiàn)貨”認為未來價格高的可能性并沒有那么大。雖然這次九萬億投資基建的核心目標是為了“補短板”，也就是說較往年投資更具有針對性，目標非常清晰。對于下游需求而言，影響是非常明顯的，特別修建鐵路的鋼材、混凝土等需求會得到釋放。

但同時也應該看到一個問題，當前房產(chǎn)行業(yè)及棚改的發(fā)展受到政策影響，市場需求被抑制了，所以整體市場需求得到對沖；為了保證投資的高效性，當前價格過高，物極必反，當市場都看漲的情況下，也許未來繼續(xù)走高的可能性并沒有那么大。

“王正”則提醒大家不要得意忘形了，要記得這輪上漲本來就是國家意志主導的。既然大家看到了國家能通過政策提振價格緩解鋼鐵行業(yè)全行業(yè)的困境，就同樣能通過政策抑制不合理的高價。警惕幾點：一、價格太高會導致財政同等金額投資能建設的項目減少，過高價格不符合政策目的；二、基建的增加是為了彌補地產(chǎn)和民間投資的不足，能否完全彌補還要觀察。

在“陳英奪”看來，下半年有大批量鐵路、公路將動工建設，環(huán)保政策繼續(xù)高壓，京津冀采暖季限產(chǎn)方案公布，多省環(huán)保自查。八月中旬，沙鋼漲100，永鋼和中天螺紋計劃量僅為五折，供應有限，利好鋼價，但是期螺有見頂趨勢，不排除向下調(diào)整的可能，或帶動現(xiàn)貨價格走弱。

“輝”則建議大家見好就收。原材料價格瘋長嚴重影響下游制造業(yè)，尤其是在需求不斷萎縮的情況下，周期性行業(yè)畢竟都有周期。

最后“耀刀刀”表示，政策只是政策，看了看近期走勢圖，真的很陡。終端銷售商暫時不敢囤貨，目前金融市場的泡沫已經(jīng)很大了，隨時都有破裂的風險。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當前市場關注的鋼市看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。