11月29日建材周度庫存分析報告

導(dǎo)語:

過去一周，全國鋼價均延續(xù)大幅調(diào)整，天氣尚未真正進入“數(shù)九”寒天，但持續(xù)的調(diào)整已讓整個市場提前感受到了寒冬臘月的冰冷刺骨！近兩日鋼價在漲漲跌跌中游離徘徊，鋼市的“寒冬”到底還有多久？下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）： 306.73萬噸，環(huán)比上周減少12.22萬噸，環(huán)比下降3.83%，與去年同期（2017年11月28日）相比，同比減少5.61萬噸，同比下降1.79%。圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：103.77萬噸，環(huán)比上周減少1.29萬噸，環(huán)比下降1.23%，與去年同期（2017年11月28日）相比，同比增加8.06萬噸，同比上升8.42%。圖2：線材2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對比來看，螺紋鋼社會庫存環(huán)比上周下降3.83%，上周社庫環(huán)比前一周下降3.33%，鋼廠庫存環(huán)比上周增加7.57%，上周廠庫環(huán)比前一周增加3.78%?？梢钥闯?，社會庫存的持續(xù)下降，且降速在小幅增加，說明終端心態(tài)比較恐慌，在市價下行過程中以積極走貨降庫、降風(fēng)險為主，但出貨存在一定困難，而本周鋼廠庫存環(huán)比增加且增速較前一周明顯擴大（見圖3），表明貿(mào)易商們拿貨意愿不高，鋼廠發(fā)貨存在階段壓力，近一個月以來，社會庫存壓力逐漸往鋼廠方面?zhèn)鲗?dǎo)，且有愈發(fā)加速的征兆。價格下跌、庫存增加，這進一步壓縮了鋼廠的利潤空間，因此也就不難理解，本周螺紋產(chǎn)量較上周環(huán)比減少1.79萬噸，在效益面臨挑戰(zhàn)的情形下，生產(chǎn)端出現(xiàn)明顯的控量行為是合理的。目前，中鋼協(xié)的重點會員企業(yè)庫存都相對不高，而部分三、四線鋼廠由于之前環(huán)保不搞“一刀切”以及新、老國標(biāo)交替之際，為了降低生產(chǎn)成本而加大生產(chǎn)力度，導(dǎo)致較大的庫存量亟待消化并回籠資金，給市場造成了較大的沖擊和壓力。圖3：最近三年鋼廠庫存對比圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

二、未來趨勢分析

市場方面：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國29個重點城市的本周價格同比過去一周均出現(xiàn)不同程度的漲跌（如圖4所示）。圖4：全國29重點城市一周鋼價情況

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從我們對近期市場多方面研究、了解掌握的情況看，存在兩個現(xiàn)象，一個是市場上的建材庫存都已降到較低水平，多數(shù)市場人士在交流中表示對進一步持續(xù)性大跌并不太看好；另一個則是，現(xiàn)貨價格在經(jīng)歷了大幅下挫之后已逐步進入到市場冬儲的初步心理價位區(qū)間，而唐山鋼坯價格在持續(xù)下跌后也基本接近了其生產(chǎn)成本，近日在3000元/噸的整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)久違的強勢反彈(如圖5-1和5-2所示)，且嚴(yán)重超跌之后存在價格修復(fù)的需要，但我們認(rèn)為隨著季節(jié)性的需求逐步下降，大跌之后的大漲不切實際，階段性的盤整筑底在所難免。圖5-1：本月唐山普碳方坯價格表

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊圖5-2：近一年唐山普碳方坯價格走勢圖

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綜上所述，鋼價短期或有止跌小幅反彈的可能，但市場心態(tài)和供需矛盾的修復(fù)也絕非一日之功，畢竟季節(jié)需求規(guī)律對鋼價的作用十分明顯，終端需求也難有明顯反轉(zhuǎn)，建議朋友們以控制風(fēng)險為重，按需采購或觀望等待“冬儲”機會為好！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。