11月26日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)冷軋延續(xù)跌勢，跌幅明顯放緩，國內(nèi)外利空利好交互對沖，利空占據(jù)主導。國際方面，繼希臘和意大利政府新老更替后，已深陷歐債危機漩渦的西班牙成為本月第三個可能發(fā)生政權(quán)更迭的歐元區(qū)成員國；歐元債券或被德國“掐死腹中”；（PMI)報告顯示，歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)產(chǎn)出連續(xù)3個月萎縮，不斷惡化的歐債危機正將歐元區(qū)經(jīng)濟推向衰退邊緣；歐元區(qū)9月工業(yè)新訂單月比下降6.4%，創(chuàng)2008年12月以來最大降幅；IMF推出新貸款計劃，但對于融資需求龐大的歐元區(qū)而言，依然顯得“杯水車薪”；大公國際資信評估有限公司22日宣布將希臘的本、外幣國家信用等級從CCC下調(diào)至C，評級展望為負面；美國第三季度經(jīng)濟首次修正后增長2％，增速快于今年前兩個季度，但低于上個月初步預估2．5％的增幅；市場壓力加大美股大幅下滑，周一道指重挫300點。國內(nèi)方面：匯豐PMI創(chuàng)32個月新低，經(jīng)濟下滑成業(yè)界共識；世行報告：明年中國GDP增速將降至8.4%；媒體稱25日起部分農(nóng)村金融機構(gòu)存準率或下調(diào)0.5%；外貿(mào)形勢的惡化，使得市場對銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量風險的擔憂又有所抬頭；10月末中國外匯占款余額較9月末下降248.92億元。是2008年1月以來外匯占款余額首次出現(xiàn)負增長；銀監(jiān)會在2011年第三季度《中國銀行業(yè)運行報告》中透露，將繼續(xù)強化房地產(chǎn)貸款的風險防控。

25日MyspiC指數(shù)顯示，本周國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)157.2點，較上周上漲0.75%；長材指數(shù)為181.0點，較上周上漲0.13%；扁平材指數(shù)為136.4點，較上周上漲0.17%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊、哈爾濱市場的5550元/噸和天津市場的4950元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為5237元/噸，周環(huán)比下跌24元/噸。本周國內(nèi)冷軋板卷價格漲跌不一，局部地區(qū)跌幅高達100元/噸，也有個別市場小幅反彈。具體來看：華東市場震蕩盤整，其中南京小幅反彈，上海、杭州市場下跌10元/噸；華南市場小幅下跌，其中廣州下跌30元/噸；中南市場明顯下跌，其中長沙下跌70元/噸，武漢市場下跌50；華北市場天津出現(xiàn)100元/噸的暴跌；西南持穩(wěn)運行；東北沈陽市場出現(xiàn)80元/噸的跌幅；西北市場大幅下跌，其中蘭州下跌80元/噸、烏魯木齊均跌幅高達100元/噸。

【華東市場】本周華東市場冷軋板卷小幅走低，低價資源成交順暢，商家心態(tài)消極。隨著外界條件和環(huán)境的變化，本地冷軋成交面臨新的困境，特別是近期武鋼大量低價盤整投放華東市場的消息對市場心態(tài)造成較大影響。據(jù)了解，近日武鋼部分冷軋資源投放到上海市場，其中到港價格不足5000元/噸，也有代理反饋，這批資源投放到上海的量并不是很大，故對價格的影響力度也相對有限。不過，從今日價格采集情況來看，市場還是受到些許沖擊，目前華東主流首鋼冷卷報價在5140元/噸，武鋼冷卷報價5130-5180元/噸，本鋼冷卷和首鋼基本同價，商家出貨意愿明顯增強，仍保留議價空間。從鋼市運行環(huán)境來看，匯豐PMI指數(shù)不僅跌破50“榮枯線”，而且創(chuàng)新低，市場對國內(nèi)經(jīng)濟下滑擔憂再起，明年一季度隨著歐元區(qū)陷入衰退，中國經(jīng)濟環(huán)比將繼續(xù)下探，宏觀面利空依舊占據(jù)主導。此外，近期11月份冷軋資源已有部分到達華東市場，預計下周能在市場流通。雖然本周冷軋庫存繼續(xù)延續(xù)下降態(tài)勢，但是當?shù)蛢r資源陸續(xù)到達后，本地冷軋將得到補充，像近期鞍鋼、馬鋼、唐鋼等規(guī)格不全問題將不再成為商家挺價籌碼。最重要的一點是，季節(jié)性需求淡季的到來，各終端廠家減產(chǎn)、停工現(xiàn)象將日益增多，成交疲軟態(tài)勢很難改觀。故短期來看，冷軋板卷下跌概率較大。

