一個(gè)潰壩能讓鐵礦石價(jià)格漲上天？中鋼協(xié)：影響有限！

國(guó)際鐵礦石巨頭的一個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，就能逆轉(zhuǎn)我國(guó)鋼鐵業(yè)原料供應(yīng)基本面？

　　哪有這么容易！中鋼協(xié)今天已表態(tài)，我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有改變，1月末進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量就高達(dá)1.40億噸。對(duì)于淡水河谷潰壩事件影響，市場(chǎng)不宜過(guò)度解讀！

　　1月25日，國(guó)際鐵礦石巨頭巴西淡水河谷位于米內(nèi)斯吉拉斯州的一處尾礦區(qū)發(fā)生潰壩事件。來(lái)自巴西淡水河谷的信息顯示，公司針對(duì)部分鐵礦石及球團(tuán)相關(guān)銷(xiāo)售合同已宣布不可抗力，總計(jì)影響鐵礦供應(yīng)4000萬(wàn)噸至5000萬(wàn)噸。

　　我國(guó)是頭號(hào)鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，也是最大鐵礦石進(jìn)口國(guó)。1月份及2月“春節(jié)”前后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是鋼材需求淡季，鋼鐵產(chǎn)量也有所減少。但近期，受巴西淡水河谷潰壩事件影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)大幅上升走勢(shì)。

　　期貨市場(chǎng)漲聲不斷。春節(jié)前，我國(guó)鐵礦石期貨價(jià)格就已大幅上漲。春節(jié)后第一個(gè)交易日，2月11日，鐵礦石期貨開(kāi)盤(pán)即封漲停板。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)也是漲漲漲。1月份，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）平均值為268.17點(diǎn)，較上月上升19.44點(diǎn)，升幅為7.82%。1月末，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為294.76點(diǎn)，環(huán)比上升41.37點(diǎn)，升幅為16.33%。其中：進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)為302.52點(diǎn)，環(huán)比上升46.95點(diǎn)，升幅為18.37%。

　　基于鐵礦石供應(yīng)的收縮，投行方面對(duì)于后市普遍看漲?；ㄆ煲褜⒔衲觇F礦石價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)約40%。

　　值得注意的是，自潰壩事件發(fā)生后，國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，而進(jìn)口礦價(jià)格呈現(xiàn)快速上揚(yáng)走勢(shì)。1月末，CIOPI國(guó)產(chǎn)鐵精礦含稅價(jià)格為626.49元/噸，環(huán)比上升11.65元/噸，升幅為1.90%；CIOPI進(jìn)口粉礦到岸價(jià)格為81.71美元/噸，環(huán)比上升12.68美元/噸，升幅為18.37%，比國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格升幅高16.47個(gè)百分點(diǎn)。

　　鐵礦石價(jià)格走勢(shì)引發(fā)中國(guó)業(yè)界高度關(guān)注。2月13日，中鋼協(xié)表示，從總體情況看，潰壩事件形成的影響有限，鐵礦石供需形勢(shì)并未發(fā)生明顯變化，鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)大幅上漲。

　　首先，巴西淡水河谷潰壩事件對(duì)供應(yīng)量影響有限。

　　2018年中國(guó)共進(jìn)口鐵礦石10.64億噸，比上年減少1022萬(wàn)噸，其中從巴西進(jìn)口鐵礦石2.05億噸，占中國(guó)進(jìn)口總量20%左右，比上年下降1300萬(wàn)噸左右。據(jù)多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，潰壩事件影響淡水河谷鐵礦石年產(chǎn)量4000-6000萬(wàn)噸，僅占中國(guó)年進(jìn)口量的5%左右。巴西淡水河谷減少的產(chǎn)量以及高硅礦等品種可被其他國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口礦彌補(bǔ)。2019年我國(guó)鋼鐵行業(yè)需要進(jìn)一步推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，繼續(xù)鞏固去產(chǎn)能成果，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能性較低，同時(shí)隨著廢鋼用量增加，對(duì)鐵礦石需求進(jìn)一步減少，后期鐵礦石價(jià)格也難以大幅上漲。

　　其次，鐵礦石需求強(qiáng)度下降，供大于求態(tài)勢(shì)仍未有改變。

　　據(jù)中鋼協(xié)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)，1月中上旬，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼181.66萬(wàn)噸，估算全國(guó)日產(chǎn)粗鋼239.48萬(wàn)噸，比去年12月份下降2.47%；估算全國(guó)日產(chǎn)生鐵199.38萬(wàn)噸，比12月份下降2.20%。鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，鐵礦石需求強(qiáng)度繼續(xù)呈下降趨勢(shì)；1月末，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量為1.40億噸，環(huán)比下降182萬(wàn)噸，降幅為1.29%，總體仍處于較高水平；總體來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)仍未有大的改觀。

　　第三，鋼材價(jià)格窄幅波動(dòng)，鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲。

　　據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)，2月1日，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）為106.77點(diǎn)，比去年12月末下降0.35點(diǎn)，降幅為0.33%。從今年以來(lái)各周情況看，鋼材價(jià)格呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年12月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理（PMI）為49.5%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩月低于臨界點(diǎn)，顯示國(guó)民經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，下游行業(yè)用鋼需求難以持續(xù)增長(zhǎng)，目前仍處于鋼材消費(fèi)淡季，鋼材價(jià)格仍將以小幅波動(dòng)為主。后期鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲，將呈理性回歸走勢(shì)。

　　中鋼協(xié)到底說(shuō)得對(duì)不對(duì)？有待時(shí)間進(jìn)一步檢驗(yàn)。不過(guò)，市場(chǎng)層面已發(fā)出了新信號(hào)。2月13日，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價(jià)格一度跌幅超4%，基本回吐節(jié)后漲幅，市場(chǎng)看漲情緒消退

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。