5月5日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)冷軋價格繼續(xù)加速下跌。市場熱軋板卷價格跟隨電子盤下跌引領(lǐng)市場下行，短期國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動緩慢仍對需求帶動作用較小。具體看來：國際方面：歐洲央行降息，人民幣對歐元中間價大漲551點；3日消息，印度央行宣布降息25個基點，維持現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率不變，維持銀行現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率在4.00%不變，銀行利率調(diào)至8.25%，符合市場預(yù)期；據(jù)泰國4月29日消息，傾銷及補(bǔ)貼評審委員會和保護(hù)措施委員會聯(lián)合會議決定對從中國進(jìn)口的冷軋?zhí)间摼聿暮头蔷聿膶嵤┵Q(mào)易保護(hù)措施，從涉案產(chǎn)品中抽取11.76%作為反傾銷稅；韓國浦項近期公布1季度經(jīng)營結(jié)果。由于中國經(jīng)濟(jì)放緩和歐債危機(jī)致汽車、造船和建筑鋼需求低迷，浦項和全球鋼廠一樣均遭遇1季度利潤下滑，凈利潤大大低于此前分析師的預(yù)期。國內(nèi)方面：鋼聯(lián)資訊消息，5月2日，江西省工業(yè)和信息化委員會公布了2013年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，其中有3家企業(yè)的45萬噸煉鐵煉鋼產(chǎn)能，被列為今年淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)；中物聯(lián)、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，連續(xù)7個月高于50%，仍處在平穩(wěn)區(qū)間；1-3月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤11740億元，比去年同期增長12.1%，增幅比1-2月份回落5.1個百分點，3月當(dāng)月實現(xiàn)利潤4649億元，比去年同期增長5.3%。

5月3日Myspic綜合指數(shù)133.67點，周環(huán)比下跌0.63%；扁平材指數(shù)121.81點，周環(huán)比下跌0.78%；長材指數(shù)148.4點，周環(huán)比下跌0.43%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊5180元/噸和天津市場的4400元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為4699元/噸，周環(huán)比下跌18元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋價格小幅松動，成交慘淡，市場恐慌情緒蔓延。截止發(fā)稿，該地區(qū)主流市場冷卷成交價在4620-4680元/噸，部分規(guī)格較上周下跌30元/噸；冷板成交價在4700-4750元/噸，部分商戶價格高掛至4760元/噸。數(shù)據(jù)顯示，本周華東市場冷軋庫存小幅攀升，該區(qū)域冷軋的供應(yīng)壓力依然較大。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)冷軋價格仍難以擺脫下跌趨勢，主要基于以下三點原因：其一、冷軋重點下游需求進(jìn)入淡季，需求難以形成有力支撐；其二、3月份國內(nèi)冷軋產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，4月份冷軋主導(dǎo)鋼廠也沒有出現(xiàn)實質(zhì)性減產(chǎn)，供應(yīng)壓力不減；第三、4月我國PMI指數(shù)環(huán)比小幅下降，顯示出我國經(jīng)濟(jì)形勢依然面臨較大的下行風(fēng)險，宏觀面利空因素占主導(dǎo)。綜合來看，預(yù)計下周華東冷軋價格仍有30-50元/噸的下跌空間。

【華北市場】本周華北市場冷軋價格小幅下挫。現(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500主流報價為4880元/噸，，唐鋼、天鐵、包鋼1.0mm*1250*C冷卷主流報價為4380-4400元/噸，首鋼1.0mm*1250*C冷卷價格在4380-4400元/噸，均較上周五下跌20元/噸。本周冷軋市場慢性下調(diào)，主要因素來自于板材市場的下調(diào)大格局所致，就品種性上來說，本周冷軋下調(diào)幅度小于熱軋品種。成交情況尚可，節(jié)日期間雖然處于休市狀態(tài)，但節(jié)前及節(jié)后市場，市場均出現(xiàn)一定規(guī)模終端批量拿貨現(xiàn)象，反映了冷軋需求市場相對穩(wěn)定，同時也促成了冷軋品種下調(diào)相對有限的局面。節(jié)日期間市場到貨情況尚可，市場資源有一定增加，目前商家操作多以去庫存為主，對于后市前景預(yù)期較差。預(yù)計下周華北冷軋市場或弱勢盤整。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格繼續(xù)下跌，市場成交低迷。現(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格4610元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在4580元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場報價4590元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4590元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4590元/噸。本周西南市場冷軋價格底部繼續(xù)松動，市場需求欠佳。本周市場經(jīng)歷“五一”小長假，但節(jié)后市場需求并不理想，商家成交稍顯弱勢，4月PMI指數(shù)反饋下游需求仍處于正常水平，經(jīng)濟(jì)活躍度仍顯平淡，因此，后期需求增長相對看謹(jǐn)慎。資源方面，當(dāng)前市場攀鋼、武鋼等冷軋報價仍具備優(yōu)勢，其資源仍占據(jù)市場主導(dǎo)流通低位，不過，部分下游客戶也青睞相對便宜的低價資源，這給柳鋼、酒鋼等冷軋帶來較大優(yōu)勢。從本地市場商家反饋來看，大戶每日成交量仍僅有100噸左右，受下游基本不采取備貨操作的影響，商家訂貨積極性也相對不足。另外，當(dāng)前鋼廠訂貨資源繼續(xù)倒掛或微弱持平，商家經(jīng)營不盈利或虧損的局面仍在持續(xù)，加之，當(dāng)前資金鏈仍顯偏緊，預(yù)計四川市場冷軋價格反彈仍受各相對偏空因素制約，建議商家合理操作。

