強冷空氣襲來 動力煤期價或現(xiàn)“曙光”

中國證券報12月27日報道；自10月上旬創(chuàng)下階段高點630.8元/噸之后，動力煤期貨主力1905合約便踏上探底路，昨日一度跌至逾一個月低點551元/噸。分析人士表示，周邊市場維持弱勢，疊加下游采購持續(xù)疲軟，使得動力煤期價延續(xù)跌勢。不過，由于近期大面積降溫到來，或利好動力煤需求，期價下方存在支撐。

期價延續(xù)弱勢

26日，動力煤期貨延續(xù)弱勢，主力1905合約收報553.2元/噸，跌6.4元或1.14%，持倉量增加17212手至32.01萬手。“周邊市場維持弱勢，疊加產(chǎn)量釋放，加大動力煤期價跌勢。”國信期貨分析師徐超表示。

瑞達(dá)期貨分析師表示，國內(nèi)動力煤市場延續(xù)跌勢，港口現(xiàn)貨價格連續(xù)走低，下游采購持續(xù)疲軟。

現(xiàn)貨方面，12月26日，秦皇島港585元/噸（山西優(yōu)混），較前一交易日跌13元/噸。截至12月26日，六大發(fā)電集團日均耗煤量73.54萬噸，比前一日增加4.8萬噸。六大發(fā)電集團煤炭庫存1612.19萬噸，比前一日減少11.81萬噸，庫存可用天數(shù)21.92天，比前一日減少1.72天。

關(guān)注550元/噸附近支撐

據(jù)弘業(yè)期貨分析師吳勇介紹，2016-2018年煤炭市場去產(chǎn)能已超6億噸，接下來兩年年均去產(chǎn)能目標(biāo)低于1億噸，煤炭供給側(cè)改革進(jìn)入收尾階段，2019年供給有望繼續(xù)穩(wěn)步回升。進(jìn)口方面，12月14日，發(fā)改委召集五大電及相關(guān)企業(yè)召開會議，2019年進(jìn)口煤政策實行平控，總量與2018年幅度不增不減。需求方面，長期來看，不論是溫度的升高或是降低，全社會用電量將會增加，占比最大的火電發(fā)電量也會隨之增加，下游電廠的耗煤量穩(wěn)步提升，動力煤需求將會增加。

就短期來看，據(jù)中央氣象臺網(wǎng)站消息，受頻繁活動的強冷空氣影響，12月26日至30日，中東部大部地區(qū)將先后降溫6-8℃。未來三天，南方地區(qū)有雨雪天氣，黃淮南部、江南等地有小陣雨或雨夾雪。

“強冷空氣將影響中東部地區(qū)，南方將有明顯雨雪天氣，大面積降溫天氣利好動力煤需求。”徐超表示，電廠日耗繼續(xù)提升，庫存可用天數(shù)下滑。此外，臨近年底，流動性偏緊。且動力煤現(xiàn)貨價格已出現(xiàn)補跌，短期關(guān)注期價在550元/噸附近支撐情況，多單持有。

吳勇表示，2019年煤炭行業(yè)供給側(cè)改革將進(jìn)入收尾階段，供給將繼續(xù)回升，需求端占比最大的工業(yè)用電增速或?qū)⒎啪?，動力煤整體需求也將回落。供需緊平衡逐步向供需平衡過渡，煤價運行重心大概率下移，需求淡季下有望打破長協(xié)價535元/噸的“政策底”，預(yù)計全年整體將維持520-650元/噸區(qū)間震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。