【華北市場】本周華北冷軋市場價格以穩(wěn)中趨弱運行。其中盒板價格基本表現(xiàn)穩(wěn)定，其它板卷及軋硬價格均有不同幅度下跌?，F(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500大盒板報價在5200元/噸，較上周五持平；1.0mm以上規(guī)格價格在5150元/噸，較上周五持平，但有部分資源較缺的產(chǎn)品價格較高。天鐵、首鋼1.0mm*1250*C連退冷卷報價在4950元/噸，較上周五降100元/噸；同規(guī)格唐鋼、包鋼價格則在4980-5000元/噸。唐鋼1.0mm*1250*C冷硬卷報價4650元/噸，包鋼報4650元/噸，首鋼報4650元/噸，較上周五價格跌50元/噸。本周內(nèi)，天津地區(qū)冷軋庫存在6.2萬噸，較上周持平。本周庫存量沒有出現(xiàn)變化的主要原因在于：一方面，各商家均把庫存量持續(xù)減少到最低量；另一方面，部分從鋼廠新定的資源沒有集中到貨，故市場庫存量得以平均而沒有出現(xiàn)波動。但市場中仍有部分規(guī)格缺貨或是斷檔現(xiàn)象，也就出現(xiàn)個別高報現(xiàn)象。據(jù)了解，當前天津地區(qū)冷軋板卷價格較亂，至周末，有部分1.0*1250*C的連退產(chǎn)品成交價格在4900元/噸，也出現(xiàn)了周五早上報價難的情況，但多數(shù)商家當前報價仍在4950元/噸；對罩退產(chǎn)品價格報價均在4980-5000元/噸。由于整體鋼市利好因素較少，且來自國際市場的債務(wù)懸念始終未解，故業(yè)內(nèi)人士對后市均不看好。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷主體持穩(wěn)，市場成交略顯一般。現(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格5400元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在5400元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場售價5380元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷板市價在5400元/噸；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在5350元/噸。據(jù)了解，目前西南市場冷軋受汽車、機電等行業(yè)消費訂單略有回升的影響，本市場下游貿(mào)易商詢單電話有所增多，由于市場本輪筑底行情基本形成，價格暫時的穩(wěn)定性使得商家觀望操作有所緩解，市場補倉操作有所增加。從資源到貨情況來看，攀鋼上半月到貨基本處于偏低水平，重鋼發(fā)貨較為正常，但總量偏低，漣鋼、八鋼、柳鋼出廠價格倒掛現(xiàn)象較為普遍，代理商訂貨積極性不高，武鋼依然有少量資源流入市場，本地冷卷庫存依然處于偏低水平。而在下月攀鋼等主流鋼廠冷軋板卷期貨價格的下調(diào)，后市仍面臨成本降低的壓力，預計西南市場冷軋板卷行情仍會主流暫穩(wěn)，局部小幅下探。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷行情持續(xù)陰跌，市場跌勢基本確定，本周累計跌幅達50元/噸，低位成交情況一般。現(xiàn)廣東主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在5107元/噸，較上周跌30元/噸。截止目前，鞍鋼主流資源報價5050-5080元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在5020-5030元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在5050元/噸。由于鞍鋼前期1.0mm較1.4-2.0mm厚板訂貨成本高出90元/噸，所以現(xiàn)在市場上流通的薄板較少，現(xiàn)貨價格1.0mm資源的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。目前市場上1.0mm較1.5mm以上的高出50-80元/噸。本周市場10月份資源基本到齊，因此倉庫略顯盈裕，這也一定程度上給商家心理造成壓力，加上最近市場跌勢再起，終端采購觀望情緒漸濃，因此成交情況逐步放緩?？紤]到后面較多的不確定因素，現(xiàn)在大家都是以消化前期訂貨為主。