【華南市場】本周華南冷軋板卷弱勢盤整，成交一般，庫存略降。截止發(fā)稿，廣東主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在4653元/噸，與上周持平。價格上，鞍鋼等北方資源變動明顯，但柳鋼價格堅挺，探漲不能堅守陣地。近期庫存略降，柳鋼資源增多，其他則到貨較少，預(yù)計5月中旬將集中到貨。我網(wǎng)預(yù)測，5月行情將筑底，一方面受累大宗商品價格暴跌拖累，另外，鋼廠期現(xiàn)貨價格倒掛，新的下調(diào)價格政策可能再次打壓市場。再之，供給壓力偏大或?qū)κ袌鲂纬尚碌臎_擊。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價格小跌10元/噸?，F(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4550元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在4930元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在4550-4670元/噸。本周熱卷1307電子盤表現(xiàn)低開后窄幅震蕩，周五尾盤收于3641元/噸，漲0.58%，較上周五3656元/噸跌了15元/噸。本周中南武漢市場并不能領(lǐng)跌，多半是受到華東和華北市場跌勢的帶動，商戶只能隨行就市。冷軋市場，在熱軋品種下跌的影響下，節(jié)后第一個交易日，市場主流報價小幅松動10元/噸，部分商戶低報價4530元/噸。從成交情況來看，市場幾家大戶出貨情況不穩(wěn)定，在此下跌的環(huán)境中，各方采購的觀望氣氛濃厚，而市場零售的中小戶出貨情況相對穩(wěn)定。市場反饋，市場的其他幾家大商戶庫存仍然很低，看空后市居多，沒有大量接貨的想法。筆者認(rèn)為，市場信心需要提振，如此一步步的退讓，價格企穩(wěn)的時間遙不可及。這次市場的平衡點，是商戶與鋼廠之間，在現(xiàn)貨市場的博弈之間找到利益平衡點，也就是產(chǎn)量和需求達(dá)到的相對平衡。庫存方面，本周本地市場冷軋板卷庫存小幅下降，庫存達(dá)到9.12萬噸，較上周（2013年4月26日）約減少了0.27萬噸。

【西北市場】本周西北冷軋板卷主流價格下跌30元/噸，截至發(fā)稿，酒鋼、包鋼和八鋼資源1.0mm*1250mm*c報價4650元/噸，卡鋼資源1.4*1250*c報價4600元/噸，而卡鋼資源余料1.0mm報價4500元/噸。市場方面，1.0mm冷卷主流報價下移至4650元/噸，商戶仍然以出貨為主要任務(wù)，而成本支撐作用強(qiáng)，市場拿貨價格維持4650元/噸。成交情況，3月下旬以來，市場需求穩(wěn)步上升，也很快達(dá)到一個旺季的水平，市場大戶出貨量平均80-150噸/日，中小戶拿貨的積極性較高。目前，市場繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，主要的任務(wù)仍然是去庫存。國內(nèi)其它市場，5月份市場伊始，利空消息不斷，沙鋼大幅下調(diào)5月份熱軋品種的價格，期貨市場跳空低開，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場價格小幅下挫。冷軋市場弱勢運(yùn)行，部分市場的價格小幅下跌。

本周國內(nèi)冷軋板卷價格持續(xù)走弱。價格方面，石家莊市場以5180元/噸繼續(xù)坐擁全國冷軋價格最高城市，天津市場以4400元/噸繼續(xù)成為全國冷軋價格最低城市。漲跌方面，重慶、成都、長沙等城市現(xiàn)貨價格引領(lǐng)國內(nèi)冷軋價格下跌，廣州、沈陽等城市價格相對保持平穩(wěn)。市場方面，本周全國冷軋價格弱勢震蕩，本周整體成交偏差，商家心態(tài)略顯消極。數(shù)據(jù)顯示，3月份我國冷軋產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高為590萬噸，環(huán)比增速高達(dá)26.3%，較高的供應(yīng)壓力仍將是牽制價格反彈的最根本原因。在產(chǎn)量迅速擴(kuò)張的背景下，需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)量增速，以汽車和家電產(chǎn)量增速來看，3月份我國白色家電環(huán)比增速僅僅在11%左右，汽車產(chǎn)量增速也不過10.9%。不難看出，供需矛盾的激化將繼續(xù)影響節(jié)后冷軋市場走勢。當(dāng)前熱軋價格仍有繼續(xù)下探的風(fēng)險，因此，短期國內(nèi)冷軋價格仍有繼續(xù)走低可能。(，，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。