銀保監(jiān)會(huì)：加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管 持續(xù)完善差異化監(jiān)管

? 15日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的銀保監(jiān)會(huì)工作論文題為《影子銀行、資本監(jiān)管壓力與銀行穩(wěn)健性》表示，影子銀行規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)降低銀行的穩(wěn)健性水平，且對(duì)股份制銀行和城商行穩(wěn)健性水平的削弱作用更為明顯；資本監(jiān)管壓力的增強(qiáng)會(huì)提高銀行的穩(wěn)健性水平，且對(duì)系統(tǒng)重要性銀行具有更強(qiáng)的提升效應(yīng)；當(dāng)資本充足率低于監(jiān)管要求時(shí)，資本監(jiān)管壓力會(huì)增強(qiáng)影子銀行對(duì)銀行穩(wěn)健性的弱化作用。

具體而言，第一，影子銀行規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)降低銀行的穩(wěn)健性水平。對(duì)于系統(tǒng)重要性銀行，影子銀行對(duì)其穩(wěn)健性水平的影響與其他類型銀行并無明顯差異；對(duì)于股份制銀行和城商行，影子銀行對(duì)二者穩(wěn)健性水平的削弱作用更為明顯，且影子銀行對(duì)股份制銀行穩(wěn)健性水平的減弱作用要強(qiáng)于城商行。

第二，在未考慮影子銀行規(guī)模時(shí)，無論資本充足率處于何種水平，資本監(jiān)管壓力的增強(qiáng)均能提高銀行的穩(wěn)健性水平。對(duì)于系統(tǒng)重要性銀行，資本監(jiān)管壓力對(duì) 其穩(wěn)健性水平的提升效應(yīng)要強(qiáng)于其他類型銀行；對(duì)于股份制銀行，當(dāng)資本充足率高于監(jiān)管要求時(shí)，其穩(wěn)健性水平受到資本監(jiān)管壓力更強(qiáng)的促進(jìn)作用；對(duì)于城商行，當(dāng)資本充足率超過監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，資本監(jiān)管壓力對(duì)其穩(wěn)健性水平的增強(qiáng)效應(yīng)要弱于其他類型銀行。

第三，資本監(jiān)管壓力會(huì)在一定程度上增強(qiáng)影子銀行對(duì)銀行穩(wěn)健性的削弱作用，對(duì)不同類型銀行的影響也存在差異。當(dāng)資本充足率低于監(jiān)管要求時(shí)，隨著資本監(jiān)管壓力的增大，銀行穩(wěn)健性水平受到影子銀行更強(qiáng)的負(fù)向作用。對(duì)于系統(tǒng)重要性銀行，當(dāng)資本充足率低于監(jiān)管要求時(shí)，相比其他類型銀行，資本監(jiān)管壓力會(huì)減弱影子銀行對(duì)其穩(wěn)健性水平的抑制作用；當(dāng)資本充足率超過監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，資本監(jiān)管壓力與影子銀行的交互作用對(duì)其穩(wěn)健性水平的影響與其他類型銀行無明顯區(qū)別。對(duì)于股份制銀行，當(dāng)資本充足率高于監(jiān)管要求時(shí)，資本監(jiān)管壓力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)影子銀行對(duì)股份制銀行穩(wěn)健性水平的削弱作用。對(duì)于城商行，資本監(jiān)管壓力與影子銀行的交互作用對(duì)于其穩(wěn)健性水平的影響并不顯著。

基于上述研究結(jié)論，文章提出如下政策建議。首先，加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管，抑制其規(guī)模急劇膨脹對(duì)銀行穩(wěn)健性水平的負(fù)向作用。規(guī)范商業(yè)銀行與影子銀行之間的業(yè)務(wù)往來，建立集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，監(jiān)測傳統(tǒng)銀行與影子銀行之間的大額交易，及時(shí)暴露大額交易風(fēng)險(xiǎn)；建立影子銀行影響系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制，完善影子銀行信息披露和市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)制度，跟蹤評(píng)價(jià)影子銀行自身風(fēng)險(xiǎn)及其沖擊金融體系穩(wěn)定的程度；引導(dǎo)影子銀行業(yè)務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，遏制資金空轉(zhuǎn)套利、脫實(shí)向虛，降低企業(yè)融資成本，助推民營企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

其次，持續(xù)完善差異化監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化資本與杠桿率監(jiān)管。在銀行資本充足率未滿足監(jiān)管要求時(shí)， 監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)把關(guān)市場準(zhǔn)入，加強(qiáng)現(xiàn)場檢查力度，重點(diǎn)監(jiān)測銀行借助影子銀行業(yè)務(wù)將信貸資產(chǎn)騰挪出表導(dǎo)致的資本、撥備計(jì)提不足，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力； 同時(shí)，對(duì)于不同類型的銀行應(yīng)進(jìn)行差異化監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，增強(qiáng)各類型銀行的穩(wěn)健性水平。

最后，強(qiáng)化金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)與配合。由于影子銀行的發(fā)展突破了銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間經(jīng)營的界限，引起金融監(jiān)管政策和貨幣政策彼此交融，因此應(yīng)加強(qiáng)央行、銀保監(jiān)會(huì)及證監(jiān)會(huì)等部門間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，在宏觀審慎監(jiān)管框架下強(qiáng)化信息共享和政策協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全面覆蓋，切實(shí)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

文章選取2004年—2017年我國126家商業(yè)銀行非平衡面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，基于一步系統(tǒng)GMM估計(jì)方法，實(shí)證分析了影子銀行規(guī)模、資本監(jiān)管壓力對(duì)銀行穩(wěn)健性水平的影響。作者吳俊霖來自銀保監(jiān)會(huì)福建監(jiān)管局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。