【中南市場】本周中南市場冷熱板卷價格小幅下跌，跌幅度在50-60元/噸?，F(xiàn)熱軋方面：2.75mm漣鋼熱卷價格在4360元/噸，4.5-11.5mm沙鋼、漣鋼熱卷主流價格在4230元/噸左右，3.0mm武鋼出廠平板在4770元/噸左右，6-10mm平板價格在4700元/噸；冷軋方面：1.0-2.0mm武鋼冷板價格在5100-5160元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在5360元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在5070元/噸?；仡櫛局埽h期電子盤1202合約整周呈現(xiàn)窄幅走低的態(tài)勢，周五收盤價4130元較周一開盤價4185元下跌了55元，較上周五收盤價4187元下跌了57元。本周中南市場冷軋板卷價格圍繞在5050-5080元/噸區(qū)間內(nèi)運行。成交方面，整體需求表現(xiàn)持續(xù)低迷，僅有個別大戶能維持在200-300噸/天的水平，不過據(jù)悉以市場流通居多。而前期訂貨意愿較低的商家開始有所訂貨，同時部分商家前期訂購的低價打包資源保持緩慢到貨。其中除武鋼資源有所補充外，如外地鋼廠（新鋼、鞍鋼）的資源也有增加，具體規(guī)格有1.0mm、0.6mm的冷卷，2.0mm、2.5mm、3.0mm的冷板資源。相關(guān)數(shù)據(jù)方面，本周熱軋板卷庫存量應(yīng)在17.442萬噸；冷軋板卷庫存量應(yīng)在4.841萬噸。

【東北市場】本周東北冷軋價格明顯下跌，成交慘淡。截止發(fā)稿，東北冷軋市場本鋼1.0mm小盒板主流報價為5350元/噸，相比上周下跌50元/噸左右；同規(guī)格鞍鋼產(chǎn)品主流報價為5200元/噸，相比上周下跌70元/噸。隨著當?shù)亟ㄖさ刂饾u停工，通風管道、開關(guān)柜等建筑必須的冷軋產(chǎn)品用量大幅下滑。國家對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控也造成了新開工工地較少、成品房數(shù)量減少的現(xiàn)象，所以今年的防盜門產(chǎn)業(yè)對冷軋行情的支撐也隨之早早淡出。整體而言，相比上個季度，冬季冷軋貿(mào)易商的成交情況雖然尚能勉強保持，但其所面對的客戶群體已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變了。至于價格方面，如果周邊市場價格變化不大，當?shù)厥袌龀ルS成交和庫存變化而小幅波動外，不會有太大變化。

本周國內(nèi)市場冷軋板卷價格繼續(xù)弱勢盤整。分市場來看，以1.0mm*1250*c規(guī)格為例，除去南京市場本周逆市小幅上行之外，其他市場均以弱勢盤整或下行為主，其中蘭州市場因成交積弱本周快速下跌80元/噸，武漢市場下跌70元/噸。整體來看，近期市場利空消息頻頻傳出，價格下跌風險加劇。一方面，當前我國面臨國內(nèi)外環(huán)境十分復雜，特別是歐債危機不斷升級，雖經(jīng)濟增長的內(nèi)在動力較強，社會總需求總體旺盛，要保持平穩(wěn)較快發(fā)展都面臨不確定性和挑戰(zhàn)，在經(jīng)濟發(fā)展整體放緩的背景下，房產(chǎn)銷售繼續(xù)承壓，家電產(chǎn)銷同樣受阻，冷軋板卷需求疲態(tài)短期難有改觀；雖然宏觀面的利空短期尚難影響到冷軋市場，但是對于商家心態(tài)的影響不能小覷。另一方面，近期原材料價格的大幅下跌，一定程度上刺激了鋼廠加速生產(chǎn)，同時來爭取低價礦抄底空間和時間，故后期冷軋產(chǎn)量不會降幅或減緩。有消息稱，武鋼近期將有低價盤子拋出市場，其中也有部分冷軋資源。不管此消息是否屬實，從中不難看到，當前鋼廠同樣承受較大壓力。此外，11月份低價資源或?qū)⑦M一步?jīng)_擊本已疲軟的市場。故短期來看，故冷軋板卷短期內(nèi)依舊面臨重重壓力，市場價格繼續(xù)弱勢下行的可能性較大。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。