鐘正生：2018年房地產(chǎn)投資或可保持在較高水平

2018年8月31日，2018（第十二屆）中國金屬板材產(chǎn)業(yè)鏈年會在廈門佰翔五通酒店盛大召開。大會由上海鋼鐵俠電子商務有限公司以及上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦，上海期貨交易所聯(lián)合主辦。

31日主題大會上，財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經(jīng)濟學家鐘正生博士就當前中國經(jīng)濟的熱點問題發(fā)表觀點。

財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經(jīng)濟學家 鐘正生

今年以來，基建與政府性投資增速失速下滑，但工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，6月以來呈現(xiàn)溫和走弱。鐘博士認為，出口形勢不佳將使投資對生產(chǎn)的拖累作用加速顯化。

今年上半年凈出口對GDP形成-0.7%的拖累（2017年是0.6%的拉動），這會導致需求對生產(chǎn)的承接力減弱?？紤]到中美貿(mào)易戰(zhàn)500億之后還有9月2000億商品加關稅的預期、以及不排除11月對5050億商品加關稅的預期，搶先出口效應可能會持續(xù)到四季度。但在此之后，出口形勢或將承受更多壓力。

目前寬信用最大的阻滯，除了嚴監(jiān)管過程中非標融資“青黃不接”外，還在于金融機構支持小微企業(yè)的意愿難以被有效調動。鐘博士認為，對小微企業(yè)、民營企業(yè)的寬信用，難度遠高于依靠基建項目帶動的寬信用，需要在切實有效的減稅、國有與民營二元化體制的改革等方面有力配合，這盡管難以立竿見影，但卻是拓寬政策長期空間、激活經(jīng)濟內生動能的良藥。

年度而言，2018年廣義財政資金增速并不弱。但財政發(fā)力的配套杠桿存在較大缺口，如果按照70%的非標能夠通過回表解決的樂觀假設，鐘博士預計今年基建增長也只能達到8%左右。

之后，鐘博士對房地產(chǎn)市場也作了解讀。他認為，今年房地產(chǎn)投資存在以下幾方面的支撐因素，全年或可保持在較高水平：土地資源充足；房地產(chǎn)銷售有熱度再起之勢；大型房企資金來源仍有支撐。

最后，鐘博士認為，人民幣匯率可能、但不會輕易破7。如果短期內美元指數(shù)漲幅依然較大，一個更可能的選項是，讓人民幣匯率在6.9-7之間磨一段時間，給市場一個適應接受的過程，再順勢“突破”